⊙记者 涂艳 ○编辑 张亦文

  近期受益于政策红利的教育传媒板块连日崛起，昨日更是领涨大盘。在市场情绪尚未出现转机时，基金认为在国内CPI继续稳步回落，固定资产投资，特别是房地产投资明显放缓，经济增速继续下降等多重因素影响下，紧缩政策有望微调。因此，四季度对市场的判断和具体投资标的的选择都应更多地立足于政策。

  华夏成长基金经理童汀认为，展望4季度，政策仍将以巩固通胀和房地产调控成果为主，但由于实体经济面临较大的经营压力，经济增速逐步走低，在控制总量的前提下，政策也可能会适当调整。

  此外，政策还会积极推动经济结构调整，引导社会资源由资产领域进入社会保障领域和能够拉动经济长期增长的新兴产业领域，并可能有针对性地提高对小企业的扶持力度。

  新华基金认为，今年以来，A股市场震荡下行，反弹行情一波三折，预计短期内货币政策难有明显放松，但随着欧债危机愈演愈烈，未来一个季度政策可能会出现微调，预计四季度市场将会出现筑底反弹行情。

  他们表示，在四季度的反弹行情中前期跌幅较大的房地产、建筑建材、金融服务和汽车板块将会有好的表现，质地优良的成长股也将会在跨年估值切换中有所表现。精选个股依然是公司四季度的工作重点之一：一方面，关注前期下跌行情中被市场错杀的超跌股；另一方面，挖掘各行业中具有突出成长潜质的成长股，继续价值发现。

  而华商领先企业基金经理田明圣认为，受政策扶植及总需求下滑影响较小及的一些行业，在未来一段时间将成为关注的重点，比如国家振兴计划中，符合中国的一些禀赋和特长，在未来国际分工当中，受益政府支持和市场自发的因素，能够有较好发展的行业，包括节能减排、文化传媒娱乐、医药、农业、新材料新兴产业等。

  同时，田明圣认为：“目前很多人对经济的悲观，更多的是考虑到更长的期限下我们找不到方向因此而产生的悲观，但这种悲观相对于当前经济的实际状况而言有些过度。”

  他认为，从国内来看，总需求的下滑是一种必然，经济转型必然伴随经济增速的下滑，也导致总需求的增速放缓。但就目前来讲，无论是从财政还是国内的中、西部区域的发展差异来看，我们仍然有足够大的空间，使我们经济放缓的速度短期之内处于可控，明年的经济增速水平相对乐观。而国内情况也是国际状况的一个微缩，中部和西部区域这几年的一些发展战略，已经实实在在发生了一些作用，我国经济增长的一些热点区域正在向中部和西部转移，也印证了经济转型、产业升级战略等都在发生一定的作用，但是这个过程会比较慢，政府也会做一些引导。