⊙李蓉 ○编辑 于勇

  解决股权分置问题，是中国资本市场自成立以来影响最为深远的改革举措；自此之后，中国资本市场的发展便揭开了新的篇章。在新的市场改革浪潮中，证券公司作为中国资本市场不可或缺的一部分，在维护市场有序运转、促进资源配置效率提升和提高居民财产性收入方面发挥更大的作用的同时，却也不可避免地面临更多的机遇和挑战，特别是金融产品创新及国际化趋势对证券业提出了更高的要求的背景下，证券公司如何做到正确认识和合理利用金融衍生品已经成了一个值得思考的问题。事实上，中国证券业在这方便确实需要相关的经验和指导，在这样的背景下，张光平博士的《人民币衍生产品》（第三版）及时出现了。张光平博士结合自己多年来在海内外金融界的实际工作经验，持续关注并深入研究境内外人民币相关产品及其发展，在人民币产品创新及国际化方面有很深的造诣，并通过《人民币衍生产品》全面地介绍给读者，对我国证券业的发展起到了很好的引导作用。

  经济的持续稳步发展离不开金融的持续发展, 而金融市场的持续稳步发展则需要有相应的风险管理工具来对冲市场上各类风险。随着金融创新应运而生的金融衍生品可谓层出不穷，但这些金融衍生品更多的是在发达国家的金融市场上比较风行，国内有关这方面的研究以及实战方面的经验甚是缺乏；事实上，国内对金融衍生产品的认识更多的只是停留在刚刚过去的金融危机爆发的原因上（金融衍生产品的不合理利用），并未全面认识金融衍生产品。从这个意义上讲，张光平博士的《人民币衍生产品》（第三版）更像是一部有关金融衍生产品的大百科全书；阅读本书给读者提供了一个全面学习、接触和体会金融创新所带来的奇妙感受的机会，让读者对金融衍生品有一个更为系统的认识。张光平博士扎实深厚的理论功底不仅仅体现在其对各种金融衍生工具翔实而通俗的讲解和介绍，更体会在作者在书中融入自己多年在海外金融市场上的实际工作经验，这是弥足珍贵的。

  作为一个长期工作在证券行业的业内人士，我阅读张光平博士的《人民币衍生产品》（第三版）数遍之后，感触最深的还是作者花费大量篇幅和心血在阐述人民币国际化和人民币产品创新方面的良苦用心，这正体现了在金融创新的浪潮下张博士敏锐而独特的视角和深刻而长远的战略性眼光：放眼于全球的同时着眼国内外人民币市场的发展。随着中国经济的持续稳步发展，人民币国际化和全球金融市场的融合将赋予中国证券行业争夺全球金融话语权的历史使命，这是每一个合格的金融从业者应该积极思考的问题。

  宏观经济、证券市场和政策环境是影响证券行业发展的关键变量，当前经济转型的背景给证券公司带来了新的挑战，十七大金融创新的口号向证券公司提出了更高的要求，行业监管理念的创新和变化则推动证券公司向更为健康的方向成长和壮大。如何合理引进金融衍生产品并且严格加强风险管理，正是我们下一步所应该考虑的。

  中国证券市场已经站在了一个新的起点上，无可避免的将要面临很多新问题、新挑战，张博士的书将给我们以很多的指导。张博士在2006年和2008年第一版以及第二版《人民币衍生产品》的基础上，结合近两年的新情况进行了更新和充实，同时增加了人民币国际化、人民币黄金期货、A股指数期货、H股指数期货、香港离岸人民币市场的形成与发展等方面的内容，不仅对境内外三年来出现的人民币新产品和新市场进行了系统全面的介绍、而且对境内外市场也进行了全面的分析、对比，可以说是对境内外包括股票指数期货、期权和权证等在内的人民币衍生品产品理论及实际介绍最为全面的书籍，本书的出版将会对我国金融从业人员有很大的理论和现实指导意义。

  （作者系申银万国证券研究所北京发展中心总经理）