⊙东方证券 潘敏立

  近期沪指在前期连续下杀后，再度失守半年线和短期均线，一度盘中低见2165点，随后略有企稳。在上周末，受消息面影响，多方进行了较为有力的反击，沪指终于出现了中阳反弹。

  在这个先抑后扬的过程中，量能先是继续萎缩，见到今年的地量561亿元后，随后开始增量，最终回升至上周末的近千亿元一线。目前摆动指标已处于日线级别上底背离后形成金叉，周线级别上也从高位回归低位。

  上期本栏曾提示，贵金属市场遭受重创，尽管美元仅温和走强，但金银市场崩盘。结果上周初，黄金继续暴跌，一度低见1321美元，随后渐次回稳，至上周末反弹至1405美元，主要是中线买盘及抄底盘介入。但由于黄金价格从2011年的1920美元一路下行至上周初的1321美元，故上期本栏提示的十二年的黄金牛市正式终结也已成立。而我们曾经提示，这可能会对上周初开盘的资源类品种产生的影响，也在盘口得以体现。笔者此刻却在冥想，房价是否也会在未来的五年中的某一个时点来一次这样的大跌呢？

  近期人民币一直处于升值中，由于我国造纸行业在原材料纸浆方面对进口依赖度极大，所以近期人民币升值将有效降低造纸企业原材料与外债偿还成本，对行业内上市公司业绩起到明显改善。而太阳纸业大股东以6.9元的底价较二级市场溢价47%价格兑现定增的消息，二级市场也做出了积极的响应。

  上期我们曾经提及“寻求峰回路转”，而上周末证监会证实了市场中传闻：大摩与证监会、外管局就其MSCI新兴市场指数加入A股权重正式沟通。有市场分析人士指出，按照消息，大摩计划将中国股票的权重提高到30%，其中A股权重为17%。据悉，当前跟踪该指数的被动型指数基金规模在1万亿美元左右，一旦加入A股权重，按权重计算将有1700亿元美元配置A股，相当于1万亿元人民币，有望引来万亿活水国际资金。

  另外，4月18日晚间，针对2000亿RQFII重启审核的消息，博时基金证实，证监会和外管局已经开始接受基金公司相关产品的申报，一改两个月来管理层予以冻结的状况。与此同时，中国社科院世界社会保障中心主任郑秉文17日表示，人社部等四部委日前联合发文扩展了企业年金投资范围，极大地推进中国版“401K”计划的发展。

  未来这一系列资金活水的引入期盼，终于点燃了A股反弹之火种。而公安部介入债市扫黑风暴以及黄金的短期暴跌，也从另一个侧面上逼使热钱将眼光重新关注已经回吐了一段时间的A股。受上述一系列消息的影响，券商、银行等权重股全线强势反弹，分级式基金涨幅喜人。本周沪指反弹目标已直指回补3月27日和28日留下的跳空缺口。

  而上周末，更牵动人心的是四川雅安的地震。社会各界在为四川雅安祁福的同时，也已开始自发捐款和捐物。对于股市而言，本周初的A股市场将会有所反应。首先，四川板块中部分上市公司虽然受到较大的影响，但在略微震荡后很可能会出现上涨，完成股市中的特殊祁福礼，特别是一些灾后重建板块，包括水泥、建材等均会有较好的表现。与此同时，救人的各类机械、探测仪等板块也会做出积极的反应。而当地紧缺的是药、水等日用品还有帐篷，这些板块也都将有所表现。在各方力量的帮助下，笔者在此也祁福四川雅安能平安度过难关。

  最后，虽然目前处于反弹的节奏中，但从时间角度来看，由于目前已处于四月下旬还会有绩差报表的集中冲击，故可能也会存在结构性的风险，建议投资者在这段时间避开绩差股。反而可以更为关注一季报业绩突增的绩优成长股，这在上期已做跟踪，而且表现不俗，建议可以温故而知新。