■基金视点

  ⊙记者 丁宁 ○编辑 张亦文

  目前市场依旧存在较多不确定性因素，混沌行情下不少基金坚持做足确定性，消费成了其较为一致的坚守阵地。

  中欧基金判断，目前国内的通胀逐步回落和投资回升都将对市场形成正面推动。在当前市场估值处于历史底部区间的背景下，短期暴跌为投资者进场提供较好机会；但是，外围市场仍存在很大的不确定性。短期来看，欧洲经济暂时不会出太大问题，欧央行有能力把控局面，但中期来看，仍需要持续关注发展动向。

  对于下半年的投资策略，中欧基金表示，要在市场的不确定性中寻找确定性投资机会。目前比较看好消费板块。消费板块由于业绩增长确定性较高或将是市场较好的避风港。但同时也要注意区分估值，摒弃部分估值高的消费类个股，选择低估值、业绩确定的个股。同时，地产板块也值得关注。随着通胀回落，货币政策不继续从紧甚至结构性放松，地产将具有较大弹性，成为受益行业；如果外围经济真的出现较大问题，那么政策或将以稳定经济为主，地产仍将成为稳定经济的支柱行业。

  “从中长期来看，中国经济的内生增长动力非常大，无论从中西部差异、经济增长动力的切换等方面看，经济仍有很大的上升空间。”信诚盛世蓝筹基金经理、信诚基金股票投资副总监张锋分析，以微观的角度看，中国已经有越来越多的企业具备了产业突破的实力，不断出现新的产业亮点，未来的局部性和结构性投资机会仍将不断涌现。市场目前没有趋势性的上涨机会，但是下跌空间也不大，重在结构和选股。

  张锋表示，他看好四类行业的发展前景：受益于中国人口老龄化且居民收入增加带来的保健需求， 健康类产业具有刚性发展空间；高端装备制造业前景可期，尤其是具有走出国门实力的子行业，空间更为广阔；在产业升级以及低端制造业仍东部向西部转移过程中， 一些新兴产业存在一定投资机会；具有刚性发展空间的消费类行业。

  国投瑞银稳健增长基金经理朱红裕也指出，市场难以出现明显的估值提升，趋势性行情难以出现。震荡分化、结构性行情仍是未来一段时间市场的主要运行特征，甚至可能一直会延续到今年9月。

  对于未来一段时间的投资方向，朱红裕表示，持仓组合仍将以低估值加防守型板块为主，同时积极寻找并配置一些成长性好的中小股票。他认为符合产业导向的大消费板块将在三季度稳步启动，白酒、商贸、医药、品牌消费等业绩稳定性较强行业，长期投资价值凸显。周期性板块中，较为看好处于景气低点的地产和煤炭板块，对银行以及投资产业链相关的水泥、机械、钢铁等周期性板块较为谨慎。