⊙记者 郭素 ○编辑 张亦文

  2011年是“十二五”规划开局之年，众多机构投资者把其视为难得的战略机遇，而针对国内经济的结构性变化进行相机决策，已成为目前基金重要的投资逻辑。

  鹏华盛世创新基金经理唐文杰认为，中国经济将进一步向内生增长转型。中国经济有两大区别于其他国家的特点：庞大的制造业产能和人口。过去，制造业和人口大部分服务于出口行业，未来如果政策导向是鼓励消费，逐渐搭建起一个消费以及保障消费的制度框架，那么中国经济的内生增长将进一步得到加强，中国经济将会得到长足的发展。从外部因素来说，中国的制造业产值已经超过美国，技术实力进一步提高，中国企业目前正加快走出去的脚步，如高铁、海工装备等。目前中国引导经济转型的政策正在向纵深发展，具体来说就是对内搭桥梁，建立鼓励内需的机制，对外增加高端制造业的出口。在国内经济转型与变化期间，孕育着很多机会，而投资就是要不断地发现变化，评估变化，并在错误的市场评估中找到机会，概况来说投资就是针对结构性变化来进行相机决策。

  博时基金表示，“十二五”开局之年，关注经济转型类投资主题。A股投资策略仍然立足于投资标的的成长性和发展空间，市场仍然会追捧未来高速成长且过往业绩坚实的标的。

  博时基金指出，有三个值得关注的投资主题。第一是“制造业升级”。“十二五”规划的关键点是“发展”，主线是“转变经济增长方式”，而制造业升级为以上战略方向提供了突破口。尤其值得注意的是，中国制造业的升级与城镇化进程密不可分。“十二五”规划中提及完善城市化布局和形态，城镇化是未来基础设施建设的主线，尤其将带动交通网络等相关产业。可重点关注铁路工程、整车制造、车站建设及轨道交通运营等行业。

  第二是“能源网络”。“十二五”规划中提出“加强现代能源产业和综合运输体系建设。发展核电，加强电网建设，发展智能电网，完善油气管网；发展海洋经济，发展海洋油气。”预计未来核电、海洋石油、煤化工方面将实现高速增长。

  第三是“水利建设”。“十二五”、“十三五”期间，水利建设将投入四万亿，未来增量将主要来自地方政府的土地出让金。以2010年2.7万亿土地出让金收入计算，10%用于水利建设的话，每年新增2700亿投资；加上存量的2000亿，单个年度的水利投资额可能超过4700亿。建材、下游供水及污水处理、水电和灌溉设备企业将成为受益者。此外，管材、水泥行业也受其直接影响。