⊙记者 施浩 ○编辑 全泽源

  凯美特气所在的二氧化碳及工业气体行业一般不为投资者所熟悉，公司主要生产优质食品级二氧化碳和干冰，近年来，各类二氧化碳产品的应用发展十分迅速，已经广泛应用于饮料、冶金、食品、烟草等多个领域。随着公司IPO募投项目以及超募资金投资项目的陆续达产，公司产能将得到充分释放。

  据公司介绍，饮料行业在二氧化碳下游产业所占比重最大，二氧化碳可用作碳酸饮料、啤酒的充气添加剂。近年来，由于二氧化碳在其他领域大量应用，饮料行业的二氧化碳消费量所占比重逐渐减少，但需求总量仍在上升。目前公司已成为可口可乐、百事可乐在中国的核心供应商之一，两客户贡献收入占比近3成。

  二氧化碳在食品领域的第二项重要应用为防腐保鲜。根据公司的相关说明，与传统的机械冷藏相比，二氧化碳冷冻保鲜不会使食品失水、风干、气化，而且节能省电，尤其适用于大型食品保鲜和粮食的低温干燥储存。一些高档的食品、蔬菜即水产品一般选用食品级液体二氧化碳或干冰作为防腐保鲜剂。目前该项技术已经在东南沿海一些大型超市和冷库开始使用，随着电价的不断上涨和大型超市的不断增多，食品行业也将成为二氧化碳应用的重点领域。

  除食品饮料行业外，二氧化碳在保护焊接中的应用前景亦十分广阔，据介绍，日本等部分发达国家二氧化碳保护焊接量已占总焊接量的40%以上，而我国二氧化碳气体保护焊接量仅占总焊接量的5%。与手工电弧焊相比，二氧化碳气体保护焊的工效成倍提高，同时用电量减半，分析人士预计，二氧化碳在气体保护焊领域的增长前景将十分可观。

  此外，二氧化碳还在烟丝膨化、降解塑料等多个领域有越来越广泛的应用。据统计，我国二氧化碳行业拥有生产企业近100家，总生产能力超过100万吨/年。但目前我国二氧化碳需求则超过200万吨。从二氧化碳消费领域看，目前以碳酸饮料、啤酒、焊接、冷藏、烟草等为主，国内二氧化碳市场仍处在供不应求的状态。

  值得一提的是，公司的产品主要来自对石化废气的回收和净化，利用石化企业的废气排放生产食品级的二氧化碳等产品。由于这部分气体对石化企业而言无任何利用价值，且处理此部分废气需要支付较高成本，因此上游企业一般采取打包方式将其销售给下游相关企业。据介绍，公司已分别与中石化旗下多家公司即中海壳牌等上游企业签订了长期采购协议，向各供应商采购的原材料价格相对固定。公司也因此得以享受高毛利，近年来公司的毛利率水平稳定在70%左右，今年上半年毛利水平达69.68%。

  产能方面，公司今年2月份在中小板挂牌，所募集资金主要投向20万吨液体二氧化碳、2万吨液体氩气及研究中心三个项目。据公司披露，北京燕山凯美特项目，年产20万吨食品级二氧化碳、并副产氢气和解吸气，目前已基本建成，但受燕山石化7、8月份停工检修的影响，预计达产日期将略有延后。目前，公司（本部）食品级液体二氧化碳生产能力为8万吨；安庆凯美特产能为10万吨；惠州凯美特产能为13万吨，干冰产能2万吨。随着募投项目20万吨液体二氧化碳项目的实施，公司产能将获得充分释放，坐稳我国利用工业废气生产食品级液体二氧化碳产品的龙头企业地位。

  值得一提的是，7月份公司披露投资建设炼厂尾气、火炬气分离及提纯项目，培育新增长点。公司拟斥资2.32亿元，成立安庆凯美特气体有限公司特气分公司，利用自有技术“制氢尾气、火炬气分离提纯工艺”，建设安庆凯美特气体有限公司炼厂尾气、火炬气分离提纯项目，生产销售可燃气、氢气。该项目建设期为1年，达产后将有望贡献年销售额2.75亿元、年利润总额4523万元，成为公司新的增长点。

  随着上述项目的陆续投产，公司的产品种类将从单一的二氧化碳扩展到氢气、一氧化碳、甲烷、氩气等产品，产品种类不断丰富，业绩确定性不断增强。