“票据宝”产品投资的是“银行承兑汇票”，到期后银行无条件兑付。通俗地说，就是企业需要融资时，它可以把银行承兑汇票作为质押担保，在该互联网平台上发布产品，向投资者募资，到期后平台直接把承兑汇票折现，投资者拿回本金和收益。产品期限多在9天至半年，收益率目前在7%左右浮动

  ⊙记者 涂艳 ○编辑 张亦文

  余额宝普惠金融一年以来，“屌丝”们已经对现金管理类工具颇为懂行。近日，市场中一种有别于“宝宝”的所谓“票据理财”产品风起云涌，包括淘宝理财、新浪和票据宝等多家平台接连发出类似产品，以高于6%、最高8%甚至9%的收益率再次抢占了投资者的眼球。

  高收益引疯狂抢购

  其实，早在几个月前阿里金融推出“招财宝”平台时，票据理财就已经进入了部分投资者的视野。招财宝上线首日，新华“阿里一号”和长城淘金债基两款产品成为焦点。而其实就在同日，两款“票据贷”产品也首次出现，但因规模比较小，产品瞬间被秒杀。

  截至目前，招财宝平台已经连续发行了上百款中小企业贷和票据贷产品，收益率都在5.5%左右浮动。该产品以1元起购、上不封顶的模式运作，多在发售当日瞬间被抢购一空。

  除了淘宝理财平台外，近日一款主打“票据理财”的互联网金融平台在深圳上线。该平台名为“票据宝”，产品投资的则是“银行承兑汇票”，到期后银行无条件兑付。通俗地说，就是企业需要融资时，他可以把银行承兑汇票作为质押担保，在该互联网平台上发布产品，向投资者募资，到期后平台直接把承兑汇票折现，投资者拿回本金和收益。

  记者发现，该平台由中国票据网和金融一网发起成立，每日三个时段发布新品，产品期限多在9天至半年，收益率目前在7%左右浮动。

  “初期每只产品规模较小，虽然募集期在3-4天，但一般成立当天就被抢购一空，第二天便进入计息。”票据宝客服人员介绍。

  同时，近日新浪微财富平台也推出了一款“金银猫”票据系列产品，打开界面发现，该产品也是1元起购，上限为每笔5000元，每月5万元，投资标的也为银行承兑汇票，固定年化收益率在7%-9%之间。更加规范的是，每款产品均以图片形式展现承兑汇票的具体信息，以便投资者查阅。

  真的刚性兑付？

  银行承兑汇票是商业汇票的一种，是由在承兑银行开立存款账户的存款人出票，向开户银行申请并经银行审查同意承兑的、保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。

  也正是有了“刚性兑付”的特性，因此类似产品在宣传时纷纷打出类似“百分之百零风险”的宣传语招揽客户。那么，类似产品的投资风险到底有多大呢？

  专家分析，类似票据投资平台实际上是P2B的一种，即person-to-business，个人对（非金融机构）企业的一种贷款模式。

  一般来说，如果银行承兑汇票被验明真实性，且确实质押在平台公司，募集的资金到期后可以实现无风险兑付。因此，在银行不倒闭的情况下，类似票据投资最大的风险就是虚假票据，验证票据真伪很重要。

  “资金池”模式或遇监管风险

  近年来，包括银行理财产品、基金子公司私募产品和信托产品纷纷被监管机构发文禁止资金池业务，这类P2B模式下的票据投资是否也会在不久的将来遭遇类似监管风险呢？

  所谓资金池，实际上是通过滚动发行、期限错配、信息不透明的方式做高产品收益。而记者采访发现，上述票据理财平台或有采用资金池模式运作之嫌。

  “投资者不用担心承兑汇票到期兑付过程中产生的时间损失，因为单个票据一般被分拆成多个理财产品，会在第一时间实现到期还款。”在被记者问及到期后需要几日才能将本金和收益返回账户时，票据宝客服如是答复。而当记者想要查阅每期产品的具体质押票据时，网站也无法提供。

  近年来，大量银行理财产品采用“资金池”运作模式进行管理，被银监会发文约束。同时，证监会今年也发文规范基金子公司业务，要求专户产品募集的资金应按照合同约定的投资范围、投资策略和投资标准进行投资，需切实做到资金来源与运用一一对应，确保投资资产逐项清晰明确并定期向客户披露投资组合情况，资金池业务被明令禁止。

  “资金池理财业务是不同类型、不同期限的多只理财产品同时对应多笔资产，无法做到每只理财产品的单独核算和规范管理。但当后续资金不足时，有可能引发流动性风险。”对于理财“资金池”业务，银监会业务创新部主任王岩岫曾这样公开表示。

  由于有银行担保，所以银行对委托开具银行承兑汇票的单位有一定要求，一般情况下会要求企业存入票据金额等值的保证金至票据到期时解付，也有些企业向银行存入票据金额百分之几十的保证金，但必须银行向企业做银行承兑汇票授信并在授信额度范围内使用信用额度，如果没有银行授信是没有开具银行承兑汇票资格的。