⊙记者 王媛

  已经7周岿然不动的1年期央票利率在本周二突然上涨8.5个基点，令市场的加息预期再次发酵。面对7月份仍创新高的CPI增幅，业内人士分析，即便加息再度来临，本轮加息或将宣告进入尾声，在此背景下，原先“买短不买长”的理财投资策略应及时调整，6个月—2年期的理财产品应为投资者的“标配”。

  自去年10月以来，人民币存贷款基准利率已经连续上调5次，1年期存款基准利率已由本轮加息前的2.50%上调至目前的3.50%。面对持续的通胀及存款长期负利率影响，银行存款吸引力下降，各类理财产品发行却迈入“快车道”。

  本月12日，央行在发布的《二季度货币政策执行报告》中指出，截至2011年6月末，理财产品资金余额为3.57万亿元，相当于同期存款余额（78.6万亿元）的4.5％，比上年末增加8000多亿元。

  在上半年理财产品的急剧扩容大军中，除了超短期理财产品，6月期限以下的理财产品曾为一度的“主力军”。在前四次加息之前，理财分析师当时大都建议投资者，由于对未来加息的预期强烈，持有短期理财产品为上策，故而6月期以下的产品受到欢迎。

  但这种现象在近期却发生了悄然的变化。据银率网统计显示，8月份第一周，人民币理财产品的预期收益率出现分化，短期产品预期收益率水平回落，中长期产品预期收益率水平上升：投资期限小于1个月的预期收益较上周下降0.2个百分点；投资期限1年以上也较上周增长0.8个百分点。

  “在加息进入尾声的情况下，理财产品建议配置6月期至2年的品种。”某国有大行理财分析师告诉记者。一些业内人士认为，在欧美债务危机笼罩之下，市场预期央行货币紧缩政策将有调整，1个月及以下期限资金利率甚至回到年初水平。受此影响，短期票据类理财产品的预期收益率难有亮点，但长期理财产品则是当下首选。

  此外，在目前的市场环境下，仍要特别关注产品的投资方向。一些高预期收益率产品的投资方向，除了稳健的货币、债券市场，还包含高风险投资工具，如金融衍生工具、股票、基金、新股申购等。虽然这类产品在投资高风险投资工具时有一定的比例限制，但与仅投资于货币及债券市场的产品的风险等级相比仍有很大区别，若忽视潜在风险，可能选择与自身风险承受能力不匹配的产品。

  在投资对象上，有业内资深理财师建议，由于目前海外金融市场仍在动荡，欧债危机仍不明朗，大宗商品价格难免波动，投资者应避免选择挂钩大宗商品的结构性理财产品。“此外，若选择信贷资产类的产品，信托类产品也要选择有足够担保的。”