⊙记者 黄颖 ○编辑 朱绍勇

  由于重点软件企业认证政策将会延续，且IT行业人力成本上升已经趋缓，券商认为，一季度将是计算机行业利润增速的一个低点，未来将逐步好转。而中国应用软件企业已经开始进入不断提升自身价值空间的上升通道，机构建议，在软件行业中挑选绩优个股。

  行业基本面逐渐好转

  目前，所有上市公司都已经披露了2011年年报，收入方面，以软件和信息服务企业为主的计算机应用行业表现出了较强的抗周期性。费用方面，11年计算机行业上市公司费用压力依然较大，两费费率已连续五年持续上升。

  2012年一季报也已披露完毕，受税率提升和费用惯性两个暂时性因素影响，计算机行业无论是营收还是净利都要弱于去年同期表现。不过，光大证券预计，重点软件企业认证政策将会延续，且IT行业人力成本上升已经趋缓，因此该券商认为，一季度将是计算机行业利润增速的一个低点，未来将逐步好转。

  目前计算机应用行业估值仍处于历史区间底部，估值已经非常安全，已颇具投资价值。光大证券预计，计算机行业基本面未来将会出现好转，在沪深300ETF发行和交易费率下降等多重政策刺激下，建议积极把握计算机行业利润拐点出现所带来的投资机会，重点关注行业内的大市值公司。

  招商证券认为，下游客户对IT的渴望和期望迅速提高。第三方调查数据显示，无论在全世界还是中国，这一问题的反馈结果都相当积极，成为需求发展的乐观信号。由于存在不少基本面良好的个股、需求预期乐观，行业二季度末或有机会。

  寻找软件行业优质个股

  在计算机子行业中，软件行业颇受机构青睐。长城证券称，中国应用软件企业开始进入一个随着中国经济不断发展而不断提升自己价值空间的上升通道。坚持自下而上精选个股，在优质子行业中挑选绩优个股。

  2011年全年，我国软件产业共实现业务收入超过1.84万亿元，同比增长32.4%，超过“十一五”期间平均增速4.4个百分点，实现了“十二五”软件产业的良好开局。软件服务化趋势更加突出，且服务不断走向专业化、精细化，已成为行业增长的主要力量。我国软件企业经过十几年的发展开始进入一个良性、稳定和理性的竞争氛围，中国应用软件企业开始进入一个随着中国经济不断发展而不断提升自己价值空间的上升通道。

  长城证券表示，应自下而上精选具有真正竞争优势个股。我国软件企业具有偏向应用软件的特性，相对于产业上游的基础软件和工具软件，应用软件通常具有较低的进入门槛，更多的行业知识与关系壁垒，更大的竞争强度，所以在投资标的的选择上，要考虑下游需求是否明确、下游市场的竞争壁垒（比如技术、资金、营销关系、国家政策以及文化传统等）和强度以及成本要素变化的关键指标，也就是应用软件和服务企业依然需要自下而上进行个股精选。

  基于以上策略，长城证券在地理信息处理、高端装备制造、特殊数据处理和软件外包四个高速发展的优质子行业中精选绩优个股。