■最新评级

  中国化学 持续快速成长的行业龙头

  截至2011年9月，包括已经公告的重大合同，2011年公司新签合同额855.9亿元，同比增长超100%，但9月单月新签合同约50亿元，与前8个月平均相比环比有所回落。我们预计公司四季度新签合同金额超过200亿元概率较大，公司全年新签合同金额有望超过1000亿元，同比实现翻番的增长。公司在煤化工工程的领先优势和海外业务的持续拓展促使公司订单持续快速增长，公司业务规模将不断迈上新台阶，我们维持之前对公司的盈利预测，预计公司2011-2013年EPS分别为0.48、0.65、0.82元，维持买入-A的投资评级。（安信证券 李孔逸 S1450511020034）

  中粮屯河 番茄酱价格反弹力度有限

  近期tomatoland和WPTC相继发布了2011/2012新榨季全球和中国番茄产量的最新预测，总体上，全球产量同比持平，国内增产几成定局；而价格上，9月份国内番茄酱出口价格也在8月份小幅反弹后又即刻明显下滑。中粮屯河2011年前三季度实现主营业务收入28.85亿元，同比增长42.71%；实现净利润-4753万元。其中三季度单季实现营业收入8.13亿元，同比增长10.04%，净利润473万元，同比减少92.82%。盈利能力方面，前三季度综合毛利率17.10%，同比下滑11.87个百分点，而三季度单季毛利率17.07%，同比下滑10.50个百分点。我们维持此前“今年新榨季番茄酱价格反弹力度有限”的观点，预计公司2011年和2012年每股收益-0.03元和0.18元，维持公司“中性”的评级。（海通证券 丁频 S0850511050001）

  兰花科创 亚美大宁明显贡献业绩

  亚美大宁股权问题在8 月份得到解决，公司持股比例提升至41%，并且该矿于9 月9 日复产，虽然三季度产量贡献不大，但是四季度将明显贡献公司业绩，我们预计今年亚美大宁生产150 万吨，贡献公司1.4 亿元左右的投资收益，折合每股0.25 元。我们预计明年亚美大宁产量将达到450 万吨左右，预计将为公司贡献7 亿元以上的投资收益，较今年增长5 个多亿，折合EPS1 元左右。此外公司整合的临汾焦煤公司也将开始贡献产量，明年高业绩增长确定。公司在建玉溪矿产能300 万吨，预计于2013 年投产。兰花朔州公司、临汾焦煤公司以及新近整合的百盛煤业和同宝煤业在13 年也将技改完成迎来产量的集中释放。公司2012、2013 年煤炭权益产量增速均在30%左右。维持之前的盈利预测，2011—2013 年每股收益分别为2.90 元、3.93 元和4.62 元，给予“强烈推荐”的投资评级。（民生证券 林红垒 S0260511020018）