多数谋划转型 少数讨论清盘

  ⊙记者 涂艳 ○编辑 于勇

  除了传统的持续营销化解术之外，长期受困的基金公司近期频繁对旗下的“迷你”基金动刀。记者了解，多只“迷你”基金将主动转型并已将方案上报证监会，而另一些净值出现亏损的基金尤其是QDII则让管理人进退两难。

  资源类QDII最受伤

  根据三季报，规模低于5000万元清盘红线的基金达到166只，其中近20只正是出海折戟的QDII基金。

  这些基金既有指数型的被动投资产品，也有主动投资品种，但从基金业绩上来看，资源类QDII表现最为差强人意，年内净值全部出现亏损，也是投资者最终用脚投票的直接原因。

  记者翻阅多只“迷你”QDII的公告发现，截至11月7日，上投摩根全球天然资源的累积净值为0.69元，信诚全球商品主题为0.675元，中银标普全球资源为0.922元、工银瑞信全球标普资源为0.897元，国泰大宗商品则为0.756元，而建信全球资源股票的累积净值则略高于1元，为1.02元。

  即便如此，这些业绩不佳、规模低下的基金管理人似乎还有一些乐观，其中一只产品的半年报中写道：“随着全球经济的缓慢复苏，投资者开始重新审视资源品的走势和相关类股的投资机会。”

  或择机清盘

  在规模长期低于千万的几只“超级迷你”基金中，我们可以看到不止一只QDII的身影。而据消息人士透露，其中的某只基金已经讨论了初步的清盘方案，只是内部认为时机尚不成熟，未有最终定论。

  这些规模长期微小，且业绩持续亏损的基金，如今已经成为基金公司的绊脚石，“想清盘但可能风险非常大，不清掉又有来自各方的压力。”一位大型基金公司的业务人员向记者抱怨。

  由于目前主动清盘的两只基金分别为理财基金和货币基金，截至清盘时这两只固定收益类产品收益均为正，但对于权益类产品，公募基金历史上尚未有敢吃螃蟹的第一人。

  据了解，上述基金公司人员所言的“风险”或许首先来自现有的持有人，以该公司的某只基金产品为例，持有人不到300人，但净值出现亏损，如果召开持有人大会讨论清盘，具体的方案将如何，如果持有人提出补偿怎么应对，一旦最终未获通过，对公司品牌形象或是个冲击。

  为此，济安金信副总经理王群航提出，出现亏损的基金清盘要考虑保护持有人的权益，基金公司计提管理费后（QDII计提的管理费高于普通基金1.5%/年的水平）没有为投资者赚到钱，提出清盘让账面亏损变成了实际亏损，是否值得尝试有条件的“保本”策略值得商榷。

  基金转型暂为主流

  记者致电北京和上海的几家基金公司了解，这些旗下拥有多只迷你基金的公司多数有主动转型的考虑。

  其中一家上海的基金公司透露，目前公司正在就旗下一只指数ETF转型为行业指数分级基金做方案，而同为场内基金，转型的成本较小。

  而从市场中今年表现抢眼的富国军工B来看，类似品种颇受欢迎，也为持续营销大大降低了难度，这也成为基金偏爱的转型方向。

  据统计，今年共有12只基金成功完成转型，其中大成基金旗下3只基金实施转型，长盛基金完成2只迷你基金转型，光大保德信、华宝兴业、万家等多家公司也各有1只基金转型。

  “多数权益类的产品转型发生在投资品种和范围的变化上，我们考虑市场的变化主动做了一些调整，而其他的基金也在做一些微调，方案尚未上报。”北京一家基金公司的产品部负责人透露。

  至少现在看来，基金公司对权益类“迷你”基金的策略以转型为主，他表示：“公司有意愿清盘，可能也会期待是多家公司的集体行为。”