⊙记者 张海英 ○编辑 全泽源

  虽然去年已经实施了一次资产重组，但背景雄厚的航天科技在资产整合方面依然值得投资者关注。记者查询此前公告发现，航天科技第一大股东飞航院（航天三院）此前曾承诺在2011 年年底左右启动相应军品外的资产注入工作。目前已时近年末，再次启动资产注入的时间窗口已越来越近。

  2010年公司向中国航天科工飞航技术研究院（航天三院）定增收购了惯性公司94%、时空公司87%和机电公司100%股权，主营业务因此扩大两倍。其中惯性公司主营包括定位定向仪器的设计和制造、高精度转换电路及测试设备制造、精密机械制造及加工、球栅数控数显技术支持及服务等。资产重组的完成，标志着公司未来的战略发展定位逐步清晰：以市场为导向，以航天军工飞航、制导技术为基础，通过对智能控制核心业务与相关经营资源的整合，提升自主研发能力和核心竞争能力，打造智能控制核心产业，形成完整产业链，覆盖市场对控制技术及配套产品高低端、多层次需求，扩大市场份额，提高盈利能力。

  在上述定位基础上，航天科技有望陆续获得大股东航天三院的资产注入。

  航天三院作为公司的直接第一大股东曾明确承诺，对于符合公司战略发展方向，有较高获利能力的军品外资产，航天三院将于2011 年底有望启动相应军品外的资产注入工作。但这个军品外资产到底会是什么，何时启动？公司对此秘而不宣。不过公司半年报表示，航天三院将会严格履行承诺。目前这个时点已经近在咫尺，值得投资者高度关注。

  据长城证券此前研报，航天三院民品包括液位仪和自动化设备等，旗下包括一个总体部、十个专业科研所、两个总装厂和部分保障类单位，总资产超过200亿元。三院提出了三步走的资产注入战略，计划于今年年底前再次注入成熟的非军品的军品结合产品，根据现有资产预测，再次整合最有可能注入的是北京自动化控制设备研究所，主营为导航系统和控制系统的研究、设计、试制、试验与生产。另外，三院已经定下以本公司为平台逐步注入所有非限制军品的战略方针，其他资产如果条件成熟，不排除同时提前注入的可能。

  今年11月份，公司曾公告与北京北航资产经营公司等四家单位约定共同出资成立“北京通用航空研究院有限公司”。公司表示，本次投资是公司对通用航空领域的初步尝试，对公司未来业绩将提供一个新的增长机遇，通过不断的探索与积累，为公司未来发展通用航空产业争取有力的技术基础和政策资源，也是为完整航天产品产业链做个准备。本次投资距离履行承诺时限仅月余之隔，不禁让人对即将注入的资产内容有一定的想象空间。但昨日公司表示，此次投资只是一次单纯的公司投资行为，与大股东即将启动的资产注入事项并无实质性关联。

  值得注意的是，航天科技在下半年不断进行团队整合，在之前通过市场化手段高调诚聘两名副总之后，最近又更换了总经理，公开信息显示，新任总经理在公司任职多年，具备丰富的航天产品企业管理运营经验，此次再次被启任总经理，一定程度上彰显了大股东把航天科技打造成航天军工产品平台的诚意，也是为按时限履行承诺做组织上的准备。