机构资金周二大量买入、周三大量卖出的逻辑并不矛盾，机构资金显然着眼于具有吸引力的价位和目标收益

  ⊙记者 安仲文 ○编辑 于勇

  周二抄底抢筹的机构资金短时间获利近20%的收益后，低买高卖迹象明显。基金公司分析人士指出，三季度股市风险总体大于机会，随着整个市场的估值下移，创业板未来可能有补跌的风险，市场可能要到9月份才有确定性机会。

  周二抢筹的机构资金可能也未料到所布局品种在短期内可以飙涨20%。本周一和本周二的连续两次指数调整过程中，中小板和创业板两大新兴产业板块受到市场重挫，在泥沙俱下的杀跌狂潮中，一些优质个股也在暴跌中遭遇严重的错杀。

  深跌使得机构资金在周二敏锐地抓住了低位吸筹的机会，纷纷出击买入错杀品种，以至于最终在各路资金的力挽狂澜之下，一批有代表性的新兴产业品种当日逆市翻红，但机构资金可能也未料到新兴产业品种在接下来的表现中有如此强势。以奥飞动漫和乐视网为例，这两只个股在周二调整中均一度封于跌停板，但两者当日收涨均超5%，而在昨日的市场中，奥飞动漫和乐视网更是双双封于涨停板。

  但这些强势并不在机构的预期之内，由于A股总体上仍处于疲软状态，加之IPO重启的预期，在短短两日即收获20%收益的机构资金并不愿恋战，机构已开始减持。乐视网在周二的暴涨当日有机构资金即已撤离该股，奥飞动漫则进一步解释了机构收获超预期收益后的态度，周二暴跌之际，有三家机构买入奥飞动漫，但周三暴涨之际，却又出现三家机构集体卖出。深交所披露的公开交易信息显示，三家机构席位合计卖出奥飞动漫超过7300万元。

  此类现象在昨日频频上演，富春通信昨日的公开交易信息显示该股遭遇两家机构席位卖出，而买入的前五大席位却未有机构现身，两家机构昨日合计卖出富春通信金额超过4300万。值得一提的是，基金公司扎堆持有的科大讯飞也遭到机构席位的强劲卖出，四大机构席位昨日合计卖出科大讯飞超过1.5亿元。

  机构资金周二大量买入、周三大量卖出的逻辑并不矛盾，他们显然着眼于具有吸引力的价位和目标收益，尤其是在周二大盘指数继续萎靡的背景下，机构资金也忧心新兴产业板块积累巨额收益后出现的补跌风险。但一旦市场出现较大的调整，机构资金仍将新兴产业品种作为抢反弹的首选品种。

  与此同时，一些基金分析人士对创业板可能存在的调整已有预期。长城基金首席宏观策略分析师向威达昨日称，今年以来经济数据持续低于市场预期，PMI、发电量和工业的数据及PPI等关键指标持续回落，宏观经济下半年面临增速放缓风险，市场下跌恐慌因素正在流动性层面向实体经济层面延伸。这在很大程度上加剧了市场下跌。

  “随着整个市场的估值下移，创业板未来可能有补跌的风险。”向威达昨日直言，随着IPO改革征求意见稿的公布，带来了IPO重启在即的预期。在去年底以来创业板个股涨幅过大的背景下，IPO的开闸将不可避免会对创业板带来冲击。

  他进一步认为，上述一系列因素短期内难以改善，总体来说三季度股市风险大于机会，市场很可能要持续震荡到三季度末。他向记者指出，一方面经济形势到9月末可能渐趋明朗，另一方面市场持续震荡的时间和下跌的空间比较到位，风险释放充分，9月末股市有可能出现超跌反弹。