■最新评级

  苏州高新 旅游地产加快发展

  旅游地产是公司未来实现产业协同发展的重要产业。报告期内公司与新灝农业旅游发展有限公司签订为期16年的温泉世界的租赁合同，合同约定第一年免租，第二到第四年支付固定租金600元/年，第五年后的租金另行商定，苏州乐园业绩贡献将越来越大，预计2011年将贡献营收2亿元左右。同时，公司积极发挥苏州乐园的品牌效应，进行品牌输出，2010年12月公司启动了徐州彭城欢乐世界项目，项目规划占地面积1948亩，预计2012年下半年儿童乐园和水上乐园将开始营业，旅游地产加快发展。公司土地储备丰富，目前权益土地储备约206万平方米，基本能够满足未来5年左右的开发需求，未来发展动力足，维持公司“增持”评级。（湘财证券 苏多永 S0500511070003）

  上海机电 印包业务有望超预期

  公司第二大业务印包机械已成功扭亏，卷筒纸胶印机、单张纸胶印机等印中设备，书刊装订、包装等后道设备都实现了较快增长。公司作为国内最大的印包机械集团，在行业需求回暖、集中度较低的大环境下，随着业务整合效益，以及与上海高斯、日本秋山等国际先进技术协同效应的逐渐释放，依靠优质的品牌、先进的技术和高效的管理，印包机械业务将走上稳健发展壮大的轨道，收入规模和盈利能力都有望超预期。电梯行业景气，公司作为龙头订单非常充裕，自动扶梯项目已全面投产、缓解产能压力，今明两年的业绩增长有保障。预计2011-2013年EPS分别为0.9、1.17、1.4元。维持公司“买入”的投资评级。（方正证券 张远德S1220511030004）

  大北农 三季度饲料销售明显提速

  饲料业务和种子业务是公司主要收入和利润来源。由于每年第三季度都不是种子销售季节，我们可以把第三季度的收入和利润基本等同于饲料业务的收入和利润。今年第三季度公司实现营业收入21.4 亿元，同比增长57.8%，而今年上半年饲料销售收入为26.56 亿元，同比增速仅为40.4%，由此可见，公司饲料销售在第三季度明显提速，随着第四季度生猪存栏量的增加，公司饲料销售增速有望继续攀升。据我们测算，今年前三季公司饲料销售收入同比增长47.8%，预计全年增速将超过50%。调高公司2011-2012 年营业收入至76.4亿元和105.2 亿元，调高归属于母公司股东净利润至5.26 亿元和7.79 亿元，对应2011-12 年每股收益分别为1.31 元和1.94 元，维持强烈推荐评级。

  （民生证券 王莺 S0100510120001）