2014年年度报告摘要
公司代码：601688 公司简称：华泰证券
一 重要提示
1.1 本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。
1.2 公司简介
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二 主要财务数据和股东情况
2.1 公司主要财务数据
单位：元 币种：人民币
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2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
单位: 股
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2.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
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三 管理层讨论与分析
3.1董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
3.1.1主营业务分析
1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
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2、收入
（1）驱动业务收入变化的因素分析
单位：万元 币种：人民币
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报告期内，按合并口径，公司实现营业收入1,206,230.38万元，与2013年度相比，营业收入增长67.94%，主要业务类别中，经纪与财富管理业务、投资与交易业务、资产管理业务和投资银行业务同比增长的金额依次为21.31亿元、17.37亿元、9.16亿元和4.92亿元。
从收入结构看，公司把握市场机遇，改变投资策略，努力去方向化，公司投资与交易业务收入占比大幅提升14.03个百分点；公司积极扩大主动管理规模，拓展通道业务，使得资产管理业务规模同比增长157.37%，相应地，资产管理业务收入占比较2013年提升5.44个百分点；公司大力发展互联网金融，股基交易量和融资融券余额均居市场前列，但由于其他业务收入的提升，导致经纪与财富管理业务收入占比较2013年有所下降。
3、成本
（1）成本分析表
单位：万元
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（2）其他
从各项主营业务成本占公司总成本的比例情况看，经纪与财富管理业务和海外及其他业务成本占比较2013年有所下降，分别下降2.99个百分点和3.36个百分点；投资与交易业务、投资银行业务和资产管理业务成本占比则略有增长，分别增长3.32个百分点、1.91个百分点和1.12个百分点，这三块业务成本占比上升的主要原因是2014年度业务规模快速增长，营业收入增长引起的投保基金、营业税金及附加等均较2013年同期大幅增长。
4、费用
单位：万元 币种：人民币
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报告期内，公司业务及管理费用较2013年同期上升38.31%，主要原因是公司围绕转型和创新发展需要，在队伍建设、高端人才引进、信息技术、客户营销与服务等方面进行战略性、前瞻性的投入所致。
5、研发支出
（1）研发支出情况表
单位：万元
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（2）情况说明
为支持并推动业务创新，公司始终坚持研发先行，为长效提升经营效益和管理效率，公司通过自行开发、合作开发、委托开发等方式合计进行研发及硬件投入12,579.54万元。
6、现金流
报告期内，公司现金流量如下表：
单位：万元 币种：人民币
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报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为3,040,293.15万元，其中经营活动现金流入 11,755,528.17 万元，经营活动现金流出 8,715,235.03 万元；投资活动产生的现金流量净额为232,475.70万元，其中投资活动现金流入308,204.32万元，投资活动现金流出75,728.62万元；筹资活动产生的现金流量净额为2,645,962.66万元，其中筹资活动现金流入6,311,710.35万元，筹资活动现金流出3,665,747.69 万元。
本期与上年同期相比变动率30%以上主要现金流量项目及变动原因如下：
单位：万元币种：人民币
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报告期内，公司经营活动产生现金流量净额与本年度净利润存在重大差异，主要与公司所处行业的现金流变动特点相关，公司的客户资金、自营投资、债券融资以及同业拆借等业务涉及的现金流量巨大，且变动频繁，经营活动的现金流变动与年度净利润关联度不高。
7、其他
（1）公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
报告期内，公司营业收入、营业利润、净利润均较2013年有较大幅度的提升，主要原因是市场股票基金交易量、融资融券业务规模均较2013年大幅增加，同时，股指的大幅上涨有利于自营业务、IPO重启使投行收益同比大幅上涨。全年两市股基总成交158.23万亿，较2013年的96.70万亿增长63.62%，同时，公司累计股基市场份额为7.84%，较2013年的6.04%增长了29.34%；2014 年末母公司融资融券余额为654.83亿，较2013年末的195.68亿增长了234.64%。公司营业收入、营业利润、净利润等项目的同比变动情况及主要影响因素如下表。
单位：亿元 币种：人民币
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（2）公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
2013年3月26日，中国人民银行以“银发[2013]79号”《关于华泰证券股份有限公司发行短期融资券的通知》核定本公司待偿还短期融资券的最高余额为123亿元，并在有效期一年内，本公司可自主发行短期融资券。公司于2014年2月18日召开第三届董事会第三次会议，审议通过了《关于公司发行短期融资券的议案》。2014年3月7日，公司召开2014年第一次临时股东大会，审议通过了该项议案。报告期内，中国人民银行以“银发[2014]112号”《关于华泰证券股份有限公司发行短期融资券的通知》核定本公司待偿还短期融资券的最高余额为121亿元，并在有效期一年内，本公司可自主发行短期融资券。报告期内，公司完成了十三期共353亿元人民币短期融资券的发行工作。
2013年11月13日，公司召开第二届董事会第二十四次会议，审议通过了《关于公司发行次级债券的议案》。2013年11月29日，公司召开2013年第三次临时股东大会，审议通过了该项议案。2013年12月16日，公司召开第三届董事会第二次会议，审议通过了《关于转授权公司经营管理层全权办理公司发行次级债券相关事宜的议案》。报告期内，中国证监会于2014年1月9日以“证监许可[2014]74号”《关于核准华泰证券股份有限公司发行次级债券的批复》核准公司非公开发行面值不超过160亿元的次级债券。2014年4月21日，公司完成非公开发行2014年第一期次级债券发行工作，发行总额为人民币60亿元；2014年9月29日，公司完成非公开发行2014年第二期次级债券发行工作，发行总额为人民币60亿元；2014年11月21日，公司完成非公开发行2014年第三期次级债券发行工作，发行总额为人民币40亿元。
2014年10月15日，中国证监会以“证券基金机构监管部部函[2014]1526号”《关于证券公司试点发行短期公司债券有关事宜的通知》核准公司试点发行短期公司债券。2014年11月25日，公司召开第三届董事会第十三次会议，审议通过了《关于公司发行短期公司债券的议案》。2014年12月11日，公司召开2014年第四次临时股东大会，审议通过了该项议案。2014年12月12日，上海证券交易所以“上证短债[2014]6号”《接受证券公司短期公司债券备案通知书》核准公司在上交所备案发行的证券公司短期公司债券备案金额为115亿元，有效期为一年。2014年12月17日，公司完成2014年第一期短期公司债券发行工作，发行总额为人民币70亿元，票面利率为6.0%。
2014年11月25日，公司召开第三届董事会第十三次会议，审议通过了《关于公司发行H股股票并在香港上市的议案》等议案。2014年12月11日，公司召开2014年第四次临时股东大会，审议通过了该等议案。截至报告期末，公司发行境外上市外资股（H股）并申请在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市相关工作正在积极推进中，以补充公司业务发展所需资本金，深入推进公司国际化战略。
报告期内，公司不存在重大资产重组事项。
（3）发展战略和经营计划进展说明
报告期内，面对证券行业发展的历史性机遇，公司积极践行全业务链战略，坚持不懈地推进业务转型和创新，高度重视风险防范，顺利完成了年初制定的经营目标，各项业务发展亮点纷呈，经营业绩呈现稳步上升的良好势头。经纪业务全面推进业务转型与管理转型，实现开户数量与客户资产明显增长，收入结构转型取得积极效果，公司股票基金交易量市场份额位居行业第一。融资融券业务继续加大业务推广力度，按照业务匹配性原则满足不同类别客户的交易需求，融资融券业务余额位居行业第二。综合理财服务体系不断优化升级，服务范畴和服务内容持续扩充，推出并依托新版移动端涨乐财富通全面推进互联网战略。投资银行业务主动调整，前瞻性布局，业务结构更趋合理，收入结构进一步优化，并购重组业务优势进一步巩固，品牌效应不断提升。权益类投资业务稳步加大量化对冲投资等非方向性投资业务占比，固定收益类投资业务营业收入及利润稳步上升，同时积极拓展权益类收益互换与收益凭证等场外业务。资产管理业务充分发挥投资管理平台、产品创新平台与撮合交易平台作用，业务规模稳步增长，业务收入位居行业前列。报告期内，公司成功发行三期共160亿次级债券、一期共70亿证券公司短期公司债券及十三期共353亿元短期融资券，同时积极推进H股股票发行并上市工作。
报告期内，公司持有华泰联合证券有限责任公司（以下简称“华泰联合证券”）股权比例进一步提升；华泰紫金投资有限责任公司（以下简称“华泰紫金投资”）完成进一步增资备案手续并完成并购基金、股权投资基金、产业投资基金等募集设立工作；华泰金融控股（香港）有限公司（以下简称“华泰金控（香港）”）完成进一步增资备案手续，同时通过其在境外设立的特殊目的公司成功发行4亿美元首期境外债券；江苏股权交易中心有限责任公司（以下简称“江苏股权交易中心”）参股设立江苏小微企业融资产品交易中心和江苏省金融资产交易中心；华泰创新投资有限公司在上海自贸区注册全资子公司华泰瑞新（上海）投资有限公司(截至报告期末,出资款尚末缴纳)；华泰长城期货有限公司（以下简称“华泰长城期货”）通过其全资子公司华泰长城资本管理有限公司发起设立华泰长城国际贸易有限公司。同时，公司全资设立华泰证券（上海）资产管理有限公司（以下简称“华泰资管公司”），推进资产管理业务组织模式创新；积极出资参股证通股份有限公司，并进一步增资南方基金管理有限公司（以下简称“南方基金”），公司综合金融服务和集团化运作能力进一步提升。
截至2014年12月31日，按合并口径，公司总资产2722.26亿元，同比增加134.25%；归属于上市公司股东的所有者权益412.99亿元，同比增加14.17%；营业收入120.62亿元，同比增加67.95%；利润总额59.15亿元，同比增加100.64%；归属于上市公司股东的净利润44.86亿元，同比增加102.07%。
（4）破产重整，兼并或分立，重大的资产处置、收购、置换、剥离，重组其他公司情况等
报告期内，公司不存在破产重整，兼并或分立情况；不存在重大的资产处置、收购、置换、剥离情况；不存在重组其他公司情况等。
3.1.2行业、产品或地区经营情况分析
1、主营业务分行业、分产品情况
单位:万元 币种:人民币
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公司主营业务主要分为经纪及财富管理业务、投资银行业务、资产管理业务、投资及交易业务、海外业务。经纪及财富管理业务主要包括证券与期货经纪、金融产品销售、机构销售与研究、资本中介业务等。投资银行业务主要包括股票承销、债券承销、财务顾问、场外业务等。资产管理业务主要包括母公司资产管理、私募股权基金管理及基金公司资产管理业务等。投资及交易业务主要包括权益证券投资和交易、固定收益投资和交易、OTC金融产品与交易业务等。海外业务主要包括投资银行、销售及交易、资产管理业务等。
(1)经纪及财富管理业务
| 公司股票简况 | ||||
| 股票种类 | 股票上市交易所 | 股票简称 | 股票代码 | 变更前股票简称 |
| A股 | 上海证券交易所 | 华泰证券 | 601688 | 无 |
| 联系人和联系方式 | 董事会秘书 | 证券事务代表 |
| 姓名 | 姜健 | 赵远宽 |
| 电话 | （025）83387793、83387780、83387688 | （025）83387788 |
| 传真 | （025）83387784 | （025）83387784 |
| 电子信箱 | jiangjian@htsc.com | zhaoyuankuan@htsc.com |
| 2014年末 | 2013年末 | 本期末比上年同期末增减（%） | 2012年末 | |
| 总资产 | 272,226,035,504.69 | 116,213,677,217.72 | 134.25 | 85,855,874,819.36 |
| 归属于上市公司股东的净资产 | 41,298,556,412.04 | 36,174,304,389.54 | 14.17 | 34,724,717,245.39 |
| 2014年 | 2013年 | 本期比上年同期增减(%) | 2012年 | |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 30,402,931,451.43 | -19,375,761,347.53 | - | 677,536,167.34 |
| 营业收入 | 12,062,303,844.09 | 7,182,298,873.45 | 67.94 | 5,888,477,413.90 |
| 归属于上市公司股东的净利润 | 4,486,276,132.08 | 2,219,735,131.23 | 102.11 | 1,617,947,261.14 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 4,439,678,062.12 | 2,148,271,217.62 | 106.66 | 1,610,788,885.46 |
| 加权平均净资产收益率（%） | 11.74 | 6.24 | 增加5.50个百分点 | 4.76 |
| 基本每股收益（元／股） | 0.8011 | 0.3964 | 102.09 | 0.2889 |
| 稀释每股收益（元／股） | 0.8011 | 0.3964 | 102.09 | 0.2889 |
| 截止报告期末股东总数（户） | 175,208 | ||||||
| 年度报告披露日前第五个交易日末的股东总数（户） | 175,749 | ||||||
| 前10名股东持股情况 | |||||||
| 股东名称 | 股东性质 | 持股比例(%) | 持股 数量 | 持有有限售条件的股份数量 | 质押或冻结的股份数量 | ||
| 江苏省国信资产管理集团有限公司 | 国有法人 | 23.8873 | 1,337,687,431 | 0 | 无 | ||
| 江苏交通控股有限公司 | 国有法人 | 6.9882 | 391,339,370 | 0 | 无 | ||
| 江苏高科技投资集团有限公司 | 国有法人 | 6.4286 | 360,000,000 | 0 | 无 | ||
| 江苏省苏豪控股集团有限公司 | 国有法人 | 5.2176 | 292,184,864 | 0 | 无 | ||
| 江苏汇鸿国际集团有限公司 | 国有法人 | 4.8877 | 273,711,582 | 0 | 无 | ||
| 江苏宏图高科技股份有限公司 | 境内非国有法人 | 2.5568 | 143,183,149 | 0 | 未知 | 136,169,146 | |
| 江苏苏豪国际集团股份有限公司 | 国有法人 | 1.9093 | 106,920,000 | 0 | 无 | ||
| 金城集团有限公司 | 国有法人 | 1.6032 | 89,779,097 | 0 | 无 | ||
| 国华能源投资有限公司 | 国有法人 | 1.5333 | 85,862,038 | 0 | 无 | ||
| 中国工商银行股份有限公司-申万菱信申银万国证券行业指数分级证券投资基金 | 其他 | 1.1540 | 64,622,671 | 0 | 无 | ||
| 上述股东关联关系或一致行动的说明 | 江苏省国信资产管理集团有限公司、江苏交通控股有限公司、江苏高科技投资集团有限公司、江苏汇鸿国际集团有限公司、江苏省苏豪控股集团有限公司均为江苏省国资委所属独资企业。江苏省苏豪控股集团有限公司是江苏苏豪国际集团股份有限公司的控股股东，持有其国有法人股25,253.42万股，占该公司总股本的71.58%，构成母子公司关系。国华能源投资有限公司、金城集团有限公司实际控制人为国务院国资委。此外，未知其他股东之间是否存在关联关系，也未知是否属于《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人。 | ||||||
| 表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明 | 公司无优先股股东 | ||||||
| 科目 | 本期数 | 上年同期数 | 变动比例（%） |
| 营业收入 | 12,062,303,844.09 | 7,182,298,873.45 | 67.94 |
| 营业成本 | 6,212,783,517.49 | 4,255,904,489.70 | 45.98 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 30,402,931,451.43 | -19,375,761,347.53 | 不适用 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | 2,324,757,030.67 | 1,908,462,449.47 | 21.81 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 26,459,626,586.37 | 17,079,844,458.45 | 54.92 |
| 业务类别 | 营业收入 | 占总收入比例(%) | 上年同期金额 | 同期占总收入比例(%) | 增减 |
| 经纪及财富管理业务 | 787,567.58 | 65.30 | 574,483.42 | 79.98 | 减少14.68个百分点 |
| 投资银行业务 | 134,662.28 | 11.16 | 85,443.61 | 11.90 | 减少0.74个百分点 |
| 资产管理业务 | 129,795.50 | 10.76 | 38,196.49 | 5.32 | 增加5.44个百分点 |
| 投资与交易业务 | 180,127.22 | 14.93 | 6,448.76 | 0.90 | 增加14.03个百分点 |
| 海外业务及其他 | -25,922.20 | -2.15 | 13,657.61 | 1.90 | 减少4.05个百分点 |
| 分行业情况 | |||||||
| 分行业 | 成本构成项目 | 本期金额 | 本期占总成本比例(%) | 上年同期金额 | 上年同期占总成本比例(%) | 本期金额较上年同期变动比例(%) | 情况 说明 |
| 经纪及财富管理 | 业务及管理费、营业税金及附加 | 336,154.48 | 54.11 | 243,022.71 | 57.10 | 38.32 | - |
| 投资银行业务 | 业务及管理费、营业税金及附加 | 92,716.87 | 14.92 | 55,389.96 | 13.01 | 67.39 | - |
| 资产管理业务 | 业务及管理费、营业税金及附加 | 22,744.28 | 3.66 | 10,795.00 | 2.54 | 110.69 | - |
| 投资与交易业务 | 业务及管理费、营业税金及附加 | 43,878.54 | 7.06 | 15,906.34 | 3.74 | 175.86 | - |
| 海外业务及其他 | 业务及管理费、营业税金及附加 | 125,784.18 | 20.25 | 100,476.44 | 23.61 | 25.19 | - |
| 项目 | 2014年度 | 2013年度 | 增减金额 | 增减比例（%） |
| 业务及管理费用 | 528,819.82 | 382,353.85 | 146,465.97 | 38.31 |
| 本期费用化研发支出 | 3,387.52 |
| 本期资本化研发支出 | 9,192.02 |
| 研发支出合计 | 12,579.54 |
| 研发支出总额占净资产比例（%） | 0.30 |
| 研发支出总额占营业收入比例（%） | 1.04 |
| 项目 | 本期数 | 上年同期数 | 增减金额 | 增减比例（%） |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 3,040,293.15 | -1,937,576.13 | 4,977,869.28 | 不适用 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | 232,475.70 | 190,846.24 | 41,629.46 | 21.81 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 2,645,962.66 | 1,707,984.45 | 937,978.21 | 54.92 |
| 项 目 | 本期数 | 上年同期数 | 同比变动(%) | 变动原因 |
| 收取利息、手续费及佣金的现金 | 1,187,007.57 | 755,399.73 | 57.14 | 业务规模增加、收入增加 |
| 回购业务资金净增加额 | 2,806,706.77 | -195,071.34 | - | 回购业务方向变化 |
| 代理买卖证券收到的现金净额 | 3,877,193.31 | -758,293.64 | - | 客户保证金规模增减 |
| 收到其他与经营活动有关的现金 | 3,843,120.52 | 1,416,513.29 | 171.31 | 结构化主体权益持有人款项增加 |
| 融出资金净增加额 | 4,479,009.30 | 1,345,068.62 | 232.99 | 融出资金规模增加 |
| 购入以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产净支付的现金 | 2,901,663.53 | 997,318.34 | 190.95 | 结构化产品规模增加 |
| 支付利息、手续费及佣金的现金 | 254,054.79 | 139,291.55 | 82.39 | 负债规模提高、对外支付利息增加 |
| 支付的各项税费 | 176,449.83 | 109,288.00 | 61.45 | 营业收入增加、税费增加 |
| 支付其他与经营活动有关的现金 | 658,452.23 | 422,258.83 | 55.94 | 使用受限制货币资金的变动额增加 |
| 收回投资所收到的现金 | 153,626.03 | 246,587.25 | -37.70 | 收回投资减少 |
| 取得投资收益收到的现金 | 80,742.86 | 26,666.61 | 202.79 | 投资收益增加 |
| 取得借款收到的现金 | 13,865.78 | - | - | 在建工程借款 |
| 发行债券收到的现金 | 6,297,842.12 | 1,800,000.00 | 249.88 | 发行债券规模增加 |
| 偿还债务支付的现金 | -3,483,300.00 | - | - | 偿还到期债务 |
| 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 | -178,781.64 | -108,835.01 | 64.27 | 偿付利息增加 |
| 处置子公司及其他营业单位收到的现金 | 3,643.33 | - | - | 子公司处置其联营企业 |
| 收到其他与投资活动有关的现金 | 70,192.10 | 904.05 | 7664.18 | 子公司收到投资款项 |
| 取得子公司及其他营业单位支付的现金 | 9,951.57 | 29,700.00 | -66.49 | 对联营企业增资减少 |
| 吸收投资收到的现金 | 2.45 | 19,797.50 | -99.99 | 少数股东投资减少 |
| 项目 | 2014年 | 2013年 | 同比变动 | 主要影响因素 |
| 营业收入 | 120.62 | 71.82 | 67.95% | 股基交易量上升、融资融券等新业务快速发展 |
| 营业支出 | 62.13 | 42.56 | 45.98% | 营业收入增加 |
| 营业利润 | 58.50 | 29.26 | 99.93% | 营业收入增加 |
| 利润总额 | 59.15 | 29.48 | 100.64% | 营业收入增加 |
| 净利润 | 45.40 | 22.77 | 99.39% | 营业收入增加 |
| 其中：归属母公司净利润 | 44.86 | 22.20 | 102.07% | 营业收入增加 |
| 资产 | 2,722.26 | 1,162.14 | 134.25% | 货币资金、金融资产和融出资金增加 |
| 负债 | 2,302.82 | 794.13 | 189.98% | 为满足业务发展有息负债增加 |
| 其中：代理买卖证券款 | 702.28 | 308.43 | 127.70% | 客户资金流入 |
| 股东权益合计 | 419.44 | 368.01 | 13.98% | 经营利润增加 |
| 主营业务分行业情况 | ||||||
| 分行业 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率（%） | 营业收入比上年增减（%） | 营业成本比上年增减（%） | 毛利率比上年增减（%） |
| 经纪及财富管理业务 | 787,567.58 | 336,154.48 | 57.32 | 37.09 | 38.21 | 减少0.38个百分点 |
| 投资银行业务 | 134,662.28 | 92,716.87 | 31.15 | 57.60 | 67.39 | 减少4.03个百分点 |
| 资产管理业务 | 129,795.50 | 22,744.28 | 82.48 | 239.81 | 110.69 | 增加10.74个百分点 |
| 投资与交易业务 | 180,127.22 | 43,878.54 | 75.64 | 2,693.21 | 175.86 | 增加222.30个百分点 |
| 海外业务及其他 | -25,922.20 | 125,784.18 | -585.24 | -289.80 | 25.19 | 不适用 |
（下转15版）