欧美受挫皆因欧债危机

  A股劲升只为底部已成

  ⊙中信建投北京三里河路营业部

  由于穆迪警告称或下调多家意大利银行的评级、美光科技与甲骨文的业绩又令人失望，美股上周五呈现低开低走态势，道指、标普分别收跌0.96％、1.17％，全周的涨跌情形由此也发生了逆转（下调0.58％、0.24％），而纳指则下跌1.26％，周涨幅随之锐减至1.39％。放眼全球，虽然亚太地区出现大面积强劲回升的喜人局面，但欧美股市再一次陷入了整体下滑的状态，且大多在周线图上留有较长的上影线，短期内低调整理的可能因此也就相对更大些。

  与股市不同，国际期市上周依然处于整体下调态势之中。以美国期市为例，除棉花狂飙14％以外，其余品种几乎无一例外地都与美元指数走高形成了鲜明的对比，原油还一度刺穿了90美元/桶并插入到2月的上升缺口内，金价也冲高回落并逼近了1500美元/盎司的大关。

  美股之所以欲振乏力，内忧外患无疑是关键所在。所谓内忧，是指经济数据不尽如人意，如5月新屋销售显示房地产市场依然低迷，请领失业金人数连续11周高于40万，且美联储下调了经济增长预期，尽管也声明未来经济复苏将会加快；所谓外患，主要是指欧债危机至今仍没有彻底解决，它的阴晴很大程度上左右着美股的走向。仅就技术面而言，三大股指又一次出现涨跌不一的局面，日均波动幅度也有所加大，说明市场的分歧有增无减，短线变数因此也就在所难免；纳指上周虽较为强势，可道指、标普却未能站稳于12100点、1290点之上，周线还收成长上影阴十字星，表明目前上行压力仍很大，不仅真正扭转近期下调态势的希望较为渺茫，而且短期内延续低姿态整理的可能还由此进一步加大。

  A股上周惯性低开后均形成探底劲升之势，沪深大盘最终分别收涨3.91％、5.14％，近日继续震荡上行的可能性仍然非常大，因为量、价、时三方面都支持市场已完成了底部的构筑工作。从量能变化看，上周成交总额增加虽不足一成，周一还创11个月来的单日地量，但日均成交1482亿元是四周来最大的，而周五的2450亿又是最近9周内的天量，且放量幅度高达65％，这既说明市场参与热情正在不断提高，也表明场外资金已经开始大举入市，市场因此就理应看高一线。从大盘运行看，上周初虽一度再创新低，可两市大盘迅速止跌回升，不仅日线四连阳是3月以来的纪录，而且周线还形成一阳吞两阴的强攻组合，这种运行方式既使市场再次充分展示出了久违的强势风采，也在很大程度上反证了此前的下穿极可能是诱空；更重要的是，两市目前都已攻克中期下降压力线，2008年底至今的上升趋势线的有效性又一次得到了验证，近两个月压迫大盘逐级下调的5周均线也失而复得，并与周中心值即2685点、11690点对短线反复将构成双重支撑。从时间周期来说，上周低点与1月恰好间隔21周，某种程度上也增加了市场已经形成转折的几率。

  总之，国际期市弱势整理格局仍难以逆转，欧债危机很大程度上也会主导全球股市的走向，A股短线震荡自然也就难以避免。估计本周很可能继续上扬，2700点、11800点有望终结短线回探，阻压则主要在2800点、12400点整数关之上。