⊙西部证券 张炜玲 ○编辑 杨晓坤

  经过连续几日的下跌之后，周三股指保持缩量整理的走势，成交量大幅萎缩，市场观望气氛十分浓厚。盘面热点较为零散，电子信息、物联网、医药股表现活跃。周二尾盘杀跌的地产股有企稳迹象，并展开一波积极反弹，中弘地产、荣盛发展、金地集团等涨幅居前，对市场人气恢复起到积极作用。

  另外，新兴产业个股表现抢眼，很多个股走势强于大盘。

  成交地量

  表明杀跌动能有限

  股指经过了连续下跌，周三沪综指在2730点一线反复挣扎。技术上，日K线已连拉五阴，跌幅超过5%，击穿120日线并回补了10月11日的跳空缺口，短期和中期多条均线压在股指上方并向下发散，调整态势已经确立。不过在连续急跌五天之后，KDJ和CCI等指标已经进入超卖区，2700点一带又是前期成交密集区，理论上在此点位附近应当有较强支撑，市场有望酝酿技术性反弹，但由于市场资金面和心理面的限制，反弹高度十分有限。在年末资金紧缺且进入加息周期预期增强的背景下，市场总体弱势难改，基金重仓股纷纷出现较大跌幅一定程度上意味着在行情向淡的情况下，基金面临较大的赎回压力。

  从成交量看，成交持续萎缩，周三更是出现地量水平，一方面说明短期市场受到流动性不足和政策利空打压的谨慎情绪影响，观望心理浓厚；另一方面也说明杀跌动能已基本得到宣泄，市场在买盘不济的同时也产生惜售心理，中小市值板块个股的企稳说明有部分资金在回补仓位。

  年末小市值品种

  仍是关注重点

  周三盘中一个显著特征就是涨幅居前的个股以中小盘股为主，主板市场的走势明显不如中小市值品种的走势，尤其是创业板指数和中小板指数明显强于上证指数，这说明经过持续调整的小盘股渐有回稳态势。周三电子信息板块表现最为活跃，莱宝高科、金龙机电、顺络电子等涨幅前列。十二五期间，随着战略性新兴产业发展全面展开，电子信息新材料行业将迎来高增长期。随着3G的普及、移动互联网的兴起，首先会带动智能手机的快速普及，其上游零部件和核心元器件将受益，如以莱宝高科、长信科技为代表的触摸屏企业；其次是由手机支付和银行可升级换代带来的智能卡业务的增长；另外，车载导航、蓝牙耳机、POS改造、手机电池等电子产品都有较好的成长潜力；新材料方面，如锂电材料、非晶带材、燃料电池、超导材料等行业具有较广阔的市场需求。

  相反，尽管金融、地产、钢铁等具有很强的估值优势，安全边际较高，但是从政策面来看，相关方面为了控制通胀，几次上调存款准备金率和加息举措，流动性将相对收紧，对市场形成明显压力，银行、地产、钢铁等强周期板块将首当其冲，资金面的紧缺意味着权重股积弱难返。

  目前市场忧虑并未完全消除，临近年底资金恋战情绪明显不足，市场热点持续性较差，很难指望市场出现整体的大幅上涨行情。经过连续下跌后，技术上2730点一线对未来大盘形成重要支撑，目前处于中期底部的构建阶段，近期大盘有望围绕2730点展开震荡。操作上，建议继续控制仓位，重点关注新兴产业的中小市值个股。