防御性板块崛起 沪指震荡微涨

⊙记者 黄璐 ○编辑 孙忠

周三，农牧饲渔、酿酒、食品、家电等防御性板块集体“躁动”，在题材股炒作“失色”的情况下，沪指依然震荡收涨0.16%，两市成交额温和回升。分析人士指出，前期市场的大幅震荡导致短期避险情绪升温，而在存量博弈的格局中，题材股炒作热情的降温也令资金转而趋向于价值投资，一些基本面边际改善的行业具备投资价值。

早盘，股指高开后开始震荡回落并翻绿，但做空动能不足，农牧饲渔、酿酒、食品饮料等防御性板块盘中发力，沪指在2818.70点探底回升。午后，在题材股表现疲弱的同时，民航、家电、医药等防御性板块继续发力，支撑大盘震荡企稳。工程建设、贵金属行业则在14:00以后纷纷拉升，并在尾盘小幅回落。

截至收盘，上证指数报收于2837.04点，涨幅0.16%；深证成指报收于9781.15点，跌幅0.12%。创业板指报收于2034.93点，跌幅0.94%。两市成交额合计3931亿元，较昨日的3465亿元小幅回升。

盘面上看，民航、农牧饲渔、酿酒、食品、家电、医药、保险、贵金属、工程建设等行业涨幅居前；网络游戏、智能穿戴、移动支付等题材股跌幅居前，周二强势的航运板块昨日明显回调。

同时，商品期货也全线上涨，农产品板块更是异军突起。其中，菜粕、豆粕、豆一期货主力合约收盘涨停；豆油、玉米等期货主力合约收盘均涨逾3%。

国元证券策略分析师王明利表示，两个原因令防御性板块受到市场关注。一方面，近日市场关于中概股回归的探讨限制了题材股的炒作，令投资者选择转向价值投资。另一方面，前期市场大幅震荡导致市场避险情绪升温，令投资者向低估值领域进行配置。

从昨日龙虎榜来看，酿酒以及农牧饲渔行业个股出现机构分歧。酿酒行业中，金徽酒遭到一个机构席位卖出，而燕京啤酒在获得四机构买入的同时，也遭到四机构卖出。此外，主营饲料业务的唐人神获得四机构买入、两机构卖出，主营饲料添加剂的溢多利获得两机构买入、一机构卖出。

兴业证券策略团队认为，市场的快速调整短期已释放了部分风险，预计后续将反复震荡，中期来看并不十分悲观。短期来看，在风险偏好难以大幅提升的格局下，建议投资者聚焦基本面，从行业景气度和成长性两个角度把握机会。其中，基本面有边际改善的细分行业包括：淡旺季明显的水泥行业；一季度复苏加速的白酒行业；业绩增长恢复、效率和毛利率提升的家电行业；去杠杆、去产能成效显著的化工行业。