光明乳业股份有限公司
2015年年度报告摘要
公司代码：600597 公司简称：光明乳业
一重要提示
1.1 为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上仔细阅读年度报告全文。
1.2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
1.3 公司全体董事出席董事会会议。
1.4 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
1.5 公司简介
■
■
1.6 经本公司董事会审议，报告期利润分配预案如下：
本公司（母公司）2015年度实现税后利润151,178,610元（已经审计），拟分配如下：1、提取法定公积金(10%)计15,117,861元；2、加上年度未分配利润490,827,697元；3、可供分配的利润为626,888,446元；4、建议以2015年末总股本1,230,636,739股为基数向全体股东每股派现金红利0.12元（含税），共计147,676,409元，其余479,212,037元结转下一年度。
本预案尚需提交公司股东大会审议。
二报告期主要业务或产品简介
2.1主要业务及经营模式
公司主要从事各类乳制品的开发、生产和销售，奶牛的饲养、培育，物流配送等业务。公司是目前国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。公司主要生产销售包括新鲜牛奶、新鲜酸奶、乳酸菌饮品、常温酸奶、婴幼儿及中老年奶粉、奶酪、黄油等；主要明星产品为莫斯利安常温酸奶、优倍高品质鲜奶、畅优风味发酵乳等。
公司主要经营模式为：
1、牧场管理。公司之子公司拥有悠久的奶牛饲养历史，是国内最大的牧业综合性服务公司之一。牧场管理采用“千分牧场”评价标准体系，对所有牧场兽医保健、繁殖育种、饲料饲养、生奶质量、防暑降温、安全生产等六大版块进行评分，确保生乳品质安全、可靠、优质。
2、生产模式。公司工厂遍布全国主要省市。在管理上,实施“千分工厂”审核标准,对乳品生产厂的质量系统、工厂环境、产品控制、工艺控制、员工管理五个版块进行考核评价管理。精确掌握全国各地工厂的质量和生产管理水平，时时把握产品的安全性。
3、物流配送。坚持“区域物流领袖、食品物流专家”的经营目标，采用WMS、DPS、TMS和车载系统GPS等现代化信息系统,对物流运作和管理提供有效支持。
4、销售模式。公司采用直销和经销相结合的销售模式，销售渠道遍布全国主要省市。公司将进一步夯实送奶上门渠道、现代商超渠道、传统销售渠道，开拓电商新兴渠道。
5、海外业务。公司下属子公司新西兰新莱特主要从事工业奶粉、婴儿奶粉的生产和销售，产品远销世界各地。自2015年3月31日起，公司受托管理Bright Food Singapore Investment及其所有下属企业（主要为以色列TNUVA集团）日常经营。
2.2行业情况
中国是乳制品生产和进口大国，乳产量居世界第三位，乳制品进口量居世界首位。中国是全球奶类生产、加工和消费大国，但人均奶类消费水平依然较低，人均消费量只有33公斤，不到发展中国家的1/2、全世界平均水平的1/3。
2015年，我国乳制品行业受中国宏观经济增速放缓、原奶价格波动及行业竞争加剧等因素影响，行业增长缓慢。据国家统计局数据显示：2015年全国共有规模以上乳制品企业638家，共实现销售收入3,328.52亿元，利润总额241.65亿元，全国液态奶产量2,521.00万吨，干乳制品产量261.53万吨。
受城镇化进程加快、人均收入提高及“二胎”政策出台等因素影响，乳制品的结构化调整将持续进行，中国乳制品行业将呈现长期稳步增长趋势。
2.3报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明
2015年8月14日，公司2015年第一次临时股东大会审议通过《关于公司下属子公司上海光明荷斯坦牧业有限公司与光明食品（集团）有限公司下属子公司签订关于牧业资产相关合同的提案》。荷斯坦牧业向光明集团全资子公司牛奶集团收购其持有的上海鼎健饲料有限公司100%股权、天津市今日健康乳业有限公司30%股权；荷斯坦牧业向光明集团下属上海泰杰实业公司收购其持有的上海冠牛经贸有限公司100%股权。荷斯坦牧业或其下属企业向牛奶集团下属济南申发牧业有限公司、上海牛奶集团至江鲜奶有限公司、上海牛奶集团鸿星鲜奶有限公司、上海申星奶牛场、上海牛奶集团瀛博奶牛养殖有限公司、上海新乳奶牛有限公司、上海牛奶五四奶牛场有限公司、上海牛奶集团东海奶牛场有限公司、上海牛奶集团三岛奶牛养殖有限公司、上海牛奶集团（大丰）海丰奶牛场有限公司、上海牛奶集团（大丰）申丰奶牛场有限公司、大丰鼎旺饲料有限公司、大丰金丰奶牛养殖有限公司等企业收购其奶牛养殖业务相关资产，具体包括生物性资产6.34亿元人民币、奶牛养殖涉及的生产设备等资产1.77亿人民币。
2.4报告期内核心竞争力分析
公司核心竞争力主要体现在以下七个方面：1、拥有国家驰名商标"光明"等一系列较高知名度的品牌；2、拥有乳业生物科技国家重点实验室；3、拥有丰富的市场和渠道经验；4、拥有先进的全程冷链保鲜系统；5、拥有多项发明专利技术；6、拥有先进的乳品加工工艺、技术和设备；7、在国内和新西兰拥有供应稳定、质量优良的原料奶基地。
三会计数据和财务指标摘要
单位：元 币种：人民币
■
公司本年度向光明集团全资子公司牛奶集团收购其持有的上海鼎健饲料有限公司100%股权以及向光明集团下属上海泰杰实业公司收购其持有的上海冠牛经贸有限公司100%股权。由于上述交易系同一控制下企业合并，故本公司对以前年度数据进行追溯调整。
四2015年分季度的主要财务指标
单位：元 币种：人民币
■
1、公司本年度年报Bright Food Singapore Investment及其所有下属企业不纳入本公司合并报表范围,故本公司对三季度数据进行重述。
2、公司本年度向光明集团全资子公司牛奶集团收购其持有的上海鼎健饲料有限公司100%股权以及向光明集团下属上海泰杰实业公司收购其持有的上海冠牛经贸有限公司100%股权。由于上述交易系同一控制下企业合并，故本公司对各季度数据进行重述。
五股本及股东情况
5.1普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10 名股东持股情况表
单位: 股
■
■
■
5.2公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图
■
5.3公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
■
2015年2月27日，光明集团之全资子公司牛奶集团所持本公司366,498,967股国有股份无偿划转至光明集团，牛奶集团不再持有本公司股份。本公司实际控制人未发生变化，仍为上海市国有资产监督管理委员会。详见2015年3月3日，刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》及上海证券交易所网站上的《关于国有股份无偿划转的进展公告》。
六管理层讨论与分析
2015年，中国经济发展进入新常态，经济增长从高速转为中高速。中国乳制品业也呈现出相应的变化与趋势。乳制品行业由粗放式数量增长型向集约式质量效益型过渡，行业增速放缓。
面对国内乳制品行业新常态，2015年，光明乳业以市场为导向，以客户为中心，从内部管理入手，继续加强薄弱环节建设，通过不断推进全产业链精确管控，确保食品安全；通过加强资金管理，去库存，实现应收账款和存货双双下降，大幅增加经营活动现金流；通过完善制度建设，加强风险管控，夯实管理基础；通过优化管理架构，发挥内部协同效应，提升企业盈利能力；通过加强客户服务和危机处理能力，不断提升企业形象；通过完善渠道管理工具、管理制度，加强网点普查，提升网点质量；通过整合电商业务，探索新渠道、新模式，打造新增长点。
2015年也是光明乳业响应国资国企改革要求，整合国内资源，推进国际化的关键之年。光明乳业积极响应国资国企改革的要求，进一步优化产业链布局，整合光明集团下属牧业资产，完善奶源布局，提升全产业链控制能力，提升产品质量，保障食品安全。光明乳业积极推进国际化战略，与光明食品集团签订托管协议，受托管理Bright Food Singapore Investment及其所有下属企业日常经营。未来光明乳业将通过加强与海外子公司及托管企业在管理、产品、技术等多方面的互动，发挥协同效应，努力提升企业核心竞争力。
6.1报告期内主要经营情况
2015年，公司实现营业总收入193.73亿元，同比下降6.18%；实现归属于母公司所有者的净利润4.18亿元，同比下降26.66%。
主要工作情况如下：
1、提升内部管理能力
报告期，公司通过整合内部资源，优化组织架构，加大部门间协作，发挥内部协同效应，形成合力突破市场；通过加强供应商管理，编制合格供应商名录，制定新增供应商或原料单品报批流程，强化采购管理，统一采购奶粉、白砂糖等大宗原材料及冰柜、自动售货机等设备；通过优化公司审批流程，制定审计问责追究、渠道管理等制度，完善制度建设，实现自上而下的高效运行管理。
2、优化财务指标
报告期，公司通过统筹协调，“去库存”计划效果显著，公司存货较去年同期下降。通过加强资金管理，应收账款较去年同期下降，经营活动产生的现金流量净额大幅提高。
3、确保食品安全
报告期，公司从研发、采购、生产、物流、分销各个环节展开质量提升工作。公司加强牧场、工厂、终端各环节的风险监测；改进奶源、生产、物流、分销千分审核标准；建立奶源体细胞管控机制；推进华东巴氏奶项目，开发产品全程追溯系统；建设检验员内训师队伍；在下属工厂继续导入WCM。2015年12月, 公司率先发布企业《食品安全白皮书》，将近年来在“全产业链食品安全控制”方面所做出的努力向全社会呈现。
4、深耕渠道开拓网点
报告期，公司共排摸69个大中城市网点实际状况，实地或电话核查网点情况，精简无效网点。公司通过网点普查建立数据库，用GPS定位系统生成电子地图，了解公司产品及主要竞品的铺货现状，分析优势和差距。同时，公司积极整合电商碎片化业务，建立公司统一对外窗口，搭建事业部资源整合平台和管理平台，沟通各大电商平台，寻求公司电子商务发展的突破口。
5、不断提升奶源优势
报告期，公司继续深化“千分牧场”考核，建设持续高产、高质、高效、环境优美、和谐人文的“五星”魅力牧场；推动冻精、饲料等牧业相关产品发展，搭建需求平台；强化供应商管理，依据供应商规模、硬件、管理等，将供应商分为六个等级，确保源头可控；整合光明集团下属牧业资产，进一步加快了公司全产业链布局的步伐，大幅扩大上游牧业养殖规模，进一步掌控优质奶源，提升公司原奶自给率。
6.2主营业务分析
1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位: 元 币种: 人民币
■
注：变动的主要原因
1、财务费用增加，主要是本期计提Chatworth Asset Holding Ltd.投入资金利息。
2、经营活动产生的现金流量净额增加，主要是本期购买商品、接受劳务支付的现金减少。
3、筹资活动产生的现金流量净额增加，主要是本期收到认购的股份增发保证金及Chatworth Asset Holding Ltd.投入资金。
2、收入和成本分析
驱动业务收入变化的因素分析
报告期内，公司营业收入比去年同期下降6.18%，主要原因是公司受行业增速放缓、竞争加剧等因素影响，国内营业收入同比下降；海外子公司新西兰新莱特，由于国际大宗原料价格波动，产品结构调整，营业收入同比下降。
以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析
2015年，公司受行业增速放缓、竞争加剧等因素影响，莫斯利安常温酸奶实现销售收入58.74亿元，同比下降1.44%；优倍鲜奶实现销售收入11.33亿元，同比下降2.33%；畅优系列产品实现销售收入11.29亿元，同比下降19.93%。
2015年，由于国际大宗原料价格波动，海外子公司进行产业结构调整，新西兰新莱特实现营业收入19.76亿元，同比下降24.17%。
主要销售客户的情况
前5名客户销售金额220,285.79万元，占销售比例11.37%。
主要供应商情况
前5名供应商采购金额178,583.63万元，占采购比例12.35%。
3、主营业务分行业、分产品、分地区情况
单位: 元 币种: 人民币
■
■
■
4、产销量情况分析表
单位：吨
■
5、成本分析表
单位： 元
■
■
6、费用
单位：元 币种：人民币
■
注：变动的主要原因
1、财务费用增加，主要是本期计提Chatworth Asset Holding Ltd.投入资金利息。
2、资产减值损失减少，主要是去年同期计提存货跌价准备。
3、公允价值变动收益增加，主要是远期外汇合约中汇率上升，导致其公允价值收益。
4、非流动资产处置损失增加，主要是本期处置生物资产损失增加。
5、所得税费用增加，主要是本期递延所得税资产转回。
6、少数股东损益增加，主要是本期新西兰新莱特净利润上升，导致少数股东损益增加。
7、研发投入
研发投入情况表
单位： 元
■
情况说明：根据公司发展战略和年度规划，公司研发支出主要用于新产品的开发、菌种的研究、生产工艺的不断升级及技术中心的日常运作。
6.3现金流
单位：元 币种：人民币
■
注：变动的主要原因
1、收到的税收返还减少，主要是新西兰新莱特本期收到的税收返还减少。
2、处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额比上年同期增加，主要是本期处置、报废的生物资产增加。
3、收到其他与投资活动有关的现金增加，主要是本期收到的政府补助增加。
4、购买或处置子公司和其他经营单位支付的现金增加，主要是本期子公司支付上海鼎健饲料有限公司和上海冠牛经贸有限公司股权收购款。
5、投资支付的现金增加，主要是本期子公司支付购买天津市今日健康股份有限公司及四川新希望营养制品有限公司股权转让款。
6、支付其他与投资活动有关的现金增加，主要是本期支付的政府项目补贴款分出款增加。
7、吸收投资收到的现金减少，主要是去年同期收到第二期股权激励款。
8、收到其他与筹资活动有关的现金增加，主要是本期收到认购的股份增发保证金及Chatworth Asset Holding Ltd.投入资金。
9、偿还债务支付的现金增加，主要是母公司本期偿还的短期借款增加。
10、分配股利、利润或偿付利息支付的现金增加，主要是本期支付的股利增加。
11、汇率变动对现金及现金等价物的影响增加，主要是汇率变动对新西兰新莱特现金流量影响增加。
6.4资产、负债情况分析
资产及负债状况
单位：元
■
注：变动的主要原因
1、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产增加，主要是远期外汇合约中的外汇变动导致交易性金融负债转为交易性金融资产。
2、应收票据减少，主要是应收票据到期，收回货款。
3、其他应收款增加，主要是本期出售淘汰奶牛应收款项增加。
4、长期股权投资增加，主要是本期新增权益性投资。
5、在建工程减少，主要是本期新西兰新莱特在建工程项目结转固定资产。
6、生产性生物资产增加，主要是本期外购产畜、幼畜增加。
7、其他非流动资产减少，主要是预付购牛款减少。
8、一年内到期的非流动负债增加，主要是一年内到期之长期借款余额增加。
9、长期应付款减少，主要是本期将部分股权激励款重分类至一年内到期的其他非流动负债科目。
10、专项应付款增加，主要是本期收到拆迁补偿款。
11、递延收益增加，主要是本期收到的政府补贴增加。
12、其他非流动负债增加，主要是本期到Chatworth Asset Holding Ltd.投入资金。
13、其他综合收益增加，主要是本期外币报表折算差额增加。
6.5投资状况分析
对外股权投资总体分析
2015年8月14日，公司2015年第一次临时股东大会审议通过《关于公司下属子公司上海光明荷斯坦牧业有限公司与光明食品（集团）有限公司下属子公司签订关于牧业资产相关合同的提案》。荷斯坦牧业收购牛奶集团持有的天津市今日健康乳业有限公司30%股权，转让价为人民币41,989,200元。
报告期内，公司之子公司新西兰新莱特与新希望乳业控股有限公司签订协议，对四川新希望营养制品有限公司进行增资，增资后持股比例为25%。
本报告期末，公司对外投资66,958,194元人民币。
单位：元 币种：人民币
■
6.6主要控股参股公司分析
主要子公司情况表
单位：万元 币种：人民币
■
注：
1、上海光明乳业销售有限公司亏损比上年同期减少，主要是上年同期计提了存货跌价准备。
2、上海随心订电子商务有限公司净利润比上年同期减少，主要是销售收入下降，毛利率下降。
3、南京光明乳品有限公司净利润比上年同期上升，主要是销售收入上升，毛利率上升。
4、黑龙江省光明松鹤乳品有限责任公司净利润比上年同期下降，主要是销售收入下降。
5、武汉光明乳品有限公司净利润比上年同期上升，主要是毛利率上升。
6、北京光明健能乳业有限公司亏损比上年同期增加，主要是销售费用上升，毛利率下降。
7、广州光明乳品有限公司净利润比上年同期上升，主要是销售收入上升，毛利率上升。
8、光明乳业(德州)有限公司净利润比上年同期减少，主要是销售收入下降。
9、成都光明乳业有限公司亏损比上年同期增加，主要是销售费用上升，毛利率下降。
10、天津光明梦得乳品有限公司净利润比上年同期下降，主要是销售收入下降。
11、黑龙江光明优幼营养品有限公司亏损比上年同期减少，主要是毛利率上升。
12、新西兰新莱特净利润比上年同期上升，主要是毛利率上升及转回已计提的存货跌价准备。
6.7公司关于公司未来发展的讨论与分析
1、行业竞争格局和发展趋势
面对中国经济发展进入新常态，经济增长从高速转为中高速，中国乳业也呈现出相应的变化与趋势。
中国乳制品行业目前已经形成了相对有序的竞争格局，市场集中度不断提升，品牌发展也相对稳定，中国乳制品行业将呈现长期稳步增长趋势。
随着城乡居民生活水平的提高、城镇化发展及学生饮用奶计划等推进，奶制品消费未来仍有提升空间。根据农业部数据，中国城乡居民人均奶制品消费量（含乳饮料、冰淇淋、蛋糕等食品中奶制品消费量）继续增加，2024年预计将达到39.56公斤。2024年，奶制品国内总消费预计将达到6303万吨。
2、公司发展战略
公司以“让更多人感受美味与健康的快乐”为企业发展愿景，以打造全产业链核心竞争力为目标，提质增效，夯实基础，稳中求进，努力发展成为中国乳业最具竞争力的国际化公司，跻身世界乳业知名企业行列。
奶源建设方面，公司将一如既往地重视奶源质量及供应的提升，不断完善牧业布局。
产能建设方面，公司将进一步优化产能布局，通过技术升级和管理升级，为消费者提供更加安全、健康的产品。
食品安全方面，公司将实施食品安全升级工程，建立产品质量追溯体系，加大冷链物流网的全国布局，不断提升管理，着力打造安全、快速的物流服务系统。
科技研发方面，公司将以乳业生物技术国家重点实验室、国家级工程实践教育中心、院士专家工作站、上海市专利示范企业等国家级科研平台为基础，打造国内顶尖、国际一流的技术研发中心。
产品建设方面，公司将积极实施供给侧改革，通过产品和技术升级以应对中国乳品市场消费转型升级的新阶段，满足消费者日益增长的对健康、营养和个性化的需求。继续打造高附加值明星产品，优化产品结构，带动收入增长。
国际化方面，公司继续致力于国际化进程，用世界资源与中国市场需求对接，依托海外子公司新西兰新莱特、托管企业以色列TNUVA集团，发挥优势互补、协同效应，挖掘新增长点。
3、经营计划
2015年公司实现营业总收入193.73亿元，完成率为84%；净利润4.96亿元，完成率为83%；净资产收益率9.34%，超额完成。未完成全年经营计划主要原因是：公司受行业增速放缓、竞争加剧等因素影响，营业收入同比下降；费用投入加大，净利润同比下降；海外子公司新西兰新莱特，由于国际大宗原料价格波动，产品结构调整，营业收入同比下降。
2016年全年固定资产投资总额约8.79亿。公司将通过自有资金和外部融资等多种方式筹集资金，拓宽低成本融资渠道，加快资金周转速度，降低资金使用成本。
2016年全年经营计划为：争取实现营业总收入215亿，净利润5.4亿，净资产收益率8.2%。该经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺，请投资者对此保持足够的风险意识。
6.8可能面对的风险
1、行业风险
2016年，乳制品行业仍将面临竞争激烈、成本高位运行等经营风险。本公司将充分利用现有的资源和优势，不断拓展市场，扩大经营规模；同时，进一步加强成本管理、费用管控，增强企业的竞争能力。
2、牛只疾病和防疫的风险
牛只疫病在世界范围内常有发生，牛只疾病将会对乳制品行业和牧业带来风险。本公司历来十分重视牛只疾病的防疫工作，建立了以牛只饲料和牛只健康为中心的防病体系和危机处理系统，并将进一步加强相关技术研究，提高防范牛只疾病和防疫风险的能力。
3、财务风险
本公司属于快速消费品行业，对资产的流动性要求较高。但由于影响资产流动性的因素众多，不排除在公司今后的生产经营中出现资产流动性风险的可能。为了降低资产流动性可能带来的风险，公司将加快应收账款的回收速度和存货管理，并根据公司实际情况和市场行情，加强销售、减少库存、减少资金占用，提高资产的流动性。
4、产品质量风险
乳制品的质量与消费者身体健康息息相关，生产过程中出现任何问题，都可能给消费者的身体健康带来危害，给公司的日常经营造成重大影响。公司将继续加大质量控制的力度，不断完善质量控制体系，对奶源、收奶、运输、生产、配送等各环节进行实时监控，确保产品质量安全。
七涉及财务报告的相关事项
7.1与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响。
不适用
7.2报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的，公司应当说明情况、更正金额、原因及其影响。
不适用
7.3与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
本年发生的同一控制下企业合并
单位: 元 币种: 人民币
■
2015年11月5日，本公司下属子公司荷斯坦牧业与光明集团之子公司牛奶集团签订股权转让协议，收购其持有的上海鼎健饲料有限公司100%股权，股权转让价人民币552.57万元；2015年11月5日，荷斯坦牧业与光明食品集团之子公司上海泰杰实业公司签订股权转让协议，收购其持有的上海冠牛经贸有限公司100%股权，股权转让价人民币745.39万元。上述股权转让协议于2015年8月14日在本公司2015年第一次临时股东大会中批准通过，并于2015年11月24日完成上海市产权交易中心股权转让手续。
7.4年度财务报告被会计师事务所出具非标准审计意见的，董事会、监事会应当对涉及事项作出说明。
不适用
董事长：张崇建
董事会批准报送日期：2016-4-15
