11月15日晚发布的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》略超我们预期，单独两孩、安防、信息安全、土地流转、国企改革、自贸区、军工等主题在全文中均有体现，此《决定》为主题投资带来新机会。我们认为“军工”与“安全”是最有投资价值的主题机会：（1）军工安全行业被提升到新的高度，超过市场预期；（2）前期市场炒作较少，空间较大；（3）军工行业历来弹性较大，股价催化剂较多；（4）军工行业将是改革转型的驱动性行业，具备长期投资价值。因此，我们建议目前投资避开之前已经炒作过的主题，重点关注军工安全这一新主题。

  同时建议：（1）改革的“热情”与资金成本的“悲情”相互交错，行情还将有反复，跨年行情还需等待；（2）相对收益投资者布局金融、电力、汽车等板块；（3）军工安全和铁路设备是激进投资的首选。（4）继续回避成长股：减仓成长股、尤其是创业板、中小板中估值较高、无业绩、无政策个股。

  （中航证券）