⊙世基投资 王利敏 ○编辑 杨晓坤

  在市场普遍的犹豫和谨慎氛围中，昨日沪市迎来了罕见的五连阳，随着股指连连跃上20日、30日等重要均线，一波周线级别的反弹很可能已经悄然展开。

  沪市在跌破所谓的“钻石底”2132点后，市场曾极度悲观，看1800点者大有人在。但正是在这种氛围下，股指在2100点戛然止跌，并掉头向上，近日竟出现罕见的五连阳。

  大盘自2453点构筑上半年双头一路下跌后，虽然屡屡出现貌似反弹的阳线，但基本上是两连阳，最多不过是三连阳，出现五连阳还是首次。以7月中旬为例，其间曾出现过2次三连阳，都是在出现黑色星期一后，以三连阳给予一定程度的修复，随后则继续断崖式下跌的格局。所以，自该两次三连阳后持续大跌现象出现后，抢反弹者寥寥，导致随后的五连阴和2132点无声告破。从这个意义上看，近日的五连阳实在难能可贵。

  而此番五连阳的更重要意义则在于，其第二根阳线一举跃上20日线，并始终坚守该均线，昨日更是跃上30日均线，这种现象则是自2453点以来的首次。如果30日均线继续站稳，则周级别的反弹可完全确认。

  近几日的反弹，一个最大的特点就是行情在犹犹豫豫中前行。

  其具体表现为，一是阳线以中小实体的形式出现。回观年初的2132点反弹，底部是以两根大阳线拔地而起的气势出现的。即使自3月底2242点出现的反弹，也是以一根39点的长阳拉开序幕的。二是持续较少的日成交量与前几次不一样。年初2132点的反弹，两根长阳分别以621亿和910亿的快速放量出现，2242点的反弹虽然第一根长阳仅746亿，但随后很快放大到上千亿，甚至1200多亿元。而近日的五连阳，第一根只有437亿，随后也只是维持在600多亿元。由此可见，本轮反弹至今仍处于相当犹豫的氛围中。

  从股指再现五连阳看，周线级别的反弹已经显现。然而，尽管技术面上有较大空间，但具体运行仍然取决于政策面等因素。

  从技术面看，一是今年6月份以来股市先后出现4个跳空缺口，近日仅补掉一个，上述缺口最远的在2370点附近，如果补尽缺口还有200点空间。二是自2453点的下跌共持续了13周，如反弹持续三分之一时间，也要4至5周，如持续二分之一，则有6至7周。三是股市的量能已经长时间缩到400多亿地量状态，阶段性底部特征极为明显，这也决定了反弹不会草草收场。

  但是，更多投资者仍在观望，看看有没有类似供求关系明显改善、股市生态环境明显好转等迹象。从这个意义上说，股指的有力度反弹，有赖于技术面和政策面等多种因素的共振。