⊙海通期货研究所 王娟 ○编辑 梁伟

  1月份官方PMI数据即将发布，观望情绪占据主导，沪深300现指昨日窄幅震荡，收十字星。IF1202增仓1059手，盘中升水保持低位。

  期现套利方面，与前日一样，IF1202盘中不存在期现套利机会。日均升水幅度为0.4%，较上一交易日有所提高。期价走势与基差走势之间没有较为明显的相关性，两者均为区间窄幅震荡的走势，较为纠结。

  欧盟峰会取得了一定的进展，但是，作为上周市场关注的两大核心问题之一的希腊债务谈判依然处于无解状态。鉴于市场对欧债危机已经有了一定的预期，短期再度带来负面冲击的可能性较小。至于国内经济下滑，市场已经对此有所预期，风险点则是下滑的程度是否超预期，11年四季度GDP好于预期。即将影响市场的事件是，官方1月份PMI数据的发布。从汇丰公布的初值来看，48.8虽然还是低于50，但是环比有所上升。而且1月份有春节长假，季节性因素导致数据略低是可以接受的。如果PMI的数据好于预期，则有望推动期现再度反弹。还有一点，年报业绩披露的影响，去年四季度GDP好于预期有助于上市公司业绩的基本稳定，大盘蓝筹股业绩较好或是推动其上涨的力量，而对于小盘股而言，或将有所分化，若业绩不及预期，不排除再度释放风险。我们此前提及，反弹的高度需要关注持仓量的变化，如果多头要把握反弹的主动权，需要增仓上攻60日均线，昨日升水幅度稍有扩大再配合增仓，说明部分多头又开始进场，关注增仓的持续性。技术上来看，从去年7月份和11月份现指的超跌反弹来看，基本都要假破60日均线，而非触及60日均线便告终，缓慢反弹格局尚难言结束。操作方面，稳健投资者可以耐心等待数据发布后再行交易，若好于12月份的50.3，可把握短多机会，设置好止损位。反之则暂时观望。IF1202上方压力位参考2490点和2500点，下方支撑位参考2430点和2440点。