■最新评级

  唐山港 受益河北沿海规划升级

  国务院日前批复了《河北沿海地区发展规划》，标志着河北沿海地区发展正式上升为国家战略。我们认为，河北地区的三大核心出海口：唐山港区、秦皇岛和黄骅港将成为政策的第一受益方。和秦皇岛、黄骅港相比，唐山港区临港工业成长性更强。依托沿海高速、迁曹铁路集疏港优势，京唐港对于直接腹地唐山市具有相对垄断地位，唐山地区钢铁、煤化工企业65%以上的产能分布在公司绝对优势区域内。公司20 万吨级矿石专业化泊位的顺利投产，制约公司价格上涨的核心因素已经不存在。随着主航道通航能力升级，公司将进入“20 万吨级港口俱乐部”。我们维持前期盈利预测，11-13年EPS 分别为0.5、0.75、1.28 元，当前估值具备吸引力，我们维持“强烈推荐”评级。（民生证券 张琢 S0100511010002）

  东方电气 股东增持看好公司长期发展

  东方电气公告：东方电气集团通过证券交易所的集中交易累计增持6,143,756 股本公司股份。虽然受到福岛核电事故的影响，核电机组的招标出现一定程度的放缓，对公司的业绩产生了不利的影响。但是公司目前充裕的在手订单和海外市场顺利的稳步开拓让管理层对于公司未来的业绩充满了信心，本次股东的增持也充分说明了管理层认为公司股价明显被低估，随着核电审批的恢复，公司有望维持稳定快速的增长。公司今年天然气燃机轮机订单出现爆发式增长，预计全年新增订单约50 亿元，而2010 年该部分业务收入仅为不到10 亿元，燃机订单爆发将有效缓解核电订单暂停的不利影响。我们预测公司2011-2013 年EPS 分别为1.75、2.16、2.61 元，维持“推荐”评级。

  （国信证券 郑东 S0980510120023）

  一汽富维 大众丰田扩张步伐决定业绩

  公司中长期的增长取决于一汽大众和一汽丰田的扩张步伐。随着一汽大众成都和佛山基地产能的释放，公司主要利润来源富维江森自控业绩将快速增长。天津英泰将受益于一汽丰田长春工厂的投产，未来将保持稳定增长。同时，新设立富维江森电子、富维高新汽车饰件、富维丰田纺织、富维海拉车灯等合资公司陆续投产，一方面费用压力将不断减轻，另一方面公司依托一汽集团客户优势和外方技术优势，在车灯、汽车电子等领域未来发展潜力巨大。我们预测2011-2013年公司EPS分别为2.22元、2.50元、3.05元。综合考虑公司本部钢轮业务和合资企业的盈利能力、一汽大众成都工厂和佛山工厂的投产情况以及丰田长春工厂的投产进度，首次给予“增持”评级。

  （海通证券 赵晨曦 S0850511010023 冯梓钦 S0850511040003）