⊙方正证券财富管理中心 高宇

  2011年4月粮食和猪肉零售价格联袂上涨，蔬菜价格环比大幅度下跌。由于蔬菜价格和鸡蛋价格在食用农产品价格指数中所占权重低，4月食用农产品价格环比跌幅小，同比涨幅仍然在12%左右。在全球极端气候多发、耕地面积减少、发达国家仍保持货币政策宽松的大背景下，国际粮价进入持续上升通道，国内粮食、玉米、糖等农产品保持在高位运行，畜产品进入景气周期，预计受供求关系的影响，短期内粮食等农产品震荡运行，中长期上涨的趋势不变。

  政策持续扶持 种业养殖是看点

  近年来，我国加大了对农业的扶持力度，有望释放出成长的潜能。多年的一号文件聚焦于农业，在政策的不断扶植与引导，我国农业已经取得较大的发展。经过前期大幅调整，目前农业板块估值已趋于合理，由于国家对粮油终端价格管控仍未放松，整个板块仍缺乏整体性上涨机会，但可关注景气较高或已进入生产经营旺季的子行业，在农业产业链上分析，种业和养殖业是关注的重点。

  存栏量不足 肉价高位运行不改

  农业部日前公布2011年3月份我国的生猪存栏量为44750万头，月环比上涨0.77%，全国母猪存栏总量已经降至三年来的低位，从母猪补栏到对应商品猪出栏需要一年左右时间，猪存栏数和能繁母猪存栏数下跌导致猪肉供给量下降，为猪肉价格上涨奠定了基础，同时，仔猪、商品猪当前价格已分别较年初上涨39%、11%，较2010年同期上涨74%、61%，农户补栏积极性较高，同时需求有一定的支撑。因此，2011年生猪供应总体紧张，猪肉价格将维持高位，养殖行业保持高景气，其中的龙头企业值得重点关注。

  种业重组整合 势在必行

  国务院4月18日发布《国务院关于加快推进现代农作物种业发展的意见》，明确提出建立商业化育种体系，推动种子企业兼并重组，择优支持一批规模大、实力强、成长性好的“育繁推一体化”种子企业开展商业化育种；中央财政增加“育繁推一体化”种子企业投入，对符合条件的种业给予税收优惠，表明种业改革拉开了帷幕。我们认为该意见加速种子行业重组步伐，随着各项政策的实施，预期将有大部分中小企被淘汰，有利于大型种业公司做大做强，上市种子公司将会获得长足发展，迎来难得的高度景气，重点可关注丰乐种业、隆平高科、敦煌种业。此外，国家正在加快转基因育种，相对于传统的育种技术，转基因育种不仅缩短了育种周期，而且能准确地选择任何一种目的基因，是未来育种技术发展的方向，个股建议关注隆平高科。