⊙记者 方俊 ○编辑 朱绍勇

  由于前期板块估值过高以及基金调仓影响，12月至今商贸零售板块出现了较深的调整。不过，近期券商发布报告指出，从已发布业绩预告的公司来看，2010年零售板块整体业绩表现良好，30%以上增速较为普遍；而考虑到春节销售数据可能超出预期，预计商贸零售板块春节前后将有一次交易性投资机会。

  从已经发布业绩预告公司的情况来看，2010年零售板块整体业绩表现良好，大部分公司保持良好增长态势。根据国信证券的统计，目前已有20家公司公布业绩预告，其中预增16家（11家预增30%以上，占比69%），持平1家，预减或亏损3家。

  具体来看，预计业绩增速100%以上的包括重庆百货、渤海物流、开元控股、*ST筑信；预计业绩增50-100%的包括通程控股、友好集团、兰州民百、美克股份；预计业绩增速30-50%的包括苏宁电器、友阿股份、天虹商场、吉峰农机、爱施德、潮宏基、飞亚达；预计业绩增速10-30%的包括新华都、步步高、广百股份。

  中原证券指出，由于翘尾因素和春节临近，1月CPI突破5%是大概率事件，突破6%也并非不可能。而通胀预期上升必将使商贸零售行业受益，因此12月以来导致商贸零售板块深度调整的因素或已消失，或已转化成利多因素。

  券商报告指出，2010年零售行业在通胀支持下全年销售旺盛，而随着2011年春节的临近，传统消费旺季将成为将拉动消费增长的动力源之一。

  而春节销售数据或将带来交易性投资机会，中原证券指出，从近期对部分商贸零售企业的人流量观察，今年春节大型商贸零售企业销售额再创新高是大概率事件。春节前后商贸零售板块受良好销售数据影响，出现交易性投资机会的概率较大。同时，在通胀上升，紧缩政策出台较为密集的上半年，机构出于防御的需求，也存在再次提高商贸零售板块仓位的可能。因此建议关注板块可能出现的交易性投资机会，可适当布局，具体看可关注此轮调整幅度较深的中兴商业、新华百货、天虹商场、苏宁电器和小商品城。

  国信证券也维持行业“推荐”评级，建议关注有“利基市场+正循环”公司。报告指出，坚定持有、逢低买入零售类股票，将会是长期坚持的投资评级。目前零售股持续下跌，已经错杀了部分优质股，其中王府井、飞亚达、苏宁电器、友阿股份、美克股份等均有长期价值，推荐买入。同时武汉的商业整合2011年可能实现突破，首推武汉中商及鄂武商。民营资本已经介入，正处于业绩改善期的渤海物流和商业城。如果与民营资本共舞，必有超额回报。

  而东北证券指出，在物价上涨及政策支持的背景下，行业仍将处于景气周期，业绩普遍会有较好的增长。从不同商品的销售情况看，与消费升级相关的商品景气度较高，相应的高端百货、专业连锁处于较好的经营环境，业绩弹性较大，如友阿股份、广州友谊、天虹商场、潮宏基；超市中仍看好已经形成规模优势及具备优质后台支持的公司，如武汉中百、永辉超市；鄂武商A、新华百货等区域龙头也显示出安全优势。