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②公司营业利润地区分部情况
单位：人民币元
| 地区 | 2010年 | 2009年 | 增减百分比 | ||
| 营业部数量 | 营业利润 | 营业部数量 | 营业利润 | ||
| 四川（含公司总部） | 15 | 335,271,657.50 | 9 | 364,929,737.87 | -8.13% |
| 上海 | 2 | 179,489,881.86 | 2 | 234,313,615.10 | -23.40% |
| 北京 | 1 | 34,712,007.24 | 1 | 42,981,626.43 | -19.24% |
| 湖南 | 1 | 7,053,415.46 | 1 | 9,525,212.39 | -25.95% |
| 浙江 | 1 | 1,995,450.97 | 1 | 3,188,441.69 | -37.42% |
| 云南 | 1 | 12,216,397.72 | 1 | 15,564,360.57 | -21.51% |
| 福建 | 1 | 1,864,135.24 | 1 | 296,420.91 | 528.88% |
| 合计 | 572,602,945.99 | 670,799,414.96 | -14.64% | ||
6、公司资产结构和资产质量
截止报告期末，公司总资产110.30亿元，与上年末资产规模基本持平，主要因客户存放的交易结算资金略降与公司盈利带来的自有资金增加相抵所致。客户交易结算资金为75.50亿元，扣除客户交易结算资金后的公司资产总额为34.81亿元，公司资产结构优良，流动性强，自有货币类资产24.36亿元，占资产总额（扣除客户保证金）的比例为69.98%；买入返售金融资产及变现能力较强的证券类投资账面价值7.92亿元，占资产总额的比例为22.75%，长期资产占的比例较小，且构成未发生较大变动。
报告期末公司负债总额80.07亿元，扣除客户交易结算资金后负债总额为4.58亿元，资产负债率为13.15%，说明公司偿债能力较强。
报告期末公司总股本10.002亿股，归属于母公司的股东权益30.19亿元。母公司净资本与净资产的比例为92.09%，各项风险控制指标均符合《证券公司风险控制指标管理办法》的有关规定。
7、报告期内现金流转情况
报告期内公司现金流转情况表现为现金流出27,715.45万元，其中：
①经营活动产生的现金净流出36,021.37万元，主要原因为客户资金存款略有下降所致。经营活动现金流入的主要项目：处置交易性金融资产14,233.07万元，收到的利息、手续费及佣金179,357.75万元；经营活动现金流出的主要项目：为职工支付的现金53,134.27万元，缴纳各项税费28,824.97万元，回购业务支付的现金净额29,347.76万元，代买卖证券款减少72,085.86万元。
②投资活动产生的现金净流入为9,518.04万元，影响投资活动现金流量的主要因素为可供出售金融资产的购入和处置以及购建固定资产等。报告期内公司出售可供出售金融资产和取得投资收益产生现金净流入13,389.84万元，购建固定资产、无形资产等产生现金流出3,871.80万元。
③筹资活动产生的现金净流出为1,189.50万元，为分配股利所支付的现金。
④汇率变动对现金及现金等价物的影响导致现金流出22.62万元。
8、公司融资渠道和负债结构
公司日常经营的融资渠道主要有同业拆借及债券回购融入资金，用于短期业务资金的周转。为维持公司的流动性水平，公司积极拓展业务，提高各项主营业务的盈利水平，并通过全面预算制度严控各项成本费用支出，以增加经营活动和投资活动的净现金流入；同时，公司加强与金融机构的沟通，拓展融资渠道，促使银行提高对我公司的授信额度，以满足公司业务经营过程中对资金的需求。
截止2010年年末，公司扣除客户交易结算资金后负债总额为4.58亿元，主要为应付职工薪酬、应交税费等短期负债。由于公司自有资金充足，期末公司拆入资金、卖出回购金融资产款等余额为零。
9、报表合并范围变更情况
公司报告期内报表合并范围未发生变更。
10、公允价值的确定方法、取得方式、相关估值假设、模型及参数设置
公司金融资产公允价值的确定：存在活跃市场的金融资产，采用活跃市场中的报价确定其公允价值，活跃市场中的报价是指易于定期从交易所、经纪商、定价服务机构等获得的价格，且代表了公平交易中实际发生的市场交易价格。对存在活跃市场的投资品种：如资产负债表日有成交市价，则以当日收盘价作为公允价值；如资产负债表日无成交市价、且最近交易日后经济环境未发生重大变化的，则以最近交易日收盘价作为公允价值；如资产负债表日无成交市价、且最近交易日后经济环境发生了重大变化的，则在谨慎性原则的基础上采用适当的估值技术，审慎确定公允价值。不存在活跃市场的金融资产，在谨慎性原则的基础上采用适当的估值技术确定公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融资产的当前公允价值、现金流量折现法等。采用估值技术时，尽可能最大程度使用市场参数，减少使用与本公司及其子公司特定相关的参数。公司报告期内未采用估值技术确定金融资产的公允价值。
2010年公司公允价值变动收益为129.34万元，而上年度为-1,529.14万元，主要系本年公司出售交易性金融资产转入投资收益金额同比减少以及期末持有交易性金融资产浮盈所致。公司的主要投资品种集中于证券市场，经济环境和市场的波动会对公司的利润产生一定的影响。
采用公允价值计量的项目
单位：人民币万元
| 项目 （1） | 期初金额 （2） | 本期公允价值变动损益 （3） | 计入权益的累计公允价值变动 （4） | 本期计提的减值 （5） | 期末金额 （6） |
| 金融资产 | |||||
| 其中：1.以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 | 55,733.05 | 129.34 | 46,020.84 | ||
| 其中：衍生金融资产 | |||||
| 2.可供出售金融资产 | 18,125.29 | 952.93 | 3,784.96 | ||
| 金融资产小计 | 73,858.34 | 129.34 | 952.93 | 49,805.80 | |
采用公允价值计量的金融工具公允价值变动对公司利润的影响
单位：人民币万元
| 项目名称 | 2010年末 | 2009年末 | 当期变动 | 对当期利润的影响金额 | 占利润的比例 | |||
| 公允价值变动收益 | 投资收益 | 资产减值损失 | 小计 | |||||
| 交易性金融资产 | 46,020.84 | 55,733.05 | -9,712.21 | 129.34 | 4,822.90 | 4,952.24 | 8.28% | |
| 可供出售金融资产 | 3,784.96 | 18,125.29 | -14,340.33 | 510.98 | 510.98 | 0.86% | ||
| 合计 | 49,805.80 | 73,858.34 | -24,052.54 | 129.34 | 5,333.88 | 5,463.22 | 9.14% | |
11、持有外币金融资产、金融负债情况
公司未持有外币金融资产、金融负债。
12、公司各项主营业务的经营情况
①代理买卖证券情况
| 证券种类 | 2010年交易额（亿元） | 市场份额 | 2009年交易额（亿元） | 市场份额 |
| 股票 | 5,367.27 | 0.49% | 5,083.00 | 0.48% |
| 基金 | 25.65 | 0.15% | 28.48 | 0.15% |
| 权证 | 75.54 | 0.25% | 223.12 | 0.21% |
| 债券 | 6.76 | 0.06% | 8.62 | 0.10% |
| 合计 | 5,475.22 | 0.48% | 5,343.22 | 0.44% |
备注：上表所列交易额不包括基金公司等机构租用公司席位实现的交易额。
网上交易情况：
2010年公司网上交易金额为4,622.53亿元，比上年同期上升了6.94％，网上交易占比由去年的80.89％上升为84.43%。
②证券承销业务经营情况
| 承销方式 | 承销次数 | 承销金额（万元） | |||
| 2010年度 | 以前年度累计 | 2010年度 | 以前年度累计 | ||
| 销 商 | 新股发行 | 9 | 6 | 1,138,377.60 | 180,032.00 |
| 增发新股 | 5 | 5 | 499,543.20 | 347,278.90 | |
| 配股 | 1 | 258,812.50 | |||
| 债券 | 1 | 177,000.00 | |||
| 可转换债券 | |||||
| 基金 | |||||
| 小计 | 14 | 13 | 1,637,920.80 | 963,123.40 | |
| 销 商 | 新股发行 | 4 | 21,461.20 | ||
| 增发新股 | |||||
| 配股 | |||||
| 债券 | 1 | 37,000.00 | |||
| 可转换债券 | |||||
| 基金 | |||||
| 小计 | 1 | 4 | 37,000.00 | 21,461.20 | |
| 分 销 | 新股发行 | 7 | 21 | 196,579.59 | 293,534.88 |
| 增发新股 | 1 | 12.77 | |||
| 配股 | 2 | 13,940.50 | |||
| 债券 | 19 | 32 | 42,567.00 | 273,850.80 | |
| 可转换债券 | |||||
| 基金 | |||||
| 小计 | 26 | 56 | 239,146.59 | 581,338.95 | |
| 总计 | 41 | 73 | 1,914,067.39 | 1,565,923.55 | |
③证券投资业务情况
单位：人民币元
| 项目 | 2010年 | 2009年 |
| 证券投资收益 | 53,338,811.94 | 162,143,264.32 |
| 其中：出售交易性金融资产收益 | 30,724,509.14 | 50,018,283.89 |
| 出售可供出售金融资产收益 | 3,533,248.33 | 90,960,071.62 |
| 金融资产持有期间收益 | 19,081,054.47 | 21,164,908.81 |
| 公允价值变动损益 | 1,293,387.91 | -15,291,426.16 |
| 其中：交易性金融资产 | 1,293,387.91 | -15,291,426.16 |
13、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
单位：人民币元
| 项目 | 2010年12月31 | 2009年12月31 | 增减幅度(%) | 主要原因 |
| 结算备付金 | 947,835,421.29 | 1,800,443,649.02 | -47.36 | 划付备付金减少 |
| 买入返售金融资产 | 293,477,600.00 | 100.00 | 年末持有的买入返售金融资产增加 | |
| 存出保证金 | 431,945,072.50 | 244,115,168.54 | 76.94 | 本年期货交易保证金增加 |
| 可供出售金融资产 | 37,849,563.50 | 181,252,934.94 | -79.12 | 处置年初已持有的可供出售金融资产所致 |
| 递延所得税资产 | 27,798,381.98 | 922,024.59 | 2,914.93 | 已计提未发放的职工薪酬引起的递延所得税资产增加 |
| 应付职工薪酬 | 387,072,266.92 | 230,702,224.05 | 67.78 | 已计提尚未发放职工新酬增加 |
| 应交税费 | 19,931,745.40 | 44,837,268.11 | -55.55 | 公司本年缴纳企业所得税所致 |
| 项目 | 2010年度 | 2009年度 | 增减幅度(%) | 主要原因 |
| 证券承销业务净收入 | 613,201,966.20 | 141,760,578.00 | 332.56 | 本年证券市场融资总量大幅上升，公司承销业务大幅增长 |
| 投资收益 | 53,338,811.94 | 162,143,264.32 | -67.10 | 公司本年处置可供出售金融资产取得的收益同比减少 |
| 业务及管理费 | 950,295,505.62 | 674,331,850.43 | 40.92 | 公司业务拓展导致的运营成本增加以及证券承销业务收入增加相应费用支出增加 |
| 其他综合收益 | -10,671,924.48 | -30,432,761.08 | 64.93 | 可供出售金融资产前期计入的其他综合收益当期转入损益的净额同比减少 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -360,213,717.72 | 4,507,850,328.84 | -107.99 | 客户交易结算金减少以及处置交易性金融资产收回现金同比减少 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | 95,180,406.87 | -56,586,972.54 | 268.20 | 本年公司处置可供出售金融资产同比增加 |
14、主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩分析
公司控股国金期货有限责任公司（以下简称国金期货），持有其95.5%股权。国金期货注册资本人民币8000万元，经营范围：商品期货经纪、金融期货经纪等。
2010年国金期货通过完善业务体系构架、创新服务模式、调整网点布局等措施，初步形成业务团队借助产品、依托渠道开展业务活动的良好局面。业务指标方面，公司代理交易额、客户权益等主要业务指标得到较大增长，市场份额持续上升；财务指标方面，由于市场同质化价格竞争的加剧及公司业务平台扩大，公司收入的增幅小于业务指标增幅，经营费用较上年有所增加；营业网点方面，北京营业部于2010年3月开业，公司业务网点覆盖国内各主要期货交易活跃地区。2010年，国金期货全年代理交易额8592亿元，较上年增长154%；年末客户权益6.04亿元，较上年增长75%；全年实现营业收入4253万元，较上年增长27%；利润总额23万元，较上年下降73%。
（二）经营中出现的问题及解决办法
1、公司在2010年经营中出现的主要问题
（1）经纪业务市场竞争加剧，行业平均佣金费率下滑，导致公司经纪业务增量不增收。
（2）基于资本规模的约束，公司创新业务的拓展受到限制。
（3）公司业务的拓展对人才的引进和培养提出了更高需求。
2、公司主要采取以下措施来提高自身竞争力
（1）树立 “合规经营、稳健发展”的经营管理理念，严控业务风险。
（2）加快经纪业务业务模式的转型，推出个性化的增值服务产品与金融产品，努力提高市场占有率。同时提升营业部的管理水平和客户服务能力，加强成本控制。
（3）积极拓展投行业务，进一步提升承销保荐业务对公司业绩的贡献度。
（4）全面推行以绩效管理为核心的精细化模式，完善考核奖励机制。同时继续引进人才，加强员工专业知识和业务技能培训，建立符合业务发展需要的人才培养及储备体系。
（三）对公司未来发展的展望
1、证券市场的发展环境和发展趋势
中国证券市场近年来取得了令人瞩目的成就。市场规模迅速扩大、市场运作日益规范、参与主体不断成熟和增加、产品结构逐步丰富、金融创新积极推进，证券市场正沿着“市场化、规范化、多元化”的道路稳步发展。
中国的证券市场面临以下的发展趋势：
一是传统业务与创新业务齐头并进。创新业务的推动对证券行业的意义重大，随着证券市场制度的变革，产品创新日渐加速，股指期货、直接投资、融资融券等的推出，将使券商的盈利模式更加多元化，证券行业的业务结构将得到有效改善。但从短期来看，传统的经纪业务、投行业务、自营业务仍然将是券商的主要盈利来源。
二是两级分化加剧，行业整合提速。由于资本实力、业务资格、创新能力的不同，券商之间的差异将进一步拉大，市场占比将继续向优质券商倾斜，行业两级分化局面将继续并加剧，行业整合的速度将加快。
三是增强资本实力、培育核心竞争力。资本实力是券商持续健康发展的基本保证。从当前来看，各大券商主要从三个方面来努力增强自身的资本实力，力图打造具有特色的核心竞争力：一是积极推动公司上市；二是增资扩股，证券公司业务资格的申请、自营业务规模、证券承销规模的大小都跟公司的净资本直接相关，资本实力强的公司拥有突出的优势；三是走差异化的发展道路，打造具有自身特色的产品体系和服务品牌，差异化模式是证券行业从“封闭”走向“竞争”的发展方向，同质化的竞争策略将越来越缺乏市场。
2、公司的竞争优势和竞争劣势
国金证券尊崇“责任、共赢、和谐”的企业核心价值观，秉承“规范管理、稳健经营、深化服务、科学创新”的经营理念及“专业创造价值，诚信铸就未来”的服务理念，通过多年的发展，已在市场中树立了有一定影响力的企业品牌，形成了具有自身特色、有一定竞争力的业务发展模式。
（1）公司在市场中的竞争优势体现在：
①治理结构完善，拥有较强的合规管理水平和风险控制能力。
②资产质量优良。公司资产主要以现金及易于变现的证券类资产为主。同时，公司的净资本/负债比例及自营证券/净资本比例远远优于监管标准。优质的资产质量使公司具有较强的资产流动性和较强的抗风险能力。
③形成了较为科学规范的组织架构和管理体系。公司的“1+3模式”的战略管控体系已初具雏形，信息化工作无论是从IT治理还是软件研发都具备了相应的实力。
④品牌影响渐强。公司研究所和投行已在市场内树立了自身的品牌，使得公司在机构投资者、潜在上市公司及零售经纪业务参与者中开始形成强大的品牌效应。
（2）公司在市场中的竞争劣势主要有：
①资本实力尚弱。公司目前的净资本较小，资本规模的约束不仅会影响创新业务的申请，且对于公司开展大型股票和债券承销业务、推进各业务板块间的协同合作会产生掣肘。
②人才储备尚需持续加强。近年来，随着证券行业竞争加剧，人才争夺也愈演愈烈，对公司今后的人才引进和人才保留形成了较大的冲击。为适应公司未来业务资格不断增加、公司经营规模不断扩张的需要，公司还必须在人才储备上加强努力。
③网点数量偏少。报告期末，公司仅有22家营业部，且15家集中在成都市，制约了经纪业务向全国的扩张。受制于网点少、分布集中的“短板”，公司经纪业务的市场交易占比未来的增长速度有可能趋缓，与不断获得经营牌照的券商相比将面临很较大的竞争压力。
3、公司面临的机遇和挑战
在市场机遇方面，一是市场空间不断扩大，证券公司的经营平台显著拓宽；二是盈利模式面临变革，券商之间的竞争从价格竞争向服务竞争转型；三是创新机遇不断涌现；四是海外扩张渐行渐近。
在市场挑战方面，一是券商收入来源仍然单一，对经纪业务的依赖度仍然过高；二是业务同质依然严重，粗放式经营导致券商竞争的白热化；三是证券业替代现象日益凸显，银行、保险、信托、基金和证券业务的相互渗入、交叉、竞争的趋势明显。
4、发展规划和经营计划
在未来的经营发展中，公司将坚持“差异化增值服务商”的战略定位，努力将公司建设成为“治理健全、管理规范、业务精湛、资质齐备、技术领先”的国内证券行业具有一流竞争力和影响力的上市券商，实现“成为受人尊敬的公众公司”的战略愿景。
公司将通过以下具体措施实现上述战略目标：
①持续完善公司治理结构
持续完善公司治理结构是推动公司各项业务创新发展的基础保证。公司进一步提升公司董事会的决策能力，持续完善公司监事会的监督审查水平，深化合规管理体系建设与执行能力建设，加强风险控制指标的监控和管理，强化内部审计监控职能，增强稽核工作的广度和深度。
②促进管理水平的不断提升
公司将促进企业文化认同，促进企业从以单一制度约束的管理模式向“制度+文化”双重引导的管理模式转变，强化战略管理能力、优化公司运营机制、提升财务预算及经营分析水平、完善人才队伍建设，为前台业务的发展提供有力的支撑。
③做强做大主营业务
公司要继续打造“以研究咨询为驱动，以经纪业务为基础，以投资银行业务为重点突破，以自营等业务和创新业务为重要补充”的“一体两翼”业务发展模式。
研究咨询业务方面，继续坚持“投资型研究”的经营理念，以提供产品和高端机构销售交易服务为主要业务模式，通过研究力量来驱动公司销售交易服务、投资银行业务、自营投资业务，加大在研究所上的战略资源投入，支持研究所保持目前在行业内的优势地位。
经纪业务方面，坚持“规范经营、差异服务、研究驱动、技术支撑”的十六字方针，确定“以中高端为主、低端为辅”的客户定位，稳定存量、做大增量，细分客户需求，优化服务质量，健全产品体系，打造全国“本土最具特色差异化增值服务商”。
投资银行业务方面，秉持客户第一的原则，继续坚持为中国重点区域内高速成长的中小企业服务的业务定位，提供最适合客户发展的具有针对性的专业服务，成为市场声誉良好、专业创新能力突出、独具竞争特色的国内一流投资银行。
自营业务方面，“以稳健投资和长期投资为主，以量化研究为基础，以基本面研究为支撑”，做强权益类证券，适当开展证券衍生品业务，大力发展债券市场业务，逐步发展出具备自身特色、符合公司战略、拥有市场竞争力的自营业务模式。
④积极拓展业务资质平台
多层次、多种类、全覆盖的业务资格体系，对于券商实现收入多元化、服务多样化、经营差异化有着非常重要的作用，是券商实现创新发展的前提和保证。
公司要积极申请融资融券、资产管理、直接投资、新设营业部等业务资格，突破公司业务资格不足的瓶颈，努力掌握创新业务的先发优势和市场主动权。
5、公司发展的资金需求
公司上市以来，各项业务稳步发展，经营业绩良好，但相对于行业内其他大中型券商，公司资产规模偏小，业务开展受净资本制约较为明显。公司可以通过资金拆借、债券回购、银行短期借款等方式，保障公司短期资金需求；另一方面，为提高公司的综合竞争力和抵御风险的能力，公司还可以通过增发等方式解决公司的长期资金需求。
（四）公司经营活动面临的风险和采取的对策和措施
1、公司经营活动面临的风险
公司业务经营面临的风险主要有：政策法律风险、经营风险、信息技术风险、管理风险和操作风险、流动性风险等，主要表现在以下几方面：
①政策法律风险
政策法律风险是指由于违反有关法律、部门规章、交易所部门规则等，导致公司遭受处罚或信誉受损的风险。证券行业是受高度监管的行业，与行业有关的法律法规和监管政策可能随着证券市场的发展而调整，若公司在日常经营中不能适应政策法规的变化而违规，可能会受到监管机构罚款、暂停或取消业务资格等行政处罚，甚至被托管或关闭。
②经营风险
证券市场的波动受国家经济政策、经济发展速度、汇率、利率、商品价格等诸多因素的影响，存在一定的不确定性，市场的大幅波动会给证券公司带来未来收入和利润不稳定的风险。经纪业务方面，证券市场行情及交易量是经纪业务收入的决定性因素，证券市场的活跃度受宏观政策、经济周期等诸多因素的影响，存在一定的不确定性；投资者投资理念、交易风格的不稳定性使经纪业务收入面临大幅波动的风险；券商之间存在不良竞争的可能，也使公司面临佣金收入下降、客户流失的风险。承销业务方面包括，若公司提供的企业改制上市方案不合理，对企业发展前景的判断失误，则存在发行上市失败而遭受利润和信誉双重损失的风险；若公司主承销的证券发行定价不合理，或债券期限或利率设计不适应市场需求，以及对市场的判断存在偏差，发行方案设计不合理或发行时机选择不当，则存在发行失败或大比例包销的风险。投资业务方面，我国证券市场缺乏规避系统性风险的手段和机制，二级市场价格的异常波动会给公司的自营业务带来盈利的不确定性；上市公司运作透明度仍有待改善，信息披露不够及时、充分、全面，都将会给证券公司的自营业务带来风险；此外，证券公司若投资研究不到位、投资决策不正确、投资时机选择不恰当等，也会给自营业务带来一定风险。
③信息技术风险
信息技术在证券业已得到广泛的应用，公司的集中交易、资金清算、自营业务及日常营运均依赖于信息技术的支持，信息技术风险可能来源于物理设施、软件程序、操作流程等多个方面，当信息系统运行出现故障时，会导致公司交易系统受限甚至瘫痪，影响公司的正常经营，甚至会给公司带来经济损失和法律纠纷。
④管理风险和操作风险
证券公司的风险管理需要制定完善的内部控制制度和合规管理制度，但任何控制制度都有其固有限制，可能因环境变化、执行人认知不够或未严格执行、操作人员主观故意等，使内控机制的作用受到限制或失去效用，从而造成操作风险。
⑤流动性风险
公司的流动性风险，源于其资产周转速度过低，也源于资产负债结构的不匹配，导致公司不能按期偿付、债务誉度降低甚至难以持续。如果公司发生流动性风险且不能及时调整资产结构或获得足额融资款项，导致公司风险控制指标不符合监管标准，则会收到监管机构的处罚。
2、主要风险因素在报告期内的表现
报告期内，沪深股指都有一定幅度的下跌，市场风险主要表现在交易性金融资产和可供出售金融资产因市场价格变化发生公允价值大幅波动，公司的自营业务侧重固定收益类投资，规避了市场风险；公司坚持规范经营，未产生政策法律风险；公司加强信息技术系统的建设和管理维护，保证各系统的安全稳定运行，未产生技术风险；公司进一步完善管理制度、优化业务流程，并持续加强各项业务的实时风险监控工作，未产生重大管理风险和操作风险；公司资产结构优良、财务状况良好，净资本充足，未出现流动性风险。
3、公司采取的风险防范对策和措施
针对上述风险，公司采取以下防范措施：
①完善公司治理结构，建立风险管理组织架构
公司按照“健全、合理、制衡、独立”的原则，建立了五层级的风险管理架构。董事会下设风险控制委员会，负责审查公司的风险控制情况和各项风险控制指标，负责对公司风险控制制度的执行情况进行监督；合规总监由董事会聘任，对董事会负责并向监管部门报告；合规总监具有充分的知情权，能够对公司重大决策和主要业务活动的合规性进行监督，并具有独立调查公司内部可能违反合规政策事件的权力，能够自行聘请外部机构或指定公司有关部门对公司的重大事项进行独立调查；审计稽核部和合规管理部为公司风险控制的专职部门，两部门根据国家法律法规、公司章程和公司相关制度的规定，认真履行职责，通过对事前、事中、事后风险点的把握，及时发现、处理和化解风险；公司在所有部门和分支机构逐层设置合规风控岗，直至日常业务工作的第一线，在部门内部对风险进行一线监控。
②加强授权管理，设置风险隔离墙
公司建立健全了内部授权管理体系，公司各部门、各级分支机构在其规定的业务、财务、人事等授权范围内行使相应的经营管理职能。为有效防范公司风险传递，避免利益冲突，防止内幕交易等行为的发生，公司制定了《国金证券隔离墙管理制度》，并建立健全了相应机制，保证人员、业务有效隔离，越墙行为有序、受控。
③加强信息技术建设
公司成立IT治理执行委员会，负责制订公司IT架构、规划公司IT基础设施。公司建立和整合了多层次的信息平台，确保信息系统的安全，为各项业务的开展提供支撑；制定了严密的信息系统管理制度、操作流程和风险控制制度，建立了信息系统的相互制约机制。通过实施IT治理、加大信息技术投入，进一步提高信息技术管理水平、保障系统稳定运行。
④优化业务流程，加强风险评估和风险监控
为保证规章制度的有效执行，公司不断完善各项业务流程，避免因操作不规范、执行不标准引起的操作风险。公司在开展新业务、扩大业务规模前，由合规管理部与业务部门共同负责进行合规性审查及风险评估工作，综合分析最大可能的风险水平是否在公司可承受的范围内。合规管理部还通过审查部门业务规章制度、各种对外合同的合规性，从制度建设、风险识别等方面对各项业务的风险进行事前控制。公司监控系统对每日发生的自营、经纪业务进行实时监控，由专职人员关注其中风险业务的发生，逐笔核查，排除流程、操作方面的风险。
（五）公司风险控制指标说明
1、风险控制指标动态监控
公司按照《证券公司风险控制指标管理办法》、《证券公司风险控制指标动态监控系统指引》的要求，建立了以净资本为核心的风险控制指标动态监控体系的建设，监控系统能够覆盖影响风险控制指标的业务活动环节，每日自动生成净资本报表和风险控制指标报表，并实现了净资本风险监控指标自动报警功能，当风险控制指标触及自定义预警标准或监管部门标准时能立即发出警报，并列明警报等级、指标类型、指标名称及详细描述，由合规管理部相关监控人员及时对其进行处理或向上报告。
2、风控指标敏感性分析和压力测试机制
公司建立了风险控制指标敏感性分析和压力测试机制。敏感性分析指在保持其他条件不变的前提下，研究分析单个或多个因素变化对公司风险控制指标可能产生的影响，主要为公司开展重大业务和调整投资规模之前的分析测试，评估各因素的影响大小或幅度，模拟计算净资产、与净资本相关的资产期末余额及其它与风控指标计算相关的基础指标并形成报告。压力测试遵循全面性、针对性、前瞻性、审慎等原则，立足于公司自身的业务特点和运营管理情况，关注经济环境、市场环境等各种变化因素，侧重对影响公司净资本等风险控制指标的核心业务、规模较大业务、易受影响业务进行模拟分析，在全面研究分析内、外因素的基础上，设定各影响因素的压力测试阀值，模拟计算所有因素共同作用时对公司净资本等风险控制指标的最大影响。
报告期内公司升级了风险控制指标动态监控系统，新增了净资本敏感性分析及压力测试功能模块，为公司开展敏感性分析及压力测试提供了技术保障。
3、净资本补足机制
公司采取动态的净资本补足机制，通过调整业务结构、卖出资产、补充资本金等方式补充净资本，以保证各项风险控制指标持续符合要求。
4、报告期内风险控制指标达标情况
2010年12月31日母公司净资本为27.79亿元，报告期内公司以净资本为核心的各项风险控制指标持续符合监管标准，未出现触及预警标准或出现不符合规定标准的情况。
（六）公司不合格账户、司法冻结账户、风险处置账户、纯资金账户等账户规范情况
报告期内，公司根据《关于加强证券公司账户规范日常监管的通知》（证监办发[2008]97 号）的要求，进一步健全完善账户规范管理长效机制：加强制度落实，完善和优化账户开户相关制度和操作流程；严格进行日常的开户监控；建立健全客户回访制度，及时发现并纠正不规范行为。公司对新开账户全部进行回访和复查，对原有客户的回访比例不低于上年末客户总数的10%，回访内容包括但不限于客户身份核实、客户账户变动确认、证券营业部及证券从业人员是否违规代客户操作账户、是否向客户充分揭示风险、是否存在全权委托行为等情况。客户回访全面留痕，避免出现新开不合规账户。
截止2010年12 月31 日，公司共有剩余不合格资金账户311 户、不合格证券账户329户；休眠资金账户77131户、休眠证券账户100282户；司法冻结证券账户3户；纯资金账户17113 户。
（七）公司合规管理体系建设情况
报告期内，公司主要从以下方面开展合规体系的建设和完善工作：
1、运用信息技术提高合规管理的效率
随着公司业务发展和组织结构调整，为持续保持各项流程管理的高效和规范，公司使用了统一的流程优化方法和优化工具，提高了效率，保证了合规管理的全面覆盖。在各部门、各营业部的积极配合和共同努力下，公司按计划顺利完成了合规矩阵梳理，基本完成了合规管理平台第一阶段各个功能模块的开发工作。
2、加强合规理念的推广和合规文化的建设工作
公司根据业务需要召开定期、不定期的合规工作会议，推广合规理念、传达合规要求；公司编写了《合规手册》，并开展了多种形式的合规培训；为加强合规文化宣传，合规管理部在公司网页上设立了合规管理专栏，对合规文化和合规理念进行全面宣导。为加强新入司员工的合规培训，完善合规文化建设体系，合规管理部起草了《经纪业务新入司员工合规培训内容纲要》，明确新入司员工合规培训的范围。
3、建立多层合规监测体系
合规管理部积极推进公司合规监测工作，建立了基层部门合规检测、人力资源部合规检测和合规管理部合规监测三层合规监测体系，实现对员工从业资格、任职条件和执行行为等的合规监测。
4、积极配合监管工作，实现他律和自律的有机结合
合规管理部按照年度检查计划稳步推进相关工作，全年共完成17项合规检查，包括：IB业务联合检查及IB业务运行情况合规检查；自营部门合规检查；证券从业人员行为准则合规检查；创业板开户情况合规检查；投资银行工作底稿合规检查；人力资源部合规检查；信息技术部合规检查；营业部合规检查等。并向监管部门和董事会提交了季度及年度合规工作报告等定期报告，以及风险控制指标动态监控系统建设自查报告、动态监控系统建设与运行情况报告、公司风险管理情况自查报告、风险管理系统建设总结报告、信息隔离墙制度建设情况自查报告等专题报告。
5、信息隔离墙建设
为了有效防范公司内部风险传递，控制敏感信息和内幕信息的不当流动和使用，妥善协调利益冲突，合规管理部对公司各层级的隔离墙管理制度进行了再次完善，形成了“三个制度、六个实施细则”的隔离墙制度体系，初步搭建完成公司投资银行业务、自营业务、研究咨询、经纪业务的隔离墙管理框架，明晰了各部门间的人员跨墙、利益冲突协调等管理规定。合规管理部在借鉴同行先进经验，并立足公司实际的情况下，年初完成了隔离墙系统一期开发工程，目前合规管理平台隔离墙功能模块正处于开发及测试运行阶段。
6、反洗钱工作
公司持续完善反洗钱相关制度，积极开展反洗钱宣传、培训工作，及时完成可疑交易上报工作。公司根据中国人民银行成都分行的要求，组织开展了反洗钱工作的自律评估并按要求将自评结果上报相关机构。
（八）公司内部稽核检查情况
报告期间，公司审计稽核部门共完成各类审计项目40项，其中常规审计13项，离任审计18项，专项审计4项，工程审计5项，涉及17家证券营业部和3个公司总部职能部门。在审计业务开展过程中，稽核部门认真贯彻监管部门对审计工作开展要求，严格按照内部审计执业规范流程，做好各项审计活动的计划、实施和报告。报告期间，公司稽核部门对证券营业部和总部职能部门的现场审计涉及各被审计单位的经纪业务管理、客户交易结算资金管理、会计报表和财务管理、信息系统管理、行政人事管理、印鉴管理、资产管理、反洗钱、消防安全保卫及经营的合法合规情况等各方面。其中，在经纪业务审计中，对证券营业部柜台业务的合规性、客户账户资料管理的规范性、营销业务的管理、反洗钱工作以及会计报表和财务管理进行了重点检查；对总部职能部门的现场审计涉及各被审计单位的制度执行和内控管理情况、岗位设置与人员分工、业务开展合规情况以及费用、绩效管理等方面。
公司审计稽核部门对审计中发现的问题，按照董事会颁布的《国金证券稽核发现问题整改落实办法》进行分类，并在审计报告中提出了相应的整改建议，适时通过现场、非现场等方式对被审计单位整改情况进行检查，持续关注其后续落实情况，并及时将审计情况通报公司管理层和相关部门。
报告期内，公司审计稽核部门在审计中未发现各被审计单位有重大违法、违规行为；未发现各被审计单位超范围经营及私自账外经营；未发现各被审计单位挪用客户保证金及其他资产、非法融入融出资金；未发现各被审计单位接受客户全权委托、未发现重大信息安全事故、重大突发事件及未了结客户纠纷。
（九）董事会本次利润分配或资本公积金转增股本预案
1、利润分配预案
经天健正信会计师事务所有限公司审计，公司2010年度净利润为438,346,765.20元（合并）。其中，归属于母公司所有者的净利润438,344,489.06元，按照相关规定提取法定盈余公积43,829,618.44元、一般风险准备金43,829,618.44元、交易风险准备金43,829,618.44元后，加上年初未分配利润922,496,357.88元，2010年12月31日未分配利润为1,229,351,991.62元，扣除尚未实现的交易性金融资产公允价值变动收益对净利润的影响数906,155.84元，可供股东分配的利润为1,228,445,835.78元。
为了保持公司持续发展能力，确保公司净资本满足公司新业务开展的需要，2010年度拟不进行利润分配，也不进行资本公积转增股本或送股。
2、公司本报告期内盈利但未提出现金利润分配预案的原因及用途
（1）原因：截止报告期末，公司净资本为27.79亿元，同其他大中型上市券商相比尚有一定差距。此外，公司经纪业务、证券承销与保荐业务等需要公司净资本的支撑，公司申请新业务资格也需要净资本达到中国证监会规定的标准。
（2）用途：为保持公司的持续发展能力，公司未分配利润将用于维持公司净资本水平，以适应经纪业务的发展和投资银行业务规模扩大的需要，力争尽快取得相关创新业务资格。
七、重要事项
（一）报告期内，公司无收购资产事项。
（二）报告期内，公司无出售资产事项。
（三）报告期内，公司无重大担保事项。
（四）报告期内，公司无重大关联交易事项。
（五）报告期内，公司无委托理财事项。
（六）承诺事项履行情况
1、公司或持股5%以上股东在报告期内或持续到报告期内的承诺事项
（1）股改承诺：九芝堂集团承诺，其持有的在重大资产置换过程中，认购及受让的股份自股权分置改革方案实施后首个交易日起36个月内不上市交易；湖南涌金承诺，其持有的在重大资产置换过程中，认购非公开发行股份自股权分置改革方案实施后首个交易日起36个月内不上市交易。相关承诺履行方均按照承诺履行。
（2）发行时所作承诺：九芝堂集团承诺，自本次吸收合并原国金证券完成（指2008年1月29日工商变更登记手续完成）之日起，36个月内不转让其所持有的公司股份；清华控股有限公司承诺，自本次吸收合并原国金证券完成（指2008年1月29日工商变更登记手续完成）之日起，36个月内不转让本次吸收合并所获得的公司股份；上海鹏欣建筑安装工程有限公司承诺，自本次吸收合并原国金证券完成（指2008年1月29日工商变更登记手续完成）之日起，36个月内不转让本次吸收合并所获得的公司股份。相关承诺履行方均按照承诺履行。
2、承诺事项履行情况的说明
（1）2010年3月30日，本公司披露了《关于非公开发行形成的有限售条件的流通股上市流通的提示公告》，湖南涌金投资（控股）有限公司持有公司的因2007年重大资产置换并非公开发行形成的有限售条件的流通股159,006,212股于2010年4月6日上市流通。公告详情可在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）查阅。至此，湖南涌金做出的股改承诺已履行完毕。
（2）2011年1月24日，本公司披露了《关于股权分置改革形成的有限售条件的流通股上市流通的提示性公告》，长沙九芝堂（集团）有限公司持有公司的因2007年股权分置改革所形成的有限售条件流通股133,930,784股于2011年2月1日上市流通。公告详情可在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）查阅。至此，九芝堂集团做出的股改承诺已履行完毕。
（3）2011年2月1日，本公司披露了《关于非公开发行形成的有限售条件的流通股上市流通的提示性公告》，长沙九芝堂（集团）有限公司、清华控股有限公司、上海鹏欣建筑安装工程有限公司持有公司的因2007年、2008年非公开发行形成的有限售条件的流通股439,648,300股于2011年2月11日上市流通。公告详情可在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）查阅。至此，九芝堂集团、清华控股、上海鹏欣做出的发行承诺已履行完毕。
3、报告期内，公司未做出盈利预测。
（七）报告期内，公司无重大诉讼仲裁事项。
（八）其他重大事项及其影响和解决方案的分析说明
1、证券投资情况
| 序号 | 证券品种 | 证券代码 | 证券简称 | 最初投资成本（元） | 持有数量 （股/张/份） | 期末账面价值 （元） | 占期末证券总投资比例（％） | 报告期损益 （元） |
| 1 | 货币型基金 | 240007 | 华宝现Ｂ | 250,000,000.00 | 250,000,000.00 | 250,000,000.00 | 54.32 | |
| 2 | 公司 债券 | 112020 | 10大亚债 | 62,809,606.90 | 629,690.00 | 62,969,000.00 | 13.68 | 3,202,631.34 |
| 3 | 企业 债券 | 1080163 | 10盐城城资债01 | 50,000,000.00 | 500,000.00 | 50,281,200.00 | 10.93 | 400,378.08 |
| 4 | 企业 债券 | 122895 | 10德州债 | 40,000,000.00 | 400,000.00 | 39,476,000.00 | 8.58 | -142,290.41 |
| 5 | 混合型基金 | 590003 | 中邮优势 | 29,999,000.00 | 24,710,873.15 | 29,405,939.05 | 6.39 | -594,060.95 |
| 6 | 可转换债券 | 113002 | 工行转债 | 10,000,000.00 | 100,000.00 | 11,827,000.00 | 2.57 | 9,316,360.65 |
| 7 | 债券型基金 | 560005 | 益民多利 | 10,000,000.00 | 9,389,671.36 | 10,010,328.64 | 2.18 | 10,328.64 |
| 8 | 股票 | 000418 | 小天鹅Ａ | 1,990,510.00 | 113,000.00 | 2,231,750.00 | 0.48 | 240,866.81 |
| 9 | 股票 | 600375 | 星马汽车 | 1,983,473.00 | 78,000.00 | 1,923,480.00 | 0.42 | -60,329.45 |
| 10 | 股票 | 000527 | 美的电器 | 1,960,900.00 | 105,000.00 | 1,827,000.00 | 0.40 | -134,351.42 |
| 期末持有的其他证券投资 | 256,700.00 | / | 256,700.00 | 0.05 | ||||
| 报告期已出售证券投资损益 | / | / | / | / | 37,282,859.75 | |||
| 合计 | 459,000,189.90 | / | 460,208,397.69 | 100 | 49,522,393.04 | |||
2、持有其他上市公司股权情况
单位：元
| 证券 代码 | 证券简称 | 最初投资成本 | 占该公司股权比例（％） | 期末账面价值 | 报告期损益 | 报告期所有者权益变动 | 会计核算科目 | 股份来源 |
| 300142 | 沃森生物 | 10,267,980.00 | 0.11 | 14,396,788.80 | 3,096,606.60 | 可供出售金融资产 | 申购新股 | |
| 002491 | 通鼎光电 | 8,172,055.00 | 0.21 | 11,728,307.90 | 2,667,189.68 | 可供出售金融资产 | 申购新股 | |
| 002485 | 希 努 尔 | 6,752,968.60 | 0.13 | 7,006,839.60 | 190,403.25 | 可供出售金融资产 | 申购新股 | |
| 002501 | 利源铝业 | 3,127,215.00 | 0.10 | 4,717,627.20 | 1,192,809.15 | 可供出售金融资产 | 申购新股 | |
| 其他 | 3,832,355.11 | -17,818,933.16 | ||||||
| 合计 | 28,320,218.60 | / | 37,849,563.50 | 3,832,355.11 | -10,671,924.48 | / | / | |
3、 持有非上市金融企业股权情况
| 所持对象名称 | 最初投资成（元） | 持有数量（股） | 占该公司股权比例（%） | 期末账面价值（元） | 报告期损益（元） | 报告期所有者权益变动（元） | 会计核算科目 | 股份来源 |
| 国金期货有限责任公司 | 90,476,153.47 | 95.50 | 90,861,660.50 | 48,304.64 | 48,304.64 | 长期股权投资 | 出资 增资 |
4、买卖其他上市公司股份的情况
□适用 √不适用
（九）公司披露了内部控制的自我评价报告和履行社会责任报告，详见年报全文。
八、监事会报告
（一）监事会对公司依法运作情况的独立意见
监事会认为，本报告期内公司不断完善了各项规章制度，并按照《证券法》、《公司法》等相关法律法规和公司《章程》规范运作，决策程序合法。监事会成员分别列席了本年度各次董事会会议，对董事会会议的召集和召开，对董事会会议的审议及表决程序进行监督，认为董事会认真贯彻落实股东大会决议，没有违反法律法规行为；公司董事会成员和公司高级管理人员在执行公司职务时，没有违反法律、法规和公司《章程》或损害公司利益的行为。
(二)监事会对检查公司财务情况的独立意见
报告期内，公司财务核算体系健全，会计事项的处理、会计报表的编制及会计制度的执行符合有关制度的要求，公司的财务报表真实地反映了公司的财务状况和经营成果。监事会认为，公司的各期财务报告客观、真实，天健正信会计师事务所有限公司出具的标准无保留意见的财务审计报告客观、公正。
(三)监事会对公司最近一次募集资金实际投入情况的独立意见
报告期内，公司没有募集资金，亦无报告年度之前募集资金的使用延续至本年度内。
(四)监事会对公司收购、出售资产情况的独立意见
报告期内，公司没有收购、出售资产，亦无报告年度之前收购、出售资产的行为延续至本年度内。
(五)监事会对公司关联交易情况的独立意见
报告期内，公司与关联方签订的《房屋租赁协议》、《投行顾问协议》、《投资顾问协议》及公司与云南国际信托有限公司签署的关于提供证券经纪服务协议等事项符合关联交易的决策程序，公司各项关联交易遵循了公平、公正的原则，没有发现关联交易损害到公司和其他股东的权益。
(下转80版)