新年开局不利 市场人士不悲观

⊙本报记者 陈俊岭

新年首周，人民币兑美元启连续贬值，A股连续下跌。作为“十三五”开局之年，2016年中国经济和资本市场仍将面临外部环境及增长模式转换带来的诸多问题和考验。

“相比亚洲金融危机时的汇率贬值，现在汇率变化对大家的影响已经有了切肤之痛。”清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵认为，人民币兑一揽子货币保持稳定，对美元可以贬值，并将汇率保持在一定的稳定范围。

李稻葵是在中国证券市场研究设计中心（SEEC）与和讯网联合主办的财经中国2015年会暨财经风云榜上做如上表述的，他建议外汇资本账户要精心管理，且要死守3万亿外汇储备，如果这个事情能稳住，同时汇率能稳定的话，对实体经济的稳定，对股市的稳定都将会起到非常重要的作用。

中国人民银行金融研究所所长姚余栋也表示，虽然短期来看，人民币兑美元有一定的贬值压力，但长期依然会升值，因为人民币是国际货币，人民币对一揽子货币是相对稳定的，大家要有信心。

除人民币汇率外，上周新推出的熔断机制从施行到暂停仅仅历时4个交易日，该事件在和讯年会上也引起热议。中国政法大学资本金融研究院院长刘纪鹏认为，熔断机制虽不是股市下跌的原因，但其加剧了下跌，这个制度必须立即废除。

南方基金首席策略分析师杨德龙表示，熔断机制的问题出在熔断点太窄了，由于A股波动比美股要大，动辄5%的振幅很正常，离5%的阈值太近，在磁吸效应下，只要大盘跌3%以上，就直接到5%，而一旦提到5%就可能会跌到7%。同时，目前市场处于弱势加上利空的状况，投资者恐慌情绪敏感。

谈及熔断机制，国务院发展研究中心金融研究所综合研究室主任陈道富也认为，如果按照历史的数据来看，平均每年A股就会触动两次熔断，因此在一个剧烈波动的市场中，推行新制度需要考虑国情。

不过，尽管新年首周开局不利，但上述嘉宾并没有对市场失去信心。南方基金首席策略分析师杨德龙认为，资产配置荒可能会伴随未来很多年，目前银行利息很低，楼市不景气，下一步这些资金可能还会进入到股市。

“2016年A股市场将震荡上行，但修复的过程会比较长。”杨德龙判断称，中国国际经济交流中心经济研究部部长徐洪才持相似观点——金融资产还有很大的成长空间，未来5年，很可能金融资产会达到400万亿的规模。

谈及宏观经济判断，徐洪才称，2016年是充满期待的一年，对于未来有些人充满信心，有些人心存疑虑，经济学家预测是6.5%-7.0%之间，并没有外界预测那么悲观。