⊙记者 涂艳 ○编辑 张亦文

  经过了前期风格的快速轮换，目前市场进入短暂调整。基金认为，从中长期的经济结构转型背景来看，未来胜出的几率更多来自于精选个股。

  长盛基金认为，政策面受制于依然较高的通胀水平，以及房地产行业的调控压力，仍不会出现明显的货币放松，而更多会在局部行业出台各类针对性的刺激政策，主要集中在消费性行业。基于此，宏观经济层面在前期已经完成了筑底，这是由政策放松以及经济的内生规律所决定的。预计未来，政策面以及经济的内生性都处于中性，即不会有明显的回升或者下降。

  长盛基金同时认为，精选个股更多将集中于消费升级和制造业升级两大领域，包括如：食品饮料、纺织服装、消费电子、机械设备等行业。

  鹏华基金的王学兵认为，今年将主要考虑在低估值、消费类、稳定类资产中寻找投资机会，也不排除周期性资产阶段性投资，在个股选择方面，主要针对具有竞争优势的上市公司，尤其是捕捉那些被市场错杀优质低估品种。

  对于今年一季度的市场表现，更多的基金认为1、2月份周期股的走强更多是反映了大家看到经济筑底迹象之后对周期品的悲观预期得到修复。而3月份以来消费品行业的卷土重来，也反映了在经济弱势复苏背景下，对前期周期品过度乐观的修正。

  广发基金表示，随着年报及一季报的披露，可能加重市场对企业盈利增长的担忧，需对3月下旬的行情加以警惕，并建议结构调整，降低强周期及未来盈利可能下滑行业的配置。具体行业上，广发基金看好估值具相对优势的大消费行业，以及盈利增长稳定的金融、电力、家电等行业，对于有色、水泥、化工等行业以及基本面情况不清晰、前期涨幅过大的细分行业持谨慎态度。

  而农银中小盘基金表示，坚持看好大消费和新兴产业。今年市场系统性机会不会太多，但这正是发掘并买入真正成长股的绝佳机会。随着趋势性机会的减少，真正有竞争优势、特殊商业模式、优秀管理层的公司将会脱颖而出。

  中银行业优选基金认为，在多重力量的博弈中，市场将构建新的估值中枢，行业和个股将沿着估值修复和估值分化两条路径进行演绎。目前将继续围绕经济转型和产业升级的方向，通过行业和个股的双重优选构建投资组合，核心仓位仍以弱周期的大消费行业为主，并适当增加具有切实成长性的新兴产业中的成长股的配置。