■一问一答

  投资者问：A股市场20年以来为什么大部分投资者都是亏损的，而只有少数人赚钱？

  李大霄：A股市场历史上大部分投资者都亏损这是一个客观事实，原因在哪儿呢？我觉得A股市场刚开始时定位于试验性质，这可能是一个重要原因。还有一个原因就是，大部分人亏损就表明大部分人对市场的判断及其导致的行为模式是错的，而只有少数人的观点才是对的。

  投资者问：我想问徐一钉老师一个问题，稀土板块行情能延续多长时间？

  徐一钉：我想明确地跟投资者说，A股市场有一个规律，不光是稀土行业，任何一个强势板块行情最多只能持续两年时间，就算是螺旋式上升的，也会“月有阴晴圆缺”。稀土板块经过了之前的辉煌，现在我认为对它的策略，说白了就是交易性的，现在它处于过渡期。但是稀土板块有一个非常好的特点，就是一旦市场反弹，它的弹性非常好，所以稀土板块可以作为非常好的反弹标的。

  投资者问：我想问桂老师，如果把中国经济分为四个周期，一个周期按十年算，就是箫条期、衰退期、复苏期和繁荣期。对于现阶段而言，您认为中国经济处于哪个周期？

  桂浩明：前几年有人认为是复苏期，因为2008年金融危机之后我国经济马上又恢复高速增长了。这两年业内对这个问题分歧很大，如果一定要套一个周期说，我认为肯定不是繁荣期，我个人感觉应是非典型的箫条期。所以作为投资者，恐怕第一要适应中国经济的放缓，第二要明白我国经济不能再靠传统经济了，需要新兴产业的兴盛，而这或许是一个漫长的过程，期间我们也要允许PE失败。