佛山市海天调味食品股份有限公司
（下转57版）
公司代码：603288 公司简称：海天味业
2015年年度报告摘要
一 重要提示
1.1 为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上仔细阅读年度报告全文。
1.2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
1.3 公司全体董事出席董事会会议。
1.4 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
1.5 公司简介
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1.6 拟以公司2015年末股本总数2,706,246,000股为基数，向全体股东每10股派发现金股利6元（含税），共派发现金红利1,623,747,600.00元；该预案须提交公司2015年度股东大会审议。
二 报告期主要业务或产品简介
（一）公司的主营业务
公司调味品的产销量及收入连续多年名列行业第一，是全球最大的调味品行业生产销售企业。产品品类丰富，其中酱油、调味酱和蚝油是目前公司最主要的产品。报告期内，公司产品综合竞争力得到较大提高，公司主营业务的稳健度和盈利能力进一步提升。
（二）主要产品及其用途
（1）酱油
酱油产销量稳居第一多年，并遥遥领先。公司酱油产品品种众多，覆盖高中低各个层次、各种口味和多种烹调用途，其中不乏有畅销多年深受消费者熟悉的主流产品，有众多引领消费升级的高端酱油，如特级金标生抽、老字号系列、海鲜酱油、味极鲜酱油等，也有经济实惠的大众产品。
（2）调味酱
调味酱销量超过21万吨，处于领先地位，调味酱品种众多，一酱一特色，货真价实，深受消费者欢迎。
（3）蚝油
蚝油销量超过40万吨，处于遥遥领先的绝对地位，随着市场网络的逐步深入和海天蚝油良好的独特风味，海天蚝油呈现出从地方性向全国化、从餐饮向居民的快速发展势头。
（三）公司经营模式
（1）采购模式
公司有多个专职采购部门统一负责不同板块的实施采购，辅以用ERP系统监管的采购策略，整体采购形成严密系统。同时采购与生产使用部门形成目标一致的供应链上下游，根据生产计划确定最佳的采购计划，有效降低资金占用；通过稳定的采购量和灵活的定价策略，降低采购成本；通过坚持与品牌供应商合作，不断提升采购质量。
（2）生产模式
基本以“销量+合理库存”来制定产量；生产过程基本无人接触，保证食品安全和提高生产效率；通过信息化手段控制整个生产过程，确保产品品质。公司多年来基本实现产销同步，产能利用率维持在较高水平。
（3）销售模式
模式基础：采取经销商为主的销售模式，最大化覆盖市场终端；采用先款后货的结算方式，有力保障公司充裕的现金流以及防止坏账的发生。在坚持基础的同时，每一年销售策略均发生有效变化，逐步建立了适合自身发展的销售体系。但无论如何发展，坚持与经销商共赢的理念，始终没有变化。
（四）行业发展现状
调味品行业发展较为稳定，集中度低，企业参差不齐，细分领域众多。据国家统计局数据显示，2007-2014年调味品行业的收入由852亿元增长到2649亿元，复合增长率达到18%；利润总额由53亿元增长到226亿元，复合增长率达到23%。
（五）行业周期性特点
与其他行业相比，调味品行业周期性特征不突出。随着家庭和餐饮消费升级、更多新品种引导消费以及健康意识的提高，人均调味品的消费支出会稳步提高，将促使调味品行业的稳定发展，行业集中度也将越来越高。
（六）公司市场地位
公司行业龙头地位突出，主要产品在细分行业中均位居第一。据中国调味品协会披露的数据，行业企业主要产品产量排名中，海天的产品总产量及酱油、酱类和蚝油的分产量均排名第一，在行业内处于主导地位。
（七）报告期业绩驱动因素
报告期内，面对相对疲弱的市场环境，公司采取了多种有效措施积极应对，通过市场、产品、产能、人等多方面的创新改革，巩固了公司的综合实力和行业地位，并带动了公司规模和利润的同步增长。报告期内，公司实现营业收入112.94亿元，同比增长15.05%；归属于上市公司股东的净利润25.09亿，同比增长20.06%，较好完成年初制定的经营目标。
三 会计数据和财务指标摘要
单位：元 币种：人民币
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四 2015年分季度的主要财务指标
单位：元 币种：人民币
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五 股本及股东情况
5.1 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10 名股东持股情况表
单位: 股
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5.2 控股股东之间的产权及控制关系的方框图
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公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
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六 管理层讨论与分析
（一） 管理层讨论与分析
2015年是比较艰难的一年，公司必须要降低各类不利因素对企业经营带来的影响，确保完成当年销售、利润等核心指标和确保企业健康发展，在这种内在动力和外来压力的双重作用下，企业进行了多方面的变革，包括市场变革、产品变革、技术水平变革、甚至人的变革。2015年，企业基本实现了预期目标，销量、营收、净利润等核心指标均保持了较稳定增长，核心品类也保持了稳步发展，核心品类也保持了稳步发展。
全年主要开展了四项重要工作：
1、市场----主动变革
2015年，对市场和销售进行了战略性的优化调整，并进行了大刀阔斧的主动变革，主要表现：（1）提高经销网络的覆盖面和深入度；（2）用贴地政策引导每个市场丰富销售的产品项，逐步做好多产品领域，提高集团作战的叠聚效应；（3）继续推进产品结构上行，同时加强注重对低端消费市场的主动竞争，在高中低各层次提高市占率。
这些策略和变革，不仅是2015年度的工作，也将持续坚持落地、持续惠及今后。
2、 产品----提前布局
2015年，产品的品质提升和新品研发发生了颠覆性变化：（1）现有产品拟定了明确的品质提升路径并在陆续实施中。（2）保证核心产品的品质竞争绝对优势路径基本确立。（3）储备了一批新产品其中不乏原创新产品，并按计划有序推出市场。（4）逐步明晰新的产品领域发展方向。
产品提前布局，进一步提高了参与和主导未来调味品行业竞争的底气。
3、产能----良性释放
2015年，加快了技改和扩建工作节奏，与市场发展形成了良性互动：（1）募投项目尾期按期推进，预计2016年中投入使用；（2）基本完成酱油一期以及小调味品工业园的改扩建工程，通过技术工艺水平和设备装备的提高，使同样的土地面积上贡献了成倍数的产能；（3）江苏宿迁工厂一期主体工程基本完成，预计16年年中试运行。
产能释放与市场发展的良性互动，使投入能最大化产出，也保证了酱油、蚝油、酱等核心品类能大胆发展；产能能按计划释放，使企业能借助工艺技术和基础硬件水平来加快优化管理提升经济效益，盈利能力稳步提升。
4、人力----激活潜能
2015年，人力体系的改革力度史无前例：（1）自主经营模式在各个业务领域迅速推开，设立了调味事业本部、酱油酿造事业本部、产品开发研究院、多个营销公司等自主经营机构；（2）收入自主分配、与绩效更紧密结合的薪酬体系改革，使团队公平性更强，有效调动了各级骨干的积极性；（3）以生产和销售为核心的工作模式改革，使目标更加一致，减少内耗；（4）新业务的发展模式，使员工能参与到企业发展，也将提供更多的发展平台和机会。
有自己企业特色的人力发展的理念和行动，将给企业带来最深邃的价值推动。
（二）报告期内主要经营情况
报告期内，在公司管理层和全体员工的共同努力下，公司较好完成了主要经营目标，其中：营业收入112.94亿元，同比增长15.05%；归属于上市公司股东的净利润25.09亿，同比增长20.06%；归属于上市公司股东的净资产114.98亿，同比增长4.52%；整体毛利率41.94%，同比提高了1.53个百分点。
1、 主营业务分析
（1）利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位: 元 币种: 人民币
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（2）收入和成本分析
报告期内，公司营业收入稳步增长，各成本和费用有效控制，使得公司整体毛利率稳步提升。
（2.1） 主营业务分行业、分产品、分地区情况
单位: 元 币种: 人民币
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主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明
1）分产品情况
酱油：实现营业收入67.16亿元，同比增长6.62%，虽未达到预期，但加快布局了多层次产品和个性化产品，为参与多层次竞争提供了条件，逐步可在高中低消费市场领域加快发力。
调味酱：实现营业收入18.13亿元，同比增长18.23%，各产品均表现活跃，存量产品与新品叠加展现了酱类发展的后劲。
蚝油：实现营业收入17.77 亿元，同比增长32.88%，蚝油新品有计划有步骤地投放，有效满足各消费层次和口味的需求，提升蚝油整体竞争力，目前蚝油产品销量已经遥遥领先，未来进一步快速提高产品竞争力和市场份额可以预期，逐步树立100万吨的蚝油发展目标。
2）分区域情况
报告期内，各销售区域销售呈现稳步增长，随着成熟市场网络整固工作的顺利推进，东部区域和南部区域下半年销售增长明显改善，全年东部区域营收增长10.7%，南部区域营收增长15.26%。西部区域继续保持22%以上的较高增长。
3）主要销售客户的情况
公司前五名客户的销售情况如下：
单位：人民币元
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（2.2） 产销量情况分析表
单位：万吨
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产销量情况说明
报告期内，公司加快产品结构调，高端酱油保持了较大发展，各产品产销量继续保持同步增长，各产品产销率保持在较高水平，期末产成品库存量良性下降。同时，公司通过强化供应链管理，提升发运效率和产品运输送达速度，优化产销联动的生产计划，实现了生产效率和库存管控水平的提高，促使报告期内各产品产量增幅低于销量增幅，并实现期末产成品库存量的同比下降。
（2.3） 成本分析表
单位： 元
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（2.4）主要供应商情况
公司前五名供应商采购情况如下：
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成本分析其他情况说明
报告期内，公司通过有效控制采购成本，强化内部生产成本管控，推动技术升级，落地节能降耗措施和内部挖潜项目，使得各产品单位成本呈现同比下降，为整体毛利率的稳步提升产生贡献。报告期内，公司营业成本65.57亿元，同比增长12.08%，低于营业收入15.05%增速；其中主营业务成本64.54 亿元，同比增长6.60 亿元，同比增长11.39%。
（3）费用
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说明：
（3.1）销售费用同比增长16.82%，主要是报告期内，公司通过加大市场推广费用的投入，加快了渠道的构建和突破。
（3.2）管理费用管控较好，同比增长9.94%。管理费用率4.74%，与去年基本持平。
（4） 研发投入
（4.1）研发投入情况表
单位： 元
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（4.2）情况说明
报告期内，公司研发支出总额3.15亿元，同比增长4.58%，研发投入占年度营业收入比例2.79%，子公司高明海天研发投入符合高新技术企业研发投入比例的要求。报告期内，公司通过加大新产品研究和开发力度，及时梳理和精简研发课题，进一步强化研发投入产出要求，引导研发方向进一步聚焦未来技术壁垒的形成和核心竞争力的提升。
（5）现金流
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相关数据同比发生变动30%以上的的原因说明：
（5.1） 经营活动产生的现金流量净流入21.95亿，流入同比减少5.44亿，主要是由于经营活动现金流入只增长3.99%，低于经营活动现金流出增幅所致。报告期末，为进一步支持经销商在相对疲弱的经济环境下再发展，减轻经销商的资金压力，公司及时调整年末预收款到款时点的要求，引导经销商在2016年1月份发货前逐步完成预收款到款操作，由此造成报告期末预收账款余额，较去年下降9.03亿元，最终导致报告期内经营活动产生的现金流量流入净额同比下降。
（5.2） 投资活动现金流量净额同比流出减少22.88亿，主要是上期操作的理财及定期存款到期本金18亿元在本期收回，另一方面本期合计理财流出净额15亿较去年减少流出3亿，使报告期内投资活动产生的现金流量净额较去年减少。
（5.3） 筹资活动产生的现金流量净额由去年净流入15.37亿元，改变为本期流出12.8亿元，主要是上期公司首次公开发行A股，收到募集资金所致；本期筹资活动主要发生现金股利分红，导致报告期内筹资活动产生的现金流量净流出。
2、资产、负债情况分析
资产及负债状况
单位： 元
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