创新服务提供发展空间

  养老保险机构需稳健型产品

  长江养老保险股份有限公司

  总经理 李春平

  长江养老保险股份有限公司目前管理的资产主要是企业年金，基于资金性质要求，长江养老保险公司投资管理更加注重长期投资、稳健投资、价值投资。随着延税政策试点，集合计划产品创新，投资范围拓宽，企业年金养老金资产管理既面临机遇，也面临产品推广、投资管理方面的挑战，需要管理层、监管部门给予更大的关心和支持。由此，此番上交所拟实行的机构投资者创新服务，搭建创新服务平台，将为长江养老提供广阔的发展空间。

  首先，养老金资产管理机构将通过上交所创新服务平台得到更加便利的服务。主要体现在，其可以与基金公司和证券公司资管机构得到上交所同等的服务，降低养老金管理的成本；上交所创新服务也为养老金资管机构参与交易等方面提供更多业务便利。

  其次，养老金资管机构可以为中小企业提供更加便利的服务。以长江养老为例，在监管部门的支持下，其2009年开始率先创新推出了企业年金计划产品，在规模化集约投资等方面取得了较好效果。然而，目前企业年金集合计划产品推广仍面临一些困难，若能通过上交所机构投资者创新服务平台挂牌，将可以为中小企业客户参与年金计划和选择产品提供便利选择，更好地服务中小企业。

  其三，养老金资管机构将借助上交所机构投资者创新服务平台拓展企业年金客户。除针对中小企业的集合计划，目前服务大企业的企业年金管理更多为“一对一”销售模式，其销售成本较高。而通过交易所创新服务平台，公司将可以拓展目标企业客户，便利上市企业客户了解年金，更好的选择企业年金管理服务和建立企业年金计划。

  其四，长江养老将积极推动后端集合计划产品，上交所的创新服务有望给予上述标准化产品提供推广平台。企业年金管理现有的管理模式，导致了目前规模不大但账户多，管理效率低等现状。目前，人力资源和社会保障部正着手推进养老金后端集合计划标准化产品创新，同时长江养老也正在积极准备做好后端集合计划标准化产品，这些标准化产品同样也可以通过交易所机构投资者创新服务平台推广，供不同企业客户便利选择，促进企业年金规模化集约投资。

  最后，希望上交所将通过机构投资者创新服务平台，开发推出更多创新产品。养老金（企业年金）目前只能投资于股票、债券、基金等。但股票波动性偏大，而稳健型的产品目前主要局限于债券。希望上交所借助机构投资者创新服务平台，进一步推出包括更加稳健的综合指数产品、分红类指数产品、品牌消费品指数产品等在内的更多的稳健类指数产品，创新发行如保值补贴债券等在内的券种。同时，希望上交所进一步完善分级基金的产品，设计更多的A级固定回报的产品以满足年金的稳健收益要求。