“上证指数十年零涨幅，基金十年近翻番”，这则新闻成为弱市中基金业难得的正面消息。据银河证券统计显示，过去10年虽然大盘涨幅归零，但封闭式基金10年净值和价格涨幅分别达到2倍和2.75倍，一时间长期投资的风潮再次兴起。特别是在如今缺乏整体性机会的震荡市中，长期投资已然成为理财专家、客户经理等激励无数套中人继续战斗在这个不明朗市场中的最佳理由，而“基金十年翻番”、“巴菲特持有一只股票三五十年”此类中外经验也被无限放大着。长期投资的理论看似简单但在具体实践中绝非易事，任何一种投资策略并不是万能的，都有其适用的情形和范围，那么您真的了解长期投资吗？

  正如20世纪最有影响力的经济学家凯恩斯的名言，“长期是对目前的一种误导，在长期我们都死了”，未来是不确定和难以预测的，而我们的投资却有相对固定的目标期限限制：您如果要急于用某些钱，那么这些钱绝对不适合长期投资；如果我们把这些具有一定期限限制的日常型、预防型的资金统统归于长期投资的轨道，果真需要紧急用钱而不得不套现时，有可能在最低价离场。而且长期投资的起点至关重要，在市场低位（2008年6月）成立的国投瑞银稳健增长截至日前（2011年12月21日）成立以来的收益率已近50%，而在市场高位（2007年10月）成立的大批基金仍在面值以下。就如您是1929年美股高点入市的投资者，需要煎熬25年才能收回本金；又如您遇到一次类似日本的经济衰退周期，那么就算是20年的长期投资也难逃失败的厄运。所以我们应尽量避免一次性把所有的钱都用于长期投资，更不能采用高杠杆进行长期投资，以确保当需要用钱或者还钱而不得不套现时，正好卖在低价上。

  当您持有的基金业绩发生持续下滑，剔除系统性风险之外，还应该考量非系统风险带来的投资差异：投研能力、风险控制、基金经理的投资逻辑等因素，如果较长一段时间未见转好迹象，我们就需要提高警惕，以确保您买的基金是值得长期投资的，毕竟华夏大盘、国投瑞银稳健增长等业绩长期稳定靠前的五星产品并不常见。如不能加以甄别随便选取基金长期持有，既不能提高投资收益又耗费了时间成本。

  在“跌跌不休”的2011年尾声，“长期投资”能够帮助我们暂时远离恐惧和焦虑，保持一份平和的投资心态。但站在目前的时点，我们需要思考三个问题，您的资金是否适合长期投资？您持有的产品是否值得长期投资？我们是不是已经处在长期投资开启的好时机上？