(上接B44版)
截至2010年12月31日，航天投资经审计的合并总资产52.17亿元，归属于母公司所有者权益51.30亿元，2010年度归属于母公司所有者的净利润2.91亿元。
4、最近一年简要财务会计报表
（1）简要资产负债表
单位：元
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（2）简要利润表
单位：元
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以上数据经天健正信会计师事务所审计，文号为天健正信审（2011）NZ字第010255号。
二、其他需要关注的问题
1、航天投资及其董事、监事、高级管理人员处罚及诉讼、仲裁情况
航天投资及其董事、监事、高级管理人员最近五年不存在任何行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑事处罚，也未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁。
2、本次发行完成后，航天投资及其控股股东、实际控制人与公司的同业竞争、关联交易情况
（1）同业竞争情况
航天机电主要从事高端汽车零部件、太阳能光伏产品以及新材料应用产品的制造、销售等业务，航天投资主要从事投资与资产管理、企业管理、咨询服务、航天科技成果的转化开发、技术咨询、技术服务、卫星应用系统产品、电子通讯设备、软件服务的开发及系统集成、物业管理等业务。
本次发行完成后，航天投资及其控制的下属企业所从事的业务与航天机电的业务不会产生同业竞争。
（2）关联交易情况
公司本次向航天投资非公开发行股票募集资金形成关联交易。本次发行完成后，航天投资及其控制的下属企业不会因本次非公开发行与本公司产生新的关联交易。
3、本预案披露前24个月航天投资及其控股股东、实际控制人与公司的重大交易情况
本次非公开发行预案披露前24个月内航天投资及其控股股东、实际控制人航天科技集团与本公司之间的重大关联交易为航天投资、航天科技集团为本公司子公司神舟硅业银行贷款提供担保。
2008年10月30日，神舟硅业与中国进出口银行北京分行签订了2900万美元的技术装备进口贷款借款合同，由航天科技集团提供担保。截至本预案签署日，神舟硅业已按合同约定完成全部还款。
2009 年1 月19 日，神舟硅业与航天科技财务有限责任公司签订了期限为2年的2亿元借款合同，利率为基准利率下浮5%，由航天科技集团提供1.45亿元担保，航天投资提供5,500万元担保。截至本预案签署日，神舟硅业已按合同约定完成全部还款。
上述交易事项本公司已按中国证监会、上海证券交易所及其他有关的法律法规的规定履行了相应的审批及信息披露程序。详细情况请参阅登载于公司指定信息披露媒体的有关年度报告及临时公告等信息披露文件。
公司已制定《关联交易内部控制制度》，公司的各项关联交易事项均严格履行了必要的决策和披露程序。本次非公开发行预案披露前24个月内公司与航天投资及其控股股东、实际控制人之间发生的关联交易均符合有关法律法规以及公司制度的规定。
三、附条件生效的股票认购协议概要
航天机电与航天投资于2011年7月2日在上海签署了《非公开发行股票认购协议》，合同内容摘要如下：
1、股票认购
甲方：上海航天汽车机电股份有限公司（“股份公司”）
乙方：航天投资控股有限公司
双方同意，由乙方按以下方式认购甲方本次发行的股票：
认购数量：乙方认购甲方本次发行股票总数中不少于10%的股份。
认购方式：乙方以现金认购。
认购价格：本次发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%。具体发行价格将在本次发行获得中国证监会核准后，由发行人和保荐机构根据有关规定以竞价方式确定。若甲方股票在定价基准日至发行日期间除权、除息的，本次发行底价将进行相应调整。乙方不参与本次发行的市场询价， 但承诺接受市场询价结果，乙方认购价格与其他发行对象认购价格相同。
2、限售期
乙方承诺，于按本协议认购的本次发行股票后，乙方按协议认购的股票自本次发行完成之日起36个月内不得转让。
3、支付方式
在本次发行获得中国证监会正式核准后进行发行时，乙方应按保荐机构的要求一次性将认购资金划入保荐机构为本次发行所专门开立的账户，上述认购资金在会计师事务所完成验资并扣除相关费用后，再行划入甲方的募集资金专项存储账户。
4、协议生效
本协议自下述条件全部成就之首日起生效：
（1）甲方董事会及股东大会批准本次发行；
（2）甲方本次发行获得中国证监会的核准。
5、违约责任
（1）本协议项下任何一方因违反本协议所规定的有关义务、所作出的承诺、声明和保证，即视为该方违约。因违约方的违约行为而使本协议不能全部履行、不能部分履行或不能及时履行，并由此给对方造成损失的，该违约方应承担赔偿责任。
（2）若违约方的违约行为将导致守约方最终不能取得按照本协议的规定应当取得的利益，该违约方应当向守约方赔偿守约方预期取得的一切利益。
第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析
一、募集资金使用计划
本次募投项目的投资总额为22.33亿元，本次募集资金总额不超过22亿元（含发行费用），扣除发行费用后的募集资金净额将用于以下项目：
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在本次发行募集资金到位之前，航天机电将根据募集资金投资项目进度的实际情况以其他资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法规规定的程序予以置换。募集资金净额投资上述项目如有不足，董事会可根据项目的实际需求，按照相关法规规定的程序对募集资金投入金额进行适当调整，不足部分由航天机电自筹解决。
二、本次募集资金投资项目的可行性分析
（一）上海神舟新能源发展有限公司200MW高效太阳电池生产线技术改造项目
1、项目概况
上海神舟新能源发展有限公司“200MW高效太阳电池生产线技术改造项目”将在已有200MW太阳电池生产线的基础上扩大产能，新增200MW高效太阳电池生产线，本项目完成后将形成年产400MW高效晶体硅太阳电池的生产能力。项目总投资119,761万元，其中固定资产投资84,761万元，流动资金35,000万元。
2、项目意义
该项目将进一步提高航天机电太阳电池的产能，是航天机电光伏产业进一步发展的需要，也是应对市场竞争的必然要求。项目建成后，航天机电光伏产业的电池产品结构将得到升级，盈利能力将得到提高，将进一步发挥从多晶硅、电池、组件到系统集成的产业链综合经营优势，对公司长远发展具有重要意义。
3、项目实施方案
（1）项目工艺流程
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其中，掩模制作、发射区刻蚀和掩模清洗属于本项目建设中的工艺创新。
（2）项目的主要技术优势和创新
本项目的实施主体——上海神舟新能源发展有限公司（以下简称“上海神舟新能源”）作为产业配套企业，主要从事太阳电池的技术开发、生产和销售。目前已具备200MW太阳电池的生产能力，并于2010年底实现量产。
通过前期建设，上海神舟新能源引进和培养了一批专业技术人才和经营管理人才，并积极开展新技术的开发工作，在太阳电池技术开发、制造、销售和服务方面积累了较为丰富的经验，在人才和技术储备方面打下了较为坚实的基础。
本项目在核心工艺等方面具有一定的技术优势，部分工序沿用目前国内流行的新建线设计方案外，还融入上海神舟新能源在电池片制造上取得的一些研究成果，并针对核心工序及工艺作了创新改进，使项目建成后的产品在市场上具有较强的核心竞争力。主要的创新点如下：
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预计在本项目达产年可实现单晶电池18.0%、多晶16.5%的平均转化效率，经过逐步工艺优化，可以达到单晶电池不低于18.5%、多晶电池不低于17.0%的平均转化效率。
（3）项目建设内容
本项目将在上海神舟新能源现有厂房设施的基础上，通过对相应的配套设施的技术改造升级来完成。技术改造的主要内容包括：
① 改造原有建筑面积约13,860平方米，新增200MW太阳能电池片生产线；
② 扩建废水站，扩充配套设施，用于新增生产线使用时所产生的废水、废气、废渣的处理；
③ 增加相应的机电设施。
（4）项目建设进度计划
项目建设期分为以下两个阶段：
第一阶段：至2011年12月，建成200MW太阳电池生产线。目前，厂房改造、配套设施建设、设备采购等前期工作已经开展。
第二阶段：2012年1月至2012年10月，完成高效太阳电池产品升级。
4、投资效益分析
项目税后内部收益率为14.66%，静态投资回收期（含建设期）为6.45年。
（二）连云港神舟新能源有限公司500MW太阳能电池组件生产线项目
1、项目概况
连云港神舟新能源有限公司“500MW太阳能电池组件生产线项目”总投资32,000万元，其中固定资产投资为22,000万元，流动资金为10,000万元。航天机电以募集资金出资25,000万元，自筹7,000万元。该项目完成后将形成年产500MW太阳能电池组件的生产能力。
2、项目意义
为与电池片生产能力相匹配，公司拟通过本项目的投资，实现年产500MW电池组件的核心能力。该项目的实施有利于发挥公司全产业链的协同效应，形成规模效应，并进一步满足快速增长的市场需求，提高公司光伏产品的盈利能力。
3、项目实施方案
（1）产品工艺
太阳电池组件是光伏系统的主要器件。太阳电池组件采用高效率晶硅太阳电池（或其他太阳电池）、高透光率钢化玻璃、EVA/TPT、抗腐蚀铝合金边框等材料，组件的背面安装有一个防水接线盒，通过接线盒可以方便的与外电路连接。产品由先进的真空层压工艺及脉冲焊接工艺制造而成。
（2）项目建设内容
该项目建设的主要内容包括：
① 500MW太阳电池组件生产线；
② 生产厂房、仓库等辅助设施，以及相应配套水、电、气等基础设施的建设；
③ 研发综合楼和2栋宿舍楼建设。
（3）项目建设进度计划
该项目计划于2011年底形成年产500MW太阳能电池组件的能力。目前，公司已以自筹资金进行了项目的前期建设。
4、投资效益分析
经测算，项目税后内部收益率为12.78%，静态投资回收期（含建设期）为6.50年。
（三）增资上海航天控股（香港）有限公司实施50MW海外太阳能光伏电站项目
1、项目概况
2011年2月，本公司投资960万美元在香港设立全资子公司“上海航天控股（香港）有限公司”（以下简称“香港上航控股”），该公司以太阳能光伏电站的投资作为主要业务，近期投资以意大利等欧洲市场为主的海外太阳能光伏电站项目。根据规划，航天机电将把香港上航控股打造成为航天光伏产业的海外运营平台。
目前，航天机电已经通过香港上航控股及其他海外公司在欧洲取得了光伏电站的项目储备。为具体落实该批太阳能光伏电站项目的投资，航天机电拟对香港上航控股增加投资5亿元，并安排配套境外银行贷款，开展50MW光伏电站项目的投资。电站建成后，择机出售电站项目取得投资收益，或通过运营维护，收取电费及政府补贴。
2、项目意义
全球光伏产业的迅速发展使光伏市场国际化运营的特点越来越明显，着眼全球、积极布局海外市场已成为国内光伏企业发展的基本策略。首先，公司通过海外电站建设及出售等运作，可以形成公司光伏产业新的盈利模式。其次，可以利用海外投资运营电站的经验，提高光伏电站建设和管理能力。最后，在海外投资运营电站，还可以推动航天机电海外销售网络的建设，拉动产品销售，扩大航天光伏产品的影响，塑造航天光伏品牌。
3、项目实施方案
（1）电站运营商业模式
本公司利用全资子公司香港上航控股或其下属公司，完成对欧洲50MW光伏电站的投资，并取得投资收益。
（2）投资及运营步骤
投资营运包括以下6个步骤：遴选电站项目、取得电站批文、电站EPC建设、电站并网发电、申请政府补贴以及电站的出售或运营。
① 遴选电站项目
根据合作意向中所包括的电站项目储备情况，委托电站所在地的律师对储备项目作法律尽职调查，对项目是否具备开工实施条件等作出结论。其他相关专业技术人员或中介机构对项目技术方案成熟度、规模是否恰当、选址合理性、总体方案可行性、项目的经济效益等作出评估。在尽职调查和评估之后本公司将选择约50MW电站项目进行投资建设。
② 取得电站批文
电站项目的政府批文（许可文件）是光伏电站是否获得意大利政府批准的法律文件，是电站具有合法性的重要依据。在本项目中，香港上航控股或其下属公司通过收购批文的拥有者（各独立的项目公司）的股权，取得电站的批文。
③ 电站的EPC建设
取得电站的批文之后，将由香港上航控股或其下属公司组织选定EPC公司进行光伏电站的建设，同时聘请专业的咨询机构对项目的EPC建设合同及资金使用情况进行审核、监管。
④ 电站并网发电
电站工程建设完成后，由电站项目公司向当地电网公司提出并网申请。通过电网公司的审核、测试之后，即可与电网公司签订电力购销协议，实现并网供电，并收取电网公司支付的电费。
⑤ 申请政府补贴
完成电站并网之后，电站项目公司持并网证明文件向电力部门递交电力补贴申请文件，申请太阳能光伏发电的政府补贴。电力部门完成相关文件的审核之后，将依据电站并网的日期及规模，确定20年内每度电的补贴价格，并根据电站的实际发电量向电站项目公司定期发放政府补贴款。
⑥ 电站出售或运营
电站建成并网后，将由香港上航控股或其下属公司组织各电站项目公司统一进行运营和维护，保证电站在寿命期内的有效工作发电，以及定期、及时收取电网公司支付的上网电费作为经常性的收入。本项目投资之电站，以择机出售为主，自营为辅。
（3）项目投资成本
以在意大利建设1MW光伏电站为模型，项目初始投资成本约为350-400万美元，项目投资成本主要包括政府授权、太阳能电池组件、EPC建造成本以及其他成本，其中太阳能电池组件和EPC建造成本是主要的投资成本，两项成本占总投资的80%左右。
4、投资效益分析
按照公司规划，50MW的光伏电站中，80%（即40MW）将在项目建成并网后出售，20%（即10MW）自营（具体出售自营比例根据市场情况调整）。
通过利用财务杠杆，出售光伏电站的资本金收益率为21.9%；自营光伏电站的内部收益率为10.48%，投资回收期（含建设期）为15年。
（四）增资上海太阳能工程技术研究中心有限公司用于“光伏检测实验室建设项目”和“铜铟镓硒薄膜太阳电池试制线建设项目”
1、光伏检测实验室建设项目
（1）项目概况
本项目计划在原有检测实验室基础上进行检测能力扩充，构建完备的光伏产品认证检测、标定、测试分析以及光伏系统检测的能力，最后完成国际电工委员会（IEC）组织框架下光伏国际互认实验室（CBTL）的资格认定。项目总投资3,000万元，计划三年完成。
（2）项目意义
该项目的建设有利于提升航天光伏产业科研能力、产品试验检测能力，增强航天光伏技术对国家光伏产业的服务能力。同时，也将进一步完善航天光伏产业链，提升公司在光伏行业的话语权。
（3）项目实施方案
本项目计划在原有检测实验室基础上进行能力扩充，然后进行CNAS认证和CMA认证，取得这两项资质，最后完成IEC组织框架下光伏国际互认实验室（CBTL）的资格认定申请。本项目计划三年完成。
2、铜铟镓硒薄膜太阳电池试制线建设项目
（1）项目概况
项目完成后，将建成一条较大面积铜铟镓硒薄膜太阳电池试制线，形成一个以规模化生产技术为支撑的薄膜太阳电池技术研究、开发平台，实现新技术、新工艺的快速转换。本项目总投资为18,560万元，建设周期计划约为两年。
（2）项目意义
航天机电着眼于光伏产业未来发展趋势，通过研发建设铜铟镓硒薄膜太阳电池试制线，旨在储备新一代产品的技术。本项目建成后，将有利于提升公司光伏产业的研发水平，优化航天光伏产品结构，把握未来光伏产品市场发展方向，是未来公司利润的增长点。
（3）项目实施方案
① 工艺技术
铜铟镓硒（CIGS）薄膜太阳能电池是新一代太阳能电池，整个工艺流程主要包括：
玻璃清洗—镀背面钼电极—在钼电极上镀CIGS吸收层—镀缓冲层CdS—镀透明导电膜—划线—镀减反射膜—组件封装—丝网印刷。
② 项目建设进度计划
本项目前期工作于 2011年 5月开始，项目整个建设周期计划约为 25个月。包括开展以下工作：项目调研考察，可行性研究；确定工艺路线及设备选型；工艺测试及辅助配套设备招标、采购；场地改造；设备安装，调试工艺；试验线建成。
3、增资方案
截至本预案披露日，工程中心目前的股权结构如下：
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本次增资拟以上海东洲资产评估有限公司出具的沪东洲资评报字第DZ110272171号评估报告中关于工程中心净资产的评估价值作为定价依据。评估基准日2011年6月30日工程中心经审计净资产账面价值为7,975.67万元，工程中心按资产基础法在基准日市场状况下的股东全部权益价值评估值为9,739.15万元，上述评估结果已经航天科技集团备案（科评备字【2011】26号）。
以上述评估价值作为定价依据，公司拟以21,560万元对工程中心进行增资，其中17,060 万元计入工程中心的注册资本，其余资金计入工程中心的资本公积，溢价约26.38%。本次增资完成后，工程中心的注册资本将从目前的7,706 万元增加至 24,766 万元。
预计增资完成后，航天机电将合计持有工程中心81.70%的股权，其中直接持股比例为74.43%，并通过控股子公司上海太阳能科技有限公司间接持股5.45%，通过全资子公司上海神舟新能源发展有限公司间接持股1.82%。
预计增资完成后股权结构如下：
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三、本次非公开发行对公司经营管理和财务状况的影响
1、本次非公开发行对公司经营管理的影响
公司本次非公开发行募集资金将全部投向光伏产业链相关项目。募集资金投向符合公司打造垂直一体化光伏产业链的光伏产业战略目标，是公司实现光伏产业百亿工程规划目标的重要战略步骤。
本次非公开发行将有效提升公司的资金实力和资产规模。通过本次募集资金投资项目，将进一步促进上下游产能匹配，增强光伏产业链协同效应和规模生产能力；拓展终端销售渠道，延伸光伏产业价值链，提高产业抗风险能力和盈利能力；提高航天光伏产品的质量，优化生产工艺，促进产品的升级换代，增强公司市场竞争力。
2、本次非公开发行对公司财务状况的影响
本次非公开发行完成后，公司的资产总额与净资产总额将同时增加，公司的资产负债结构将更为合理，有利于增强公司抵御财务风险的能力。
本次募投项目建成和投产后，随着公司生产能力的提高以及技术研发实力的增强，公司的营业收入将进一步增加，长期盈利能力也将获得提升，有利于公司的可持续发展。
四、募集资金投资项目涉及报批事项情况
1、项目立项进展情况
上海神舟新能源发展有限公司“200MW高效太阳电池生产线技术改造项目”已获得沪经信备（2010）281号文备案。
连云港神舟新能源有限公司“500MW太阳能电池组件生产线项目”已获得赣发改投（2010）363号文备案。
“光伏检测实验室建设项目”已获得沪经信备（2011）081号文备案，“铜铟镓硒薄膜太阳电池试制线建设项目”已获得沪经信备（2011）080号文备案。
增资上海航天控股（香港）有限公司实施50MW海外太阳能光伏电站项目已向相关部门报批，正在办理中。
2、项目环评进展情况
上海神舟新能源发展有限公司“200MW高效太阳电池生产线技术改造项目”已获得沪环保许评[2011]392号文批准。
其他募投项目涉及的环评事项已向相关部门报批，正在办理中。
3、项目土地及房产权证进展情况
上海神舟新能源发展有限公司“200MW高效太阳电池生产线技术改造项目”和增资上海太阳能工程技术研究中心有限公司项目已取得合法的土地使用权，不涉及新增用地，房产证正在办理中。
连云港神舟新能源有限公司“500MW太阳能电池组件生产线项目”已获得赣国用（2011）第414号土地使用权证。
综上所述，公司本次非公开发行的募集资金投向符合国家产业政策和公司“十二五”发展战略规划。募投项目具有较强的盈利能力和较好的发展前景，将会为公司带来良好的经济效益。本次募投项目的实施，将进一步壮大公司的规模和实力，增强公司的综合竞争力，促进公司的健康可持续发展，符合公司及公司全体股东的利益。
第四节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析
一、发行后公司业务及资产整合计划
本次募投项目主要围绕公司现有主营业务，项目实施后，公司将进一步提升太阳电池、太阳能电池组件的生产能力和技术实力，同时加强在太阳能光伏发电终端的应用市场布局，有利于提升公司太阳能光伏产业的协同效应，增强产业竞争力和盈利能力。本次发行完成后，公司的主营业务保持不变。短期内公司无整合现有业务及资产的计划。
二、发行后公司章程、股东结构、高管人员结构以及业务收入结构的变动情况
1、发行后公司章程变动情况
本次发行将导致公司的注册资本、股本总额相应增加，因此，公司将在本次发行完成后，根据实际发行情况对公司章程的相应内容进行修改。
2、发行后上市公司股东结构变动情况
航天机电本次向不超过10名特定对象非公开发行股票，发行股票数量不超过22088万股（含本数）。本次发行后，公司的股东结构将发生一定的变化，其中上航总的持股比例将会下降，但其控股地位不会发生改变，仍为公司第一大股东。
3、高管人员结构变动情况
航天机电不会因本次发行而调整公司的高管人员。
4、发行后公司业务收入结构变动情况
本次发行完成后，公司光伏产业业务收入将会逐步增加。
三、发行后航天机电财务状况、盈利能力及现金流量的变动情况以及负债结构和负债比例变动情况
公司本次非公开发行拟募集资金总额不超过22亿元，公司的净资产和总资产规模将进一步扩大，资产负债结构更趋合理，募投项目完成和投产后，公司盈利能力将有所提升，现金流量将进一步增加，为公司做大做强光伏产业奠定了基础。
1、财务结构变动状况
本次非公开发行完成后，公司的资产总额与净资产将同时增加，公司的资本实力进一步提升，资产负债结构更趋合理，有利于增强公司抵御财务风险的能力。
2、盈利能力变动状况
本次募投项目建成和投产后，将进一步提升公司太阳能光伏产业的业务规模、营收水平和盈利能力，不断增强公司核心竞争力。
3、现金流量变动状况
本次发行完成后，公司筹资活动现金流入将大幅增加，随着募投项目的投产和效益的产生，未来投资活动现金流出和经营活动现金流入将有所增加。
四、上市公司与控股股东及其关联人之间的业务关系、管理关系、关联交易及同业竞争等变化情况
1、上市公司与控股股东及其关联人之间的业务关系变化情况
本次非公开发行完成后，公司与控股股东上航总及其关联人之间的业务关系不会发生重大变化。
2、上市公司与控股股东及其关联人之间的管理关系变化情况
本次非公开发行完成后，公司与控股股东上航总及其关联人之间的管理关系不会发生重大变化。
3、上市公司与控股股东及其关联人之间的关联交易变化情况
本次非公开发行完成后，公司与控股股东上航总及其关联人之间的关联交易不会发生重大变化，不会新增重大关联交易。
4、上市公司与控股股东及其关联人之间的同业竞争变化情况
本次发行不会导致控股股东上航总及其关联人与本公司产生同业竞争。
五、本次发行完成后，上市公司的资金占用和担保情况
本次发行完成后，公司与控股股东及其控制的其他关联方所发生的资金往来均属正常的业务往来，不会存在违规占用资金、资产的情况，亦不会存在公司为控股股东及其关联方进行违规担保的情形。
六、本次发行对公司负债情况的影响
截至2011年6月30日，公司资产负债率为58.38%，本次发行能够优化公司的资产负债结构，提高经营安全性，降低财务风险，不存在通过本次发行大量增加负债（包括或有负债）的情况，也不存在负债比例过低、财务成本不合理的情况。
第五节 本次发行相关的风险说明
投资者在评价本次非公开发行时，除本预案提供的其他各项资料外，应特别认真考虑下述各项风险因素：
一、政策风险
虽然技术进步对光伏发电成本的下降起到了巨大的作用，但是目前光伏发电成本仍然高于常规发电（煤电或水电），因此，该产业发展目前还是较多依赖各国政府政策的支持。
目前，国内的太阳能产品主要销往德国等欧洲地区，这些国家的光伏产业政策若发生重大变动将给公司新能源光伏业务带来一定的风险。而国家的财力、社会经济发展的波动性、政策调整及政府更替等则是影响各国政府对光伏产业政策支持力度的重要因素。
但考虑到石油煤炭等一次性能源的日益紧缺，《京都议定书》的实施，以及核电的安全性问题，发展光伏产业，已经被越来越多的政府列为基本的能源政策。同时随着光伏技术的迅速发展，发电成本将会有大幅下降，从而快速提升光伏市场的竞争能力。
二、经营风险
公司的光伏业务在一定程度上受到宏观经济周期波动的影响，面临的风险主要是原材料采购价格、产品销售价格的波动以及市场需求变化。
公司的太阳能电池组件主要用于出口，国内市场相比国外市场需求较小，过分依赖国外订单使得公司新能源光伏业务面临着市场单一的风险。
为规避上述风险，公司将通过投资、参股等方式进一步加大国内太阳能电池组件销售和光伏发电市场运作的力度，以扩大公司产品在国内市场的占有率，从而有效规避单一市场的风险。
三、管理风险
航天机电下属控股公司较多，经营规模较大，且主要经营业务由子公司承担。
一方面，公司涉及的业务种类较多，需要公司管理层针对不同行业、不同经营状况，能及时作出准确判断，应对市场变化。另一方面，公司的管理层级较多，这也对公司的管理水平提出了较高的风险控制要求。为此，公司一直致力于强化基础管理，在采购、营销、技术开发和新产品研制等环节，力争发挥资源共享、统一协调的规模效应。近年来，公司加强风险管理与内部控制体系的建立，着力提高制度的执行力，努力使管理风险降至最低。
四、技术风险
目前公司在太阳能光伏产业自行研发的相关专有技术，已达到国际先进水平，是公司的核心竞争力。虽然公司高度重视技术保护，采取了相关的保密保护措施，但若公司的核心技术不慎失密或核心人才流失，将对公司的市场竞争力带来影响。同时，随着光伏产业的迅速发展，如果公司未能及时掌握新的技术，也将给公司的光伏产业带来技术风险。
公司将通过此次非公开发行，增资上海太阳能工程技术研究中心有限公司进行太阳能光伏技术研发，加大技术创新力度，掌握更多的专用技术和工艺，保持技术领先地位，实现产品的可持续发展。同时进一步加强技术保护工作和人才激励机制，积极探索更为科学、合理的技术保护体制和机制，化解公司的技术风险。
五、募投项目收益不确定的风险
由于募投项目的进度、设备的供应、价格变化以及项目能否顺利推进，均可能对项目的实际盈利水平产生影响，因此，募投项目能否实现预期的收益水平存在一定的风险。
六、汇率风险
公司光伏产品主要销往海外，公司在海外投资光伏电站项目涉及资金在国内外的流动，汇率变动对公司的盈利能力可能产生一定影响。
公司将在海外电站项目投资时配置相应的外币贷款，以降低汇率风险。
七、净资产收益率下降风险
本次发行募集资金到位后，公司净资产规模将大幅提高，由于募投项目的建设需要一定周期，因此短期内公司存在净资产收益率下降的风险。
八、本次非公开发行的审批风险
本次非公开发行尚需获得国务院国资委批准、航天机电股东大会审议批准，并报中国证监会核准。能否取得相关的批准或核准，以及最终取得批准和核准的时间存在不确定性。
上海航天汽车机电股份有限公司董事会
2011年8月12日
| 项目 | 2010-12-31 |
| 流动资产 | 2,577,006,965.84 |
| 非流动资产 | 2,639,499,905.21 |
| 总资产 | 5,216,506,871.05 |
| 流动负债 | 46,595,231.09 |
| 非流动负债 | 17,437,155.35 |
| 总负债 | 64,032,386.44 |
| 所有者权益 | 5,152,474,484.61 |
| 归属于母公司所有者权益 | 5,129,538,304.18 |
| 项目 | 2010年度 |
| 营业收入 | 66,047,211.40 |
| 主营业务收入 | 61,722,328.00 |
| 利润总额 | 274,568,463.54 |
| 净利润 | 302,064,833.01 |
| 归属于母公司所有者的净利润 | 291,128,652.58 |
| 序号 | 项目名称 | 项目投资额 （万元） | 募集资金拟投资额 （万元） |
| 1 | 上海神舟新能源发展有限公司“200MW高效太阳电池生产线技术改造项目” | 119,761 | 119,761 |
| 2 | 连云港神舟新能源有限公司“500MW太阳能电池组件生产线项目” | 32,000 | 25,000 |
| 3 | 增资上海航天控股（香港）有限公司实施50MW海外太阳能光伏电站项目 | 50,000 | 50,000 |
| 4 | 增资上海太阳能工程技术研究中心有限公司用于“光伏检测实验室建设项目”和“铜铟镓硒薄膜太阳电池试制线建设项目” | 21,560 | 21,560 |
| 合计 | 223,321 | 216,321 | |
| 创新点 | 工艺手段 | 达到的效果 |
| 链式制绒清洗技术 | 链式酸制绒 | 提高转换效率、碎片率低 |
| 选择性扩散技术 | 改善扩散工艺 | 提高转换效率 |
| 链式周边刻蚀技术 | 链式湿法刻蚀 | 提高转换效率，简化生产工序 |
| 双层减反射膜技术 | 采用管式PECVD | 提高材料少子寿命降低光反射率 |
| 双层丝网印刷技术 | 制作细高正面电极栅线 | 提高电池转换效率 |
| 分段微区烧结技术 | 改进烧结炉 | 有效提高电池效率 |
| 股东名称 | 出资额（万元） | 股权比例 |
| 上海空间电源研究所 | 3,783 | 49.09% |
| 上海航天汽车机电股份有限公司 | 1,373 | 17.82% |
| 上海太阳能科技有限公司 | 1,350 | 17.52% |
| 上海神舟新能源发展有限公司 | 450 | 5.84% |
| 上海交大太阳能发电和制冷工程研究中心 | 450 | 5.84% |
| 上海科技投资公司 | 300 | 3.89% |
| 股东名称 | 出资额（万元） | 股权比例 |
| 上海航天汽车机电股份有限公司 | 18,433 | 74.43% |
| 上海空间电源研究所 | 3,783 | 15.27% |
| 上海太阳能科技有限公司 | 1,350 | 5.45% |
| 上海神舟新能源发展有限公司 | 450 | 1.82% |
| 上海交大太阳能发电和制冷工程研究中心 | 450 | 1.82% |
| 上海科技投资公司 | 300 | 1.21% |