消息面供需面齐吹暖风

  橡胶期货“扬眉吐气”

  周四，国家收储传闻不胫而走，助推橡胶期货大涨，加上近期橡胶供需面有向好迹象，消息面供需面齐吹暖风，橡胶期价得以“扬眉吐气”。

  ⊙记者 黄颖 ○编辑 梁伟

  周四，国家收储传闻不胫而走，助推橡胶期货大涨。尽管消息并未得到确实，但已对市场形成一定影响。加之，近期橡胶供需面有向好迹象，消息面亦给力配合，胶价得以“扬眉吐气”。

  收储传闻提振市场

  近日，沪胶期货波动较大，但整体并未出现明显的趋势性行情，仍维持高位震荡。昨日，收储传闻直接提振了橡胶走势，沪胶大涨2.58%。截至发稿，日胶亦大幅上扬4.06%。

  “最近有两个消息搅动橡胶市场。其一，市场传闻国家会降低橡胶出口关税，这对橡胶是利空的，所以前几天胶价大幅下挫。其二，昨日市场有传闻，国家要收储橡胶，这对胶价形成支撑。不过，这两个消息都没有得到官方确认，有可能只是市场参与者放出的消息。”业内人士向记者表示。

  除了消息面的提振，中证期货分析师徐云锦表示，从产业链本身来看，橡胶的供需面逐渐好转。供给端方面，前期东南亚产胶国限制出口的政策推动了胶价反弹，而目前国内及东南亚产胶国又将逐渐步入产量的淡季，现货胶价将会获得支撑，胶价存在易涨难跌的预期。需求端方面，随着美国轮胎特保案到期，国内轮胎出口将有好转预期，橡胶消费有望得到一定程度的提振。

  “单从供需面角度来考虑，目前胶价已经走入偏多的格局。但需要注意的是，目前国内青岛保税区橡胶库存还处在较高水平，下游轮胎厂的实际备货情况还有待改善，这是胶价难以出现连续性大幅上涨的主要压力点。”徐云锦向记者表示。

  另外，宏观面的转暖也给沪胶上涨创造了良好的大环境。汇丰中国10月制造业PMI指数初值为49.1，达到3个月以来最高。经济数据的回暖减轻了市场对中国经济硬着陆的忧虑情绪，加之制造业的再度活跃也将有助于提振整体大宗商品的需求。另外，日本进一步的货币宽松政策直接导致美元兑日元于日内大幅上扬，加之金融市场交投氛围的改善，日胶受益大幅上涨，联动效应助推沪胶重心继续上移。

  胶价短期企稳概率大

  专家多认为，短期橡胶有望企稳反弹。宏观面上，全球主要经济体将进一步放宽货币政策的结果，不仅将提升风险资产的价格水平，也将改善整体金融市场的交投氛围。基本面上，在基本面步入偏多预期的背景下，沪胶调整过后再次呈现偏强上行的可能性较大，投资策略可以逐步转向逢低吸纳做多。

  上海中期分析师陈瑞碧认为，前期打压胶价的因素有望于短期得到缓解，这也将释放胶价的上涨压力，换言之，沪胶的价格重心有望进一步上移。此外，未来依然可以期待汽车季节性销售高峰、美国特保案到期对我国轮胎出口的改善效力，及后市我国将逐步进入胶树停割期等因素。

  不过，宝城期货分析师陈栋表示，虽然短期沪胶出现反弹，但未来仍然存在诸多利空。下游轮胎消费不确定性较大，大面积回暖还有待观察，而来自下游产业链的一系列变动都会对沪胶期价产生负面影响，导致胶价出现季节性回落行情。