广东海大集团股份有限公司
2015年年度报告摘要
证券代码：002311 证券简称：海大集团 公告编号：2016-013
债券代码：112047 债券简称：11海大债
一、重要提示
本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到证监会指定媒体仔细阅读年度报告全文。
非标准审计意见提示
□ 适用 √ 不适用
董事会审议的报告期普通股利润分配预案或公积金转增股本预案
√ 适用 □ 不适用
是否以公积金转增股本
□ 是 √ 否
公司经本次董事会审议通过的普通股利润分配预案为：以未来实施分配方案时股权登记日的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.5元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。
董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案
□ 适用 √ 不适用
公司简介
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二、报告期主要业务或产品简介
1、公司主要业务
公司主要从事饲料的生产和销售，并向客户提供苗种、动保、技术、服务等养殖过程的整体解决方案，以保证客户全程健康养殖。具体产品主要包括鸡、鸭、猪、鱼、虾等饲料，虾苗、鱼苗，及养殖过程中所需的保健品、疫苗等。
2、公司经营模式
公司采取“中心（片区）+分子公司”的生产经营模式。在内部运营上，集团设立如研发中心、采购中心、财务中心、生产运营中心、行政和人力资源中心、服务营销中心、流程与信息管理中心等职能部门，各专业中心为各分、子公司提供一体化、专业化的技术支持与服务；在产品销售及服务上，以各片区为中心，统一制订片区内的营销策略、服务目标，并组织各分子公司进行产品销售和技术服务。
3、行业发展阶段
我国饲料工业发展起于80年代，并保持三十多年的高速发展，至2011年全国饲料产量超过美国成为全球第一，2012年产量持续增长达到1.94亿吨。2013年受宏观经济低迷和终端消费不旺的影响，出现有史以来的首次负增长，全国饲料产量1.93亿吨，同比下降1.8%。2014年、2015年全国产量稳定在1.95亿吨左右，波动幅度不大。
虽然我国饲料规模已经位于全球第一，但行业仍以中小企业为主，集中度很低。2012年全国饲料加工企业共有15,300多家，平均每家企业产量仅为1.3万吨。2012年后，受宏观经济、终端消费、农产品价格等多因素影响，行业集中度加速发展，小企业退出加快。至2015年末，预计全国仅余6,000多家企业，较2012年减少9,000多家，平均每家企业产量为3.3万吨，行业仍有较大的集中空间。
4、公司所处的行业地位
2015年公司饲料销量为630万吨，在全国饲料行业中位于前五名。与其他饲料公司只侧重生产销售单一动物饲料不同，公司饲料产品包括鸡、鸭、猪、鱼、虾，畜禽饲料和水产饲料全面发展，且各产品均具有核心竞争优势，所以公司在众多细分行业及地区中均处于行业领先地位。公司水产饲料在全国位于行业前二名，其中对虾、高档膨化料等产品在多个地区都处于行业绝对领导地位；畜禽饲料在广东、湖北、湖南等地也处于行业领先地位。
三、主要会计数据和财务指标
1、近三年主要会计数据和财务指标
公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据
□ 是 √ 否
单位：人民币亿元
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2、分季度主要会计数据
单位：人民币亿元
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上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异
□ 是 √ 否
四、股本及股东情况
1、普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10名股东持股情况表
单位：股
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2、公司优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况表
□ 适用 √ 不适用
公司报告期无优先股股东持股情况。
3、以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系
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五、管理层讨论与分析
1、报告期经营情况简介
2015年，公司实现营业收入255.67亿元，同比增长21.23%；归属母公司净利润为7.80亿元，同比增长44.85%。公司实现饲料销量630万吨，同比增长13.83%；实现饲料收入201.70亿元，毛利率为11.14%，同比增长1.4个百分点。报告期内，公司坚持“为客户创造价值”的经营理念，不断提升产品竞争力、优化产品结构、深化服务体系，公司饲料业务已呈现出新的发展态势。
一、畜禽饲料量利齐升，形成畜禽与水产齐飞格局
禽饲料销量保持高速增长。2014年公司禽饲料增长超过20%，报告期内，公司禽饲料销量同比增长28.82%。支持禽饲料逆势增长的基础是公司的产品力竞争优势（产品力竞争力参见公司2015年年度报告第三节“公司业务概要”第三点、核心竞争力分析）。近年公司根据禽类养殖行业集中度高、养殖户专业知识强、养殖户能通过简单对比辨别饲料产品优劣的特点，集中资源扩大产品力优势，使公司产品得到市场广泛认可。报告期内，禽饲料销量、渠道、养殖户都得到大幅增长，而且公司目前禽饲料只聚焦开发了广东、湖南、湖北、山东、河南省份，可复制开拓的空白市场非常巨大。
禽饲料盈利能力也得到大幅提升，毛利率超过6%，且对净利润贡献不断扩大。禽饲料产品因养殖行业集中度高，养殖户对产品的辨别能力强，所以禽饲料行业毛利率很低，大部分饲料企业都只能维持微簿的毛利，甚至是亏损生产，其目的只是为了分摊资产折旧和工人薪酬，均难以实现真正利润。公司通过多年资源的不断投入，及内部组织的变革优化，使禽饲料产品力具有较强竞争优势，产品毛利率逐年提升。禽饲料销售主要依托其产品力优势，其销售、管理、服务及资金占用成本都较低，所以其毛利率的提升能大幅增加公司净利润；另外，因为禽饲料不存在明显季节性影响，产能可以达到满负荷生产，其产能投资远远低于水产产能投资，所以禽饲料与水产饲料实现的净资产收益率相当。报告期内公司净资产收益率为16.72%，同比增长了3.83个百分比，禽饲料盈利增长对净资产收益率有积极提升作用。
猪饲料受存栏持续减少的影响，全年销量同比持平，但产品盈利能力增强。报告期内，生猪存栏减少，大量散户退出，猪饲料重点开拓的广东、湖北、湖南市场原有销量受到一定冲击；销售增量主要来源于公司培育的广西、江西、山东等新市场。公司猪饲料业务经过近几年产能布局、市场培育，已经从原来只限于广东市场，现覆盖到全国10多个省份，待猪饲料市场回暖时，会有大幅增长的空间。报告期内，猪饲料中毛利较高的教槽料、乳猪料等占猪饲料销量超过18%，所以猪饲料整体毛利率同比提升1.73个百分点，盈利能力得到强化。
报告期内，因禽饲料销量、盈利都大幅提升，畜禽饲料在公司饲料收入、净利中占比均超过40%。公司饲料产品全面发展，且畜禽与水产都有核心竞争力，形成畜禽与水产齐飞格局。
二、水产饲料持续优化，产品盈利能力再创新高
水产饲料结构优化明显，高档膨化饲料保持高速增长。报告期内，公司水产饲料同比增长1%，其中因上述的消费低迷、疫病暴发、出口受阻等原因，草鱼、鲫鱼、罗非等大众颗粒饲料销量有所下降；但受益于家庭消费升级、餐饮服务业有所恢复，鲈鱼、鳜鱼、乌鳢、黄颡鱼等中高档鱼的市场需求增大，养殖收益稳定。基于对行业发展趋势的正确判断，公司从2013年开始重点布局用于中高档鱼养殖的高档膨化饲料；经过两年多的资源投入，公司产品已得到养殖户的高度认可，销量保持高速增长，产品市场占有率已进入市场前列。报告期内，公司高档膨化饲料在2014年增长45%的基础上，全年同比增长50%。
高毛利率产品占比增大，水产饲料毛利率创历史新高。报告期内，受益于产品力竞争优势和粕类大宗原材料价格的逐步下降，公司各个水产饲料产品的毛利率均有所提升。其中对虾饲料虽受养殖疫病影响较大，但公司近年针对疫病研发和推广的强化饲料、功能饲料能有效提高对虾的抗病力、提高成活率，赢得养殖户信任，所以公司对虾饲料在行业销量总体下滑的情况下仍能保持少量增长，同时全年毛利率达到了18.61%的历史新高。另外，因为高档膨化饲料比普通颗粒饲料毛利率高3-5个百分点，随着近两年高档膨化饲料、对虾饲料占比的提高，公司水产饲料总体毛利率达到14.75%，盈利能力再创历史新高。
2、报告期内主营业务是否存在重大变化
□ 是 √ 否
3、占公司主营业务收入或主营业务利润10%以上的产品情况
√ 适用 □ 不适用
单位：元
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4、是否存在需要特别关注的经营季节性或周期性特征
□ 是 √ 否
5、报告期内营业收入、营业成本、归属于上市公司普通股股东的净利润总额或者构成较前一报告期发生重大变化的说明
□ 适用 √ 不适用
6、面临暂停上市和终止上市情况
□ 适用 √ 不适用
六、涉及财务报告的相关事项
1、与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况说明
□ 适用 √ 不适用
公司报告期无会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况。
2、报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况说明
□ 适用 √ 不适用
公司报告期无重大会计差错更正需追溯重述的情况。
3、与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明
√ 适用 □ 不适用
公司本年纳入合并财务报表范围的子公司共有142家，详见公司2015年年度报告第十一节“财务报告”中的附注七“其他主体中的权益”。公司本年度合并范围比上年度增加24家，减少1家，详见公司2015年年度报告第十一节“财务报告”中的附注六“合并范围的变更”。
4、董事会、监事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明
□ 适用 √ 不适用
5、对2016年1-3月经营业绩的预计
□ 适用 √ 不适用
广东海大集团股份有限公司
法定代表人：薛华
二O一六年三月二十六日
