在温州市金融综合改革试验区的十二项主要任务中，建立民间融资备案制度、研究开展个人境外直接投资试点、培育发展地方资本市场，被各方认为是最具实质性意义的举措。尤其是朝着承认民间金融组织的方向跨出了一大步。如果试验成功，就能为全国金融改革提供良好的样板和示范。

  王 勇

  国务院常务会议决定设立温州市金融综合改革试验区。在十二项主要任务中，建立民间融资备案制度、研究开展个人境外直接投资试点、培育发展地方资本市场，被各方认为是最具实质性意义的举措。尤其在学界看来，这是朝着承认民间金融组织的方向跨出了一大步。

  在当前中国金融改革走向纵深的背景下，这些探索试验，既可以有效缓解中小企业融资难，又可以引导温州民间融资规范发展，提升金融服务实体经济的能力。再进一步，金融市场是全社会资源配置的总指挥棒，因此，温州的金融综合改革，不仅关乎温州，其所可能带来的示范效应，将更关乎全国经济的可持续发展。

  30年前，温州人以其独有的开拓精神，在十一届三中全会后的政策空间下，大胆试验，积极探索，形成了名闻天下的以家庭工业和专业化市场的方式发展非农产业，从而形成小商品、大市场的发展格局“温州模式”。进入新世纪以后，“温州模式”与时俱进，呈现出资本流动跨区域化、家族企业现代化、企业发展国际化以及经济发展自律化的新特点。由此，以现代银行业为主的正规金融，和以合会、集资、民间借贷为主的传统资金市场二元并存的结构，也构成了温州金融30多年改革创新的一大特色。这种二元金融结构与当地个体经济、家族企业以及中小企业的发展相辅相成，与“温州模式”的发展相互适应，起到了补充融资、风险投资和优化资本结构的重要历史作用。特别在温州经济发展初期，民间资金以及民间金融对实体经济特别是对小微企业的发展起到了至关重要的支持作用。

  但是，民间金融市场发展不足和不完善，始终是温州经济发展过程中的巨大约束，特别在最近几年，温州民间金融的短板日益凸显，矛盾越发尖锐。在操作方式上，温州的民间借贷普遍没有担保和抵押物，双方借贷只凭一张借条，甚至完全靠口头信用，在借钱方出现亏损或破产时，出借资金的一方就面临极高的信用风险。在这种模式进入银根相对紧张的2011年时，随着民间资金大规模参与资金炒钱的行列，而实体经济的回报已不可能覆盖高昂的资金回报敞口，企业主消失、跑路就难免了。而这种现象的蔓延，对温州银行业的业务成长带来了难以估量的负面影响。日前，一份来自温州银监局的“银行贷款质量五级分类月报表”显示，今年2月末温州银行业不良贷款率为1.74%，已连续8个月呈现上升态势，比去年6月末最低时的0.37%飙涨了370.27%。不良贷款大幅上升，已经极大压缩了银行的放贷空间，扼住了温州经济发展的咽喉。

  现在，有了温州的金融综合改革试验，意味着直接金融交易和间接金融交易都可以在政策指导下试验运作。诸如鼓励和支持民间资金参与地方金融机构改革，依法发起设立或参股村镇银行、贷款公司、农村资金互助社等新型金融组织；符合条件的小额贷款公司可改制为村镇银行；引导民间资金依法设立创业投资企业、股权投资企业及相关投资管理机构；鼓励国有银行和股份制银行在符合条件的前提下设立小企业信贷专营机构；支持金融租赁公司等非银行金融机构开展业务；支持发展面向小微企业和“三农”的融资租赁企业；建立小微企业融资综合服务中心；依法合规开展非上市公司股份转让及技术、文化等产权交易；推动更多企业尤其是小微企业通过债券市场融资等等尝试，其实都是大家盼了很久的。这既可以为温州中小企业融资解决多方面的快捷高效交易平台，又可以为温州的民间资金找到正当合理的出路，引导民间资金流向实体经济，进而重建民间信用，完成温州经济的产业升级换代重任。

  在今年1月初的第四次全国金融工作会议上，温家宝总理对今后一个时期我国金融改革发展作出八个方面的部署。国务院近日批转发改委《关于2012年深化经济体制改革重点工作的意见》中，更从多个方面对深化金融体制改革提出了重点方向。比如促进多层次资本市场健康发展；健全新股发行制度和退市制度，强化投资者回报和权益保护；建立债券市场监管协调机制，明确监管责任，促进债券市场互联互通；稳妥推进原油等大宗商品期货和国债期货市场建设；积极培育发展机构投资者，优化资本市场结构；深化利率市场化改革，完善人民币汇率形成机制，稳步推进人民币资本项目可兑换，扩大人民币在跨境贸易和投资中的使用；还有，要深入推进农村信用社改革，积极培育面向小型微型企业和“三农”的小型金融机构，积极稳妥推进金融业综合经营试点；修订《贷款通则》，规范各类借贷行为，合理引导民间融资，推进建立存款保险制度等。从这个角度看，大可以说，温州金融综合改革试验区，或就是下一步我国金融体制改革的“浓缩版”。如果试验成功，那“温州模式”之花又将在金融改革领域绽放，而“温州金融模式”之花更会在全国金融领域绽放。

  当然，温州金融综合改革试验区，毕竟是金融综合改革的一种尝试。在改革试验过程中，也一定会遇到这样那样的问题，既然是改革，就有风险。比如怎么样进一步理顺经济发展与金融发展的关系，如何理顺地方政府与金融市场的关系，从而更好地发挥温州金融市场在配置资源的基础性作用；更现实一点的是，围绕温州市金融综合改革的十二项主要任务，还需要有一系列改革的细则配套推出，这就需要相关部门科学规划，上下密切配合，并且不断总结改革中的经验教训。

  开弓没有回头箭，我们“宁要微词，不要危机”，所以已无退路。但笔者深信，温州金融综合改革试验区一定能为全国金融改革提供良好的样板和示范。

  （作者系中国人民银行郑州培训学院教授）