⊙记者 郭成林 ○编辑 祝建华

  海通证券董事会秘书、总裁助理金晓斌昨日表示，对投资者而言，鉴于主板市场稳定的回报率，机构应优先考虑多层次的蓝筹市场；对企业而言，蓝筹主板上市将助力实现更多战略目标。

  金晓斌表示，首先，主板市场的估值波动区间非常理性。“当前我们整个市场处于整体估值的合理状态，近年来股价没有出现持续的大起大落，股价的估值区间是合理的，总体波动区间是14至30倍。”

  另一方面，金晓斌指出，稳定良好的投资回报率更是机构投资者应考虑的重要因素之一。“从收益来看，采取股金分红和送股分红方式的企业正在增加。2010年累计分红金额达到3474.20亿元，大概是2003年的8.3倍，投资回报率也达到2.32%，应该说是超出我们加息之前的一年期定期存款利率。”

  金晓斌还判断，上海多层次蓝筹市场估值体系已经形成，其稳定性很好，估值合理，投机性比较小。而且，它已经成为非常优秀的多层次的投资市场，可以满足不同偏好投资者的需求。他在发言中建议，如果投资者偏好稳定收益的大型基金，那么大型或者是超大型的股票就是比较好的选择，而风险偏好比较高的中小型机构就可以选择中小型的股票。

  “这个市场可以满足不同需求的投资者。”金晓斌举例，以3月28日的时点来看，新兴蓝筹股市盈率是33.05倍，大型蓝筹股（上证180）是11.54倍，超大型蓝筹股（上证50）是12.95倍。“通过在主板上进行套保交易，机构投资者可以帮助投资者有效的规避风险。”

  金晓斌表示，从世界范围来看主板是绝大多数国家资本市场的主体，主板市场规模占据主导优势。现有上海主板市场现在是、将来也是我国资本市场的主体，是企业主要的融资和再融资平台，也是机构投资者最重要的投资场所。

  对企业而言，金晓斌认为，蓝筹主板上市将助力实现更多战略目标。

  “短期目标主要是指融资的效率，融资的成本，融资额。”金晓斌解释，由于主板市场比较大，有更为实际的融资能力。“如果说上市之后不能再融资的话，就失去了上市的意义。上市之后市值和规模不断扩大，所以企业要做大做强必须要上市，金融资本是世界的通用强势理论。”

  金晓斌还指出，企业可以更方便高效地从主板募集资金。“从2000至2010年，上海A股市场融资额高达23729.73亿元。2006年上海股市年融资额突破2000亿元，2007年当年融资额达到6000亿元。主板市场占再融资比重超过60%，再融资渠道也比较多。”

  此外，金晓斌表示，资本市场完整的产业链和广阔的并购平台有助企业做大做强。而由于机构投资者是主板市场的主力，通过主板市场上市将有助企业进入指数基金避免大幅度的波动。