⊙记者 周宏

  证监会主席郭树清在第十届中国公司治理论坛上对证券公司、基金公司、期货公司等资本市场的中介机构有一个中肯评价：作为资本市场主要中介服务机构，证券公司、基金公司和期货公司具有特殊的重要性，应努力提高其治理水平。由于种种原因，这些金融中介机构的公司治理水平并没有领先于上市公司。

  把这些话看作年终机构盘点和展望的一个总结，颇有指导性。

  过去一年，尽管从业人员多方努力，市场和投资者对于中介机构的评价仍是不断走低。以监管最为阳光、制度最为透明的基金公司为例，颇受投资者关注的问题就有：产品业绩不佳引致批评增多、发展模式同质化引发恶性竞争、人才流失加剧影响服务水平、产业价值链和市场地位逐渐边缘化，行业盈利水平下降导致团队动荡加剧、日常投资经营中损害投资者利益的个别事件（包括老鼠仓、新股询价猫腻）开始增多等。其中有些问题在证券公司、期货公司中也有突出反映。

  如果把这些事件归总到一起，核心都离不开公司治理问题，即在日常经营过程中，存在一些力量妨碍了证券中介行业把“投资者的长期利益摆在第一位”彻彻底底的落实和执行。公司治理上的问题，不仅影响了客户的当前利益，更重要的是影响了投资者和从业人员自己对行业的信任，于是，诸如人才流失、团队动荡、市场影响力下降等其他后果也就次第出现。

  今年以来引发市场关注的很多问题都是经年累月的老问题，也备受行业和相关部门关注，但迄今似乎仍然难有起色。这可能和我们过去解决问题的方法过于囿于问题本身，相对忽视治理等核心问题有关。

  比如，理财产品对于银行等销售渠道依赖过大的问题，早就引起了各方的关注，其中存在的副作用也是行业内包括监管机构的一致共识。这个问题引发的基金公司管理费被渠道侵占，基金业绩考核短期化，行业普遍重首发轻持续销售等一系列非理性状况，也受到行业内外的一致诟病。

  (下转封四)