隆鑫通用动力股份有限公司2015年年度报告摘要
（上接62版）
□适用 √不适用
(三) 资产、负债情况分析
资产及负债状况
单位：元
■
截止2015年12月31日，公司资产总额837,850.75万元，比年初增加222,765.05万元，增长36.22%，主要系增加合并报表范围、为购买资产发行股份和报告期形成的利润所致：①公司根据公司第二届董事会第十六次会议通过的《关于收购山东丽驰新能源汽车有限公司部分股权及增资的议案》，自2015年8月始，将持有山东丽驰股权比例增至51%，山东丽驰纳入合并报表合并范围，山东丽驰期末资产总计75,054.10万元；②根据公司2015年第四次临时股东大会决议，发行股份33,095,671股以及支付现金86,625,007.73元购买广东超能投资集团有限公司持有的广州威能机电有限公司75%股权，自2015年10月始，广州威能纳入合并报表合并范围，广州威能期末资产总计68,167.54万元。
(四) 行业经营性信息分析
（请参考2015年度报告第三节、四节相关内容。）
(五) 投资状况分析
1、 对外股权投资总体分析
报告期内，公司积极推进战略转型升级，对外通过股权收购，整合资源，逐步推进相关业务发展。
(1) 重大的股权投资
A、收购山东丽驰新能源汽车有限公司部分股权及增资
公司于2015年7月23日召开隆鑫通用第二届董事会第十六次会议审议通过了《关于收购山东丽驰新能源汽车有限公司部分股权及增资的议案》，公司出资人民币17,650万元购买山东丽驰原有股东股份，并对山东丽驰增资15,000万元人民币，交易完成后合计持有山东丽驰51%的股权，并已于2015年8月26日完成了工商变更登记手续。山东丽驰主要从事研发、生产及销售观光旅游车、低速电动四轮车及相关零部件、配件和组件。2015年度山东丽驰实现净利润5,256.92万元人民币。
（详见公司于2015年8月15日在上交所网站发布的《隆鑫通用动力股份有限公司光于对外投资的公告》，公告编号临2015-085）
B、增资北京兴农丰华科技有限公司
公司于2015年8月14日召开隆鑫通用第二届董事会第十八次会议审议通过了《关于增资北京兴农丰华科技有限公司的议案》，公司出资人民币1,700万元（其中，人民币48.61万元计入注册资本，剩余1,651.39万元计入资本公积）对目标公司兴农丰华进行增资，增资完成后取得28%的股权，并已于2015年9月29日办理完成公司变更登记手续。兴农丰华主要从事农业大数据精准分析、农业信息化系统构建及农业灾害评估及预警预测等服务。2015年度兴农丰华实现营业收入300.20万元人民币，净利润7.35万元人民币。
（详见公司于2015年10月20日在上交所网站发布的《隆鑫通用动力股份有限公司对外投资的公告》，公告编号临2015-102）
C、发行股份及支付现金购买广州威能机电有限公司资产
公司于2015年6月1日召开了隆鑫通用第二届董事会第十五次会议审议通过了《关于公司本次发行股份及支付现金购买资产方案的议案》，公司通过发行股份及支付现金方式购买超能投资持有的威能机电75%股权（交易金额57,750万元人民币），其中，公司以发行股份方式向超能投资支付标的资产交易价格的85%（共发行股份33,095,671股），以现金方式向超能投资支付标的资产交易价格的15%（现金支付8,662.5万元人民币）。公司已于2015年9月24日完成了标的资产的过户，并办理完成了相应的工商登记手续。公司于2015年10月22日实施完成了本次发行股份及支付现金购买资产的事项。威能机电主要从事电气机械和器械制造业。2015年度威能机电实现净利润6,843.38万元人民币。
(详见公司于2015年10月20日在上交所网站发布的《隆鑫通用动力股份有限公司发行股份及支付现金购买资产实施情况暨新增股份上市报告书》)
(2) 重大的非股权投资
A、报告期内，汽车零部件件项目建设共投入资金9,915.12万元。截至 2015 年末，该项目共投入27,718.09万元。报告期内该项目建设资金来源为公司自有资金，报告期内项目建设符合计划进度。
B、报告期内，宝马摩托车整车项目建设共投入资金5,318.48万元，截至 2015 年末，该项目共投入5,517.48万元。报告期内该项目建设资金来源为公司自有资金，报告期内项目建设符合计划进度，处于方案样车阶段。
C、报告期内，宝马摩托车发动机项目建设共投入资金3,010.5万元，截至 2015 年末，该项目共投入4,470.9万元。报告期内该项目建设资金来源为公司自有资金，报告期内项目建设符合计划进度，处于功能样机阶段。
D、报告期内，无人机项目建设共投入资金1,638.7万元，截至 2015 年末，该项目共投入1,638.7万元。报告期内该项目建设资金来源为公司自有资金，报告期内项目建设符合计划进度，处于功能样机阶段。
(3) 以公允价值计量的金融资产
无
(六) 重大资产和股权出售
无
(七) 主要控股参股公司分析
截止报告期末，公司共有16家控股参股子公司，具体情况如下：
（1）重庆隆鑫机车有限公司
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（2）重庆隆鑫动力部件有限公司
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（3）重庆隆鑫发动机有限公司
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（4）重庆隆鑫进出口有限公司
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（5）重庆隆鑫压铸有限公司
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（6）南京隆尼精密机械有限公司
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（7）河南隆鑫机车有限公司
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（8）重庆隆鼎工业有限公司
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（9）重庆赛益塑胶有限公司
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（10）重庆同升产业投资有限公司
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（11）重庆宝鑫镀装科技有限公司
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（12）珠海隆华直升机科技有限公司
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（13）山东丽驰新能源汽车有限公司
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（14）广州威能机电有限公司
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（15）华恩车辆租赁服务有限公司
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（16）北京兴农丰华科技有限公司
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(八) 公司控制的结构化主体情况
无
公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一) 行业竞争格局和发展趋势
1、发动机
（1）行业发展趋势
道路用发动机方面，国内市场规模将保持总体稳定，市场变化主要表现在行业主要厂家在竞争过程中市场占有率的变化，而竞争的焦点体现在新产品开发、新技术应用、质量口碑、品牌影响力和售后服务能力方面。
全球摩托车市场需求明显向个性化及运动、休闲方向转化，道路用发动机产品向大排量和多缸机方向发展，节能、环保新技术的运用也更加普遍。400cc以上大排量摩托车发动机在全球需求量每年大约 100 万台左右，其中 500cc 以上80 万台,并呈增长态势。中国大排量摩托车发动机制造能力不断成熟和完善，制造成本具有比较竞争优势，国外大排量摩托车发动机制造的产业链正陆续向国内转移，而其中掌握大排量摩托车发动机技术的企业具有竞争优势。
非道路用发动机方面，受全球气候变暖因素影响，扫雪机动力市场有所下降，但草坪机等园林机械动力市场增长迅速。根据美国通机协会统计，美国草坪设备的市场保有量约3亿台，年更新率为3%，即年销量规模在900万台左右，且保持每年5%-10%的增幅，约占全球市场的70%左右。
而目前美国草坪机动力在中国的采购量仅有300万台左右，且主要集中为单缸小垂直轴动力，单缸/双缸大排量发动机的商用级产品规模不大。随着技术水平和制造能力的提升，中国企业面临承接商用级草坪机动力制造的良好机遇。
（数据来源：中国汽车工业协会、美国通机协会）
（2）区域市场地位的变动趋势
公司发动机销量规模保持行业第2位，预计未来将保持行业领先的趋势。
（3）主要优势和困难
道路用发动机，公司借助与宝马公司的合作，具有大排量发动机制造和研发优势。
非道路用发动机，随着欧美市场排放标准升级及向大排量方向发展，单缸/双缸大排量发动机技术方面的先发优势，市场份额有望持续提升。
为此，公司应把握发动机产品市场需求的变化，发挥自身的研发能力，不断提升产品品质、对客户的系统化服务能力，加快推出符合市场需要的高性价比产品。
2、摩托车
（1）行业发展趋势
两轮摩托车国内市场摩托车产销规模持续下滑，市场需求向休闲运动产品转化，大排量、休闲运动的个性化产品将快速增长。出口市场，由于国民收入和基础设施建设不够完善等原因，发展中国家仍将保持强劲需求，市场总体将稳中有增，其中200CC以上中大排量摩托车需求保持增长趋势。
三轮摩托车，因其使用成本低、载重能力强，预计国内外市场都将保持增长的趋势。出口市场，在非洲、中东、东南亚等地需求旺盛，三轮车出口销量将大幅增长，增长幅度会大于两轮摩托车；国内市场，175CC及以上大排量商务重载型产品及125CC及以下小排量家庭代步产品市场需求大，增长较快。
（数据来源：中国摩托车网）
（2）区域市场地位的变动趋势
2015年，公司摩托车出口创汇从第2位上升至行业第1位，摩托车产销总量从第2位下降到第3位。预计公司摩托车出口创汇将保持总体稳定增长的态势，摩托车产销总量仍将保持行业前列。
（3）主要优势和困难
公司在大排量、运动休闲摩托车领域具有技术优势；多年深耕出口市场，拥有稳定的销售渠道和客户资源，摩托车出口有望进一步提升。
公司在同行企业中较早将三轮车业务作为重点发展，且为目前三轮车业务规模最大的上市公司。
总体上，公司仍将面临国内摩托车市场规模持续萎缩，出口目的地国家经济下行、货币贬值，购买力下降等不利因素的挑战。
3、发电机组
（1）行业发展趋势
小型家用发电机组方面，虽然受气候因素影响，总体产销规模每年有所波动，但是在非洲、亚洲等发展中国家的市场需求增长迅速，尤其是性价比较高的经济型开架式发电机组需求强劲；欧美市场向变频发电机组及大功率发电机组产品方向发展，变频发电机既可作备用电源，也可作常用电源，成长空间较大，且不受气候因素影响。
大型商用发电机组主要用于通信、电力、石油、金融、野外施工、高层建筑、市政设施和分布式能源等行业，目前全球市场年规模约200亿美元，国内市场约200亿元人民币，2020年前预计市场规模将保持增长势头。
基于IDC数据中心及通讯基站建设、商业设施拓展、冷热电联产的分布式能源建设、一带一路国家战略实施的需求，市场规模将保持稳定增长。
根据我国《关于发展天然气分布式能源的指导意见》，“十二五”期间，我国将建设1000个左右天然气分布式能源项目，建设10个左右各类典型特征的分布式能源示范区域。到2020年，装机规模将达到5000万千瓦，初步实现分布式能源装备产业化。
（数据来源：中国产业信息网、全国海关信息中心、中国电器工业协会内燃发电设备分会）
（2）区域市场地位的变动趋势
报告期内，公司小型家用发电机组出口创汇从第2位上升至行业第1位，预计未来仍将保持行业前列。
公司大型发电机组业务，出口创汇从第10位上升至行业第8位，预计未来出口业务仍有进一步提升的空间。
（3）主要优势和困难
公司小型发电机组业务，在变频静音发电机组、大功率发电机组具有行业领先优势，但是需提升小型发电机产品的性价比，进一步拓展市场。
大型发电机组在自动控制方面具有为客户提供定制化解决方案的优势，但需在资金投入、成本控制和大客户拓展方面加大力度。
4、微型电动车
（1）行业发展趋势
微型电动车市场目前主要集中在山东、河北、江苏、河南等地区。微型电动车购买成本低、使用成本低，能够满足广大农村用户和三四线城市用户短途出行需要，是摩托车和电动车的消费升级替代产品，所以具有较大的市场空间。
据山东省汽车行业协会不完全统计，微型电动车产量从2010年的1.82万辆猛增至2015年的35万辆。微型电动车行业出现集中化趋势，2014年行业内前五家车企产量占山东省内新能源汽车技术创新联盟内22家企业总产量的78%。截止2015年，四川、福建、河南商丘等多个省市已明确支持微型电动车的发展，同时更多的地方也在积极努力出台相应政策。
（资料来源：山东省汽车行业协会）
（2）区域市场地位的变动趋势
公司微型电动车销售目前主要集中于山东、河南、河北、江苏等地区，2015年销量规模位居山东省第二位。随着国家或其它省市相关支持政策的陆续出台，预计公司的微型电动车市场份额将进一步增长。
（3）主要优势和困难
公司微型电动车工厂完全按照汽车生产工艺标准建设，拥有总装、涂装、焊接、冲压四大工艺车间及年产10万辆微型电动车的生产能力，已拥有自主开发的5大平台、23款产品。
国家或地方省市对微型电动车管理标准的制定和出台的时间对行业发展有较大影响。
5、无人直升机
（1）行业发展趋势
《中国制造2025》重点领域技术路线图发布，将推动无人机大量应用。该路线图选择了包括航空航天装备在内的10 大优势和战略产业作为突破点，以力争到2025 年达到国际领先地位或国际先进水平。航空航天装备到2025 年需求总价值约2 万亿美元，随着空域开放的不断推进，国内通用飞机、直升机和无人机市场巨大。争取到2025 年，无人机在边境巡逻、治安反恐、农林牧渔、地图测绘、管线监测与维修、应急救援、摄影娱乐等领域大量应用。我国无人机技术正不断取得突破，在巡逻、搜救、农业植保等领域应用前景十分广阔，市场规模近千亿。
据估计，到2024年全球无人机市场规模超过600亿美元，未来10 年增长3-4 倍。
无人机喷洒农药可以大幅提高效率，减少农药用量，搭载相关传感器的无人机可以帮助农民观测农作物，了解农作物的生长情况。农用无人机在我国新疆、四川、河南、山东等地已开始逐步推广。预计十年后国内农业植保无人机整机销售市场空间约300亿，植保服务每年市场空间约500亿。
《关于落实发展新理念加快农业现代化实现全面小康目标的若干意见》（2016年中央1号文件）部署了2020年前的农业发展规划，大规模推进高标准农田建设，给大田无人机植保作业市场提供较大的机会，公司的农业植保无人机及大田农业植保运营服务市场将迎来快速增长机遇。
“中央一号文件”强调了农业信息化对现代农业发展的支撑作用，要求大力推进“互联网+”现代农业，应用物联网、云计算、大数据、移动互联等现代信息技术，推动农业全产业链改造升级。
公司涉足的农业信息化业务具有较大的市场需求和成长空间。
（资料来源：中信证券研究报告，东吴证券研究报告，美国《航空与太空技术周刊》）
（2）区域市场地位的变动趋势
报告期内，公司无人机植保产品尚未实现销售和进行植保作业服务。
（3）主要优势和困难
公司研发的农业植保无人机具有载重量大、续航时间长、作业效率高和精准航迹规划等特点，能在大田植保作业领域发挥领先优势。但公司要把产品优势转化为市场优势需经在大田种植区域进行作业模式的验证、示范和推广。
(二) 公司发展战略
公司将重点培育和打造“无人机+农业信息化、微型电动车、智能电源”三大主线新业务的领先优势，通过推进“无人机+农业信息化”业务，构建“精准农业运营服务平台”。
(三) 经营计划
1、2015年经营计划完成情况
公司在2014年年度报告中披露的2015年经营计划为：实现营业收入70亿元。2015年度实际完成情况为70.43亿元，同比增长6%。
2、公司因维持当前业务并完成在建投资项目所需的资金需求
预计2016年公司资本性投入支出58,001.08万万元，其中，宝马大排量发动机项目预计投入2,922.83万元，宝马大排量踏板车项目预计投入10,293.18万元，河南隆鑫产能建设项目预计投入5,634.74万元，大型发电机组新工厂建设项目预计投入2,988.46万元，微型电动车项目预计投入10,694.81万元，无人机产品项目预计投入1,436.35万元，汽车零部件项目预计投入8,142.56万元。
根据目前公司经营状况和现金流情况，公司未来维持当前业务并完成在建投资项目所需的资金需求有保障。
3、2016年经营计划
2016 年公司力争实现营业收入80亿元以上。为此，公司将重点做好以下工作：
（1） 发动机业务
道路用发动机：在三轮车发动机市场形成“一高一低”的产品布局，在商务重载方面，突出200CC以上产品的综合性能优势；在家庭代步方面，突出110CC-150CC产品的高性价比和可靠性。通过国内零售市场及出口市场的增长，实现销售规模稳中有增，提升市场占有率。
大排量发动机方面，有序推进宝马发动机新项目，保证2017年上半年实现量产；凸显大排量发动机的独有优势，将大排量发动机技术拓展到更宽的应用领域。
非道路用发动机：一方面，发挥公司技术优势，以单缸/双缸大排量发动机产品突破商用级动力市场和OEM大客户；另一方面，提升草坪机用小型垂直轴动力产品的性价比与质量可靠性，全面突破园林机械动力市场，实现非道路用发动机销售规模的增长。
（2）摩托车业务
出口市场：依靠平台级新产品，稳定大客户销量，加大新兴市场的开拓力度，保持出口创汇总额稳中有增。
加快完成埃及合资公司建设，发挥其桥头堡作用，带动中东、非洲等摩托车市场销售规模的增长。
把握出口市场用户需求，完善三轮车的产品线，实现三轮车销售的持续增长。
国内三轮摩托车市场：巩固大排量商务重载产品优势的同时，增强小排量家庭代步车的外观商品性，提升其销量规模和市场占比，促进三轮车总体销售规模的增长。
国内市两轮摩托车市场：向网络营销、传统代理批发及专卖俱乐部模式并存的方式转变，重点推广大排量运动机车，减缓中低端产品下降幅度。
有序推进与宝马公司合作的踏板车项目，力争2017年上半年实现量产。
（3）发电机组业务
小型汽油发电机方面，一是发挥公司变频发电机优势，打造高端变频发电机组，积极拓展北美、欧洲、日本变频静音发电机市场；二是打造面向发展中国家的高性价比的经济型发电机，拓展亚洲、非洲及南美发展中国家市场。
大型发电机组方面，一是扩大IDC数据中心和大型通讯基站市场份额，二是在分布式能源市场拓展获得突破，三是加快军品保密资质认证工作，尽早突破军用市场。
（4）微型电动车业务
一是加强市场推广，强化渠道建设，优化营销模式，提升丽驰电动车的品牌影响力，迅速扩大市场规模；二是加大技术研发投入，构建支撑微型电动车长期发展的内在技术优势平台，为今后产业升级做好准备。
（5）无人直升机业务
无人机业务：完成新一轮样机的系统及关键零部件性能测试和可靠性试验，完成大田作业模式下的精准航迹的测试和验证工作，完成在哈尔滨双城区进行无人机大田作业模式的验证和推广工作，实现XV-2产品的小批生产和批量生产；构建大田植保作业服务的运营模式。
农业信息化：推广“育种云”互联网服务平台，扩大对大型种业企业的信息化服务规模；推广“农场帮”互联网服务平台，扩大用户数量，在定制化农业信息、种业提供、无人机喷洒等方面为农场主提供服务。
(四) 可能面对的风险
1、宏观经济波动风险
全球经济增长放缓，新常态下的中国经济面临深层次的结构调整等诸多压力，GDP增速下调，可能会对公司的市场拓展和产品销售产生不确定性的影响，进而影响公司的经营状况和盈利水平。
2、汇率变动风险
随着美元的走强，一方面会引起公司重要出口目的地国家，如墨西哥、哥伦比亚等市场货币贬值，可能导致当地消费者购买能力下降；另一方面，人民币对美元汇率的波动，将会影响公司的汇兑损益。
3、市场风险
国内市场摩托车产销规模将持续下滑，市场竞争将更加激烈，给公司经营将带来更大压力。国外市场中，发达国家的市场需求变化将对公司的出口带来影响，发展中国家的汇率变化将对公司的出口业务带来一定风险。
4、主要客户依赖风险
2015 年度，公司前五名客户的营业收入占公司营业收入的24.68%,其中，对于公司的出口业务而言，国外主要客户集中度相对较高，存在对主要客户的依赖风险。
5、成本风险
大宗原材料价格持续上涨会给公司带来成本上升的风险。
6、新业务推进风险
公司无人直升机产品的实际作业效率和喷洒效果将影响公司后续无人机大田作业模式的示范和推广进度，公司面临无人直升机产品实际作业效率和喷洒效果达不到预期的风险。
国家微型电动车政策的出台时间将会影响公司微型电动车业务的发展速度。
农业信息化项目的推广不能按预期达成的风险。
七 涉及财务报告的相关事项
7.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响。
不适用
7.2 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的，公司应当说明情况、更正金额、原因及其影响。
不适用
7.3 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
本年度合并财务报表范围，与上年相比，本年新增加华恩车辆租赁服务有限公司；广州威能机电有限公司及其控股子公司；山东丽驰新能源汽车有限公司及其控股子公司。
7.4 年度财务报告被会计师事务所出具非标准审计意见的，董事会、监事会应当对涉及事项作出说明。
不适用
