国泰君安证券股份有限公司2015年年度报告摘要

（上接89版）

我国推动金融服务业和资本市场发展的政策导向十分明确，“发展多层次资本市场、提高直接融资比重”已列入国家“十三五”规划纲要。经济结构调整和经济发展模式转型，也赋予资本市场更多历史使命。证券业作为资本市场重要的参与主体，不仅将获得更多的业务机会，而且能够直接分享经济转型和资本市场发展的改革红利。但另一方面，我国经济仍处于转型期，资本市场与境外成熟市场相比尚处于发展的起步阶段，证券市场的起伏波动较大，将对证券业的短期业绩波动带来直接影响。

（2）创新转型加速，业务综合化

我国正在稳步推进包括股票发行注册制改革在内的金融体制及其配套改革，扩大资本市场双向开放。金融体制及市场的改革开放，将激发投融资需求、催生大量金融创新，拓展证券公司的经营范围、业务内涵和创新空间，同时也迫切要求证券公司加快转型和创新发展，满足实体经济发展以及多元化投融资和财富管理需求。证券公司尤其是大型证券公司将加快向提供全方位综合金融服务商转型，其作为现代投资银行的基础功能也将不断完善。

（3）错位竞争格局逐步形成，发展差异化

随着市场化程度逐步提升和创新发展逐步深入，我国证券业已初步呈现出业务差异化竞争、份额向大型证券公司集中的格局。大型证券公司利用资本优势，通过积极实施收购兼并等外延扩张方式向综合化经营、集团化发展，致力于打造国内国际影响力，部分证券公司已经在综合化、国际化方面获得了一定的领先优势；中小型证券公司限于资本实力和客户基础，未来将倾向于集中优势资源，多渠道增强资本，专业化经营、特色化发展，在特定区域或细分业务领域谋求竞争优势、与大型证券公司形成多样化的竞争格局。

（4）跨境需求提升，服务国际化

我国总体经济实力的提升和经济全球化进程的推进，使得境内境外客户全球化配置资产、跨境管理风险的需求日益迫切。随着“沪港通”、“内地和香港基金互认”等业务的推出，证券公司需要尽快提升跨境服务能力和国际化水平。目前，主要跨国投行已进入国内资本市场、国内部分券商已在加快国际化进程。随着我国金融业和资本市场开放程度的提升，国内证券公司也将越来越多的通过机构设立、业务合作和收购兼并等方式逐步进入国际市场，开展跨境业务，逐步建立覆盖全球的业务体系，实现在全球范围内配置资源、管理风险和服务客户，并可能出现具有国际竞争力的大型投资银行。

（5）监管继续转型，风险合规管理的重要性日益显著

2014年5月发布的《关于进一步推进证券经营机构创新发展的意见》将推进监管转型作为推进证券经营机构创新发展的主要任务之一。在经历2015年股市异常波动后，监管层将进一步推动监管转型，强化市场监管，强化市场主体责任，提高违法违规成本，重塑证券行业生态。同时，随着业务的日益综合化、多元化和全球化，证券公司将面临更加开放、更为市场化的经营环境，其风险因素的复杂程度、风险的不可控性随之大幅增加，证券公司的管理水平特别是风险管控能力面临极大考验。因此，加强风险管理和合规管理将成为未来证券公司的核心竞争要素之一。

2、公司发展战略

（1）发展面临的机遇与挑战

从外部环境来看，证券业仍处于跨越式发展的战略机遇期，行业规模化、综合化和国际化发展趋势为大券商提供了难得的发展机遇；从内部条件看，本集团正处于历史上最好的发展时期，A股成功上市、组织架构和运行机制的优化、“国泰君安共识”的形成都为集团的进一步发展创造了条件。但国际国内经济形势日益复杂、资本市场不确定性大大增加、证券行业竞争日趋激烈，都对本集团的未来发展带来更多挑战。

（2）公司的行业优势和不足

本集团的行业优势主要包括：突出的盈利能力；领先的综合金融服务能力；居行业前列的创新能力；较高的风险合规管理能力；持续领先的研究实力；先进的信息技术实力；较为成熟的国际业务平台；优秀的管理团队。

但在未来的发展过程中，本集团仍需要进一步扩大资本规模、提升综合经营能力、优化中后台体系，逐步缩小与境内外领先金融机构之间的差距。

（3）发展战略

本集团将“以金融服务创造价值”作为自己的历史使命，将成为“根植本土、覆盖全球、有重要影响力的综合金融服务商”作为中长期战略愿景。集团将在建立并保持本土市场领先优势的基础上，以服务中国经济、满足客户需求为导向，致力于发展全面业务，打造覆盖全球的业务体系、以及与之相适应的全球服务能力，为客户提供长周期、一揽子综合金融服务。

3、经营计划

（1）前期披露的发展战略和经营计划在报告期内的进展

2015年，本集团按照战略布局与体制机制改革的要求，积极推进业务创新转型，深化重点领域能力建设，在以下方面取得重要进展：（1）建立了市场化的资本补充机制，各项财务指标全面改善；（2）建立完善的合规与风控管理机制，有效应对了市场异常波动；（3）优化组织架构和运行机制，完善人才体系建设；（4）加强企业文化建设，全面构建公司文化体系，首次推出《国泰君安共识》；（5）以FICC为核心的综合金融交易业务体系取得新进展；（6）新的投资银行业务价值链体系初步形成；（7）建立同业和托管业务创新发展模式；（8）研究确立国际化战略布局。

（2）下一年的经营计划及经营目标，为达到目标拟采取的策略和行动

2016年，本集团将进一步贯彻“稳中求进”的工作主基调，稳健经营，规范运作，推动盈利水平和资产规模继续保持行业前列，进一步提升公司综合实力，巩固集团在行业中的领先地位。

为实现上述目标，2016年本集团将重点加强以下几个方面的工作：1）深化组织架构和运行机制市场化改革，着力提升精细化管理水平；2）有序推动集团化布局和务实的国际化进程，探索外延发展的新途径，提升集团综合经营能力；3）开拓创新、协同发展，推动各项业务竞争力再上台阶；（4）全面提升中后台支持服务能力，特别是全面、主动的风险管理能力。

（3）维持当前业务并完成在建投资项目所需的资金需求

公司资产负债管理委员会通过优化资产负债配置，建立既符合公司战略和监管要求、又有利于业务发展的资产负债及流动性管理体系。公司通过丰富融资来源、拓宽各类股权及债权融资渠道，加强资本、负债及同业业务管理，提高公司融资能力，优化资产负债结构，降低融资成本；通过加强资产的流动性安排，实现大类资产负债的流动性匹配，保证公司资产负债总量均衡、结构合理，实现安全性、流动性及盈利性的动态平衡。

七 涉及财务报告的相关事项

7.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响。

报告期内，公司未发生重要会计政策、会计估计和核算方法变更。

7.2 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的，公司应当说明情况、更正金额、原因及其影响。

报告期内，公司未发生重大会计差错更正。

7.3 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。

2015年，本集团新纳入合并范围的子公司如下：

单位：元 币种：人民币

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注1：于2015年2月13日，国泰君安创投与上海航运产业基金管理公司其他投资方签署《关于上海航运产业基金管理有限公司之股权重组协议》。根据协议约定，由国泰君安创投主导上海航运产业基金管理公司运营。本报告期间，上海航运产业基金管理公司由联营企业变更为子公司纳入合并财务报表范围，其子公司上海航运资本(香港)控股有限公司也于同一时点纳入合并财务报表范围。

注2：上海国泰君安君彤投资管理有限公司及国泰君安(上海)科技股权投资基金管理有限公司为本年新设立的公司。

7.4 年度财务报告被会计师事务所出具非标准审计意见的，董事会、监事会应当对涉及事项作出说明。

安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）对公司年度财务报告进行了审计，为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。