中国中铁股份有限公司
公司代码：601390 公司简称：中国中铁
2016年半年度报告摘要
一、 重要提示
1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。
1.2 公司简介
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二、 主要财务数据和股东情况
2.1 公司主要财务数据
单位：千元 币种：人民币
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2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
单位: 股
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注1：中国铁路工程总公司持有的本公司12,424,784,308 股股份中包括了其持有的本公司A 股股份12,260,390,308股（含限售股308,880,308股）以及H 股股份164,394,000 股。
注2：HKSCC Nominees Limited（香港中央结算（代理人）有限公司）持有的H 股乃代表多个客户持有，并已扣除中国铁路工程总公司持有的H 股股份数量。
注3：新余市中青兄弟投资中心（有限合伙）为南京安赐投资管理有限公司管理的私募基金。
注4：香港中央结算有限公司持有的A股乃代表多个参与公司港股通的投资者持有。
注5：表中数据来自于公司2016 年6月30日股东名册。
2.3 截止报告期末的优先股股东总数、前十名优先股股东情况表
不适用
2.4 控股股东或实际控制人变更情况
不适用
三、 管理层讨论与分析
2016年上半年，国内外经济形势错综复杂，世界经济复苏的进程不及预期，发达国家和新兴经济体走势分化，世界经济的不确定性进一步加剧。国内经济运行总体平稳，转方式、调结构稳步推进，企业效益有所回升，金融市场总体平稳运行，但经济下行压力依然较大，经济运行新常态更加明显。从基建市场来看，国家继续积极推进基础设施互联互通、“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带等政策；围绕铁路、轨道交通、公路、城市地下综合管廊和海绵城市等基础设施建设方面，实施和统筹推进了一批重大项目计划；继续大力推进政府与社会资本合作（PPP）投资模式改革进一步向纵深发展。同时，为加快完善交通基础设施网络，充分发挥交通重大工程建设对于促投资、调结构、稳增长的重要作用，国家发改委和交通运输部联合发布《交通基础设施重点工程建设三年行动计划》，对2016年至2018年拟重点推进的重大交通基础设施工程建设进行了总体部署，进一步完善基础交通网络，强化基础设施功能，推动形成国内国际的通道连通。房地产行业调控政策总体不断放松，国房景气指数节节攀升，销售面积及销售额同比大幅上升。
2016年上半年，公司紧密围绕“提质增效”这条主线，抓好“做实基础、做精项目、做新机制、做严管理、做强实力、做优企业”这六大重点，积极稳妥地推进各项工作。上半年，公司经营开发力度进一步加大，完成新签合同额4,177.5亿元，同比增长26%。按地域划分，国内新签合同额为3,865.3亿元，同比增长26.2%；海外新签合同额为311.7亿元，同比增长23.2%。按业务板块划分，基建建设业务新签合同额3,586亿元，同比增长29.6%，其中，铁路新签合同额1,011.6亿元，同比增长48.5%，在铁路一级市场占有率达47.5%；公路新签合同额446.4亿元，同比减少1.2%；市政及其他工程新签合同额2,128亿元，同比增长30.2%,其中城市轨道交通新签合同额788.5亿元，同比增长70%。勘察设计与咨询业务新签合同额70.1亿元，同比减少16.1%。工业设备与零部件制造业务新签合同额113.7亿元，同比增长12.6%。房地产业务销售签约合同额134.2亿元，同比增长35.8%。截至 2016年6月30日，公司未完工合同额18,875.8亿元，较2015年12月31日增长4.7%，其中，基建建设业务的未完工合同额为15,284.5亿元，较2015年12月31日增长5.2 %；勘察设计与咨询业务的未完工合同额为251.9亿元，较2015年12月31日增长4.9%；工业设备与零部件制造业务的未完工合同额为274.8亿元，较2015年12月31日增长11.2%。截至报告期末，公司现有房地产开发项目127个；在建项目占地面积2,483万平方米，总建筑面积4,865万平方米；可供开发的土地储备面积1,076万平方米，可供开发的建筑面积1,805万平方米。上半年公司实现营业总收入2,735.84亿元，同比减少0.44%；归属于上市公司股东的净利润为54.63亿元，同比增长13.7%。
下半年，国家将坚持适度扩大总需求，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，坚定不移推进供给侧结构性改革,不断落实各项减税降费措施，积极引导社会资金更多投向实体经济和基础设施建设薄弱领域，切实推进“一带一路”等三大战略的实施，加快完善交通基础设施网络建设，尤其是完善高铁铁路城网、高速公路网络、中西部铁路区际干线铁路、城际铁路网等基础设施建设，稳步推进城市轨道交通、城市地下综合管廊以及海绵城市等基础设施建设。这些都为公司的发展带来机遇，公司将继续加大经营开发力度，努力拓展市场空间，继续加强全面精细化管理，深入推进提质增效攻坚战，努力提高发展质量和效益，确保完成全年各项业绩目标。
(一) 主营业务分析
1. 财务报表相关科目变动分析表
单位:千元 币种:人民币
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2. 其他
(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
不适用
(2) 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
① 公司前期各类融资实施进度分析说明
单位:亿元 币种:人民币
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②公司前期重大资产重组事项实施进度分析说明
不适用
(3) 经营计划进展说明
截至报告期末，公司实现营业总收入2,735.84亿元，完成年初计划6,195亿元的44.16%；营业成本2,476.41亿元，占年初预计成本5,516亿元的44.9%；三项费用134.83亿元，占年初预计三项费用320亿元的42.13%。2016年上半年公司完成新签合同额4,177.5亿元，完成年度计划的49.1%。
(4) 矿产资源投资及储量情况
矿产资源投资项目情况表
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(二) 行业、产品或地区经营情况分析
1. 主营业务分行业、分产品情况
单位:千元 币种:人民币
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注：本表中的“营业收入”为利润表中的“营业总收入”；“营业成本”包含利润表中的“营业成本”和“利息支出”。
主营业务分行业和分产品情况的说明
提供基建建设服务是公司营业收入的最大来源，公司基建建设业务的营业收入主要来自铁路、公路、市政工程建设。2016年上半年，公司基建板块业务稳中有进，营业收入同比增长0.75%。该板块毛利率与上年同期相比下降2.22个百分点，基建板块毛利率下降的主要原因是：①受建筑业实施营业税改征增值税影响,公司在建工程类项目由价内税改成价外税从而减少了收入和毛利；②部分工程项目处于收尾阶段，变更索赔尚未到位。
勘察设计与咨询服务业务的营业收入主要源于为基建建设项目提供全方位的勘察设计与咨询服务、研发、可行性研究和监理服务。2016年上半年，受益于基建建设业务的稳定增长，该板块营业收入同比增长3.64%：毛利率与上年同期相比增加0.94个百分点，勘察设计板块毛利率上升的主要原因：公司加强项目成本管理取得一定成效。
工程设备和零部件制造业务的营业收入主要来自道岔、桥梁钢结构及其他铁路施工设备，工程设备的设计、研发、制造与销售。2016年上半年，受钢结构产品销售下降影响，该板块营业收入同比减少3.47%；毛利率与上年同期相比增加了4.48个百分点，主要原因是：①毛利率较高的道岔产品占销售收入比例提高；②公司推动精细化管理降低成本以及主要原材料钢材价格下降。
房地产开发方面，2016年上半年，公司加大去库存力度，房地产项目销售取得了较好效果，该板块营业收入同比增加31.22%；毛利率与上年同期相比基本持平。
其他业务方面，公司稳步实施有限相关多元化战略。2016年上半年，其他业务板块营业收入共计136.67亿元，受物资采购业务战略调整影响，该板块收入同比减少28.7%，毛利率较上年同期增加5.13个百分点，主要原因是：①毛利率较高的金融业务收入增长较快；②收入占比较大的物资贸易业务毛利率有所上升。
2. 主营业务分地区情况
单位：千元 币种：人民币
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主营业务分地区情况的说明
从分地区上看，公司营业收入的94.93%来自于中国地区，5.07%来自于海外地区。2016年上半年，公司在中国地区实现营业收入2,597.08亿元，同比减少0.73%，与上年同期相比基本持平；公司积极推进海外经营战略，实现收入138.76亿元，同比增长5.35%。2016年上半年，公司在中国地区的业务实现毛利率9.38%，与上年同期相比减少1.72个百分点，主要是受建筑业实施营业税改征增值税影响,公司在建工程类项目由价内税改成价外税从而减少了收入；公司在海外地区的业务实现毛利率11.42%，与上年同期相比基本持平。
3. 成本分析表
单位：千元 币种:人民币
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单位:千元 币种:人民币
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4. 主要销售客户的情况
2016年上半年，公司前5名客户的销售额合计为993.95亿元，占公司销售总额的36.33%。客户集中度较高的原因在于中国铁路总公司（原铁道部）及所属项目业主是本公司的最大客户。
公司前五名客户的营业收入情况
单位:千元 币种:人民币
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5. 主要供应商的情况
2016年上半年，公司向前5名供应商合计的采购金额为22.59亿元，占年度采购总额的0.91%。
公司前五名客户的采购情况
单位：千元 币种：人民币
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6. 费用
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2016年上半年，三项费用率为4.93%较上年同期下降0.21个百分点。三项费用率中，销售费用率为0.42%，较上年同期上升0.06个百分点；管理费用率为4.07%，较上年同期上升0.1个百分点；财务费用率为0.44%，较上年同期下降0.38个百分点。三项费用中，财务费用同比下降46.31%，主要原因是①公司带息负债总量比去年降低；②融资成本处于较低水平；③汇兑收益较上年同期相比有所增加。销售费用同比上升17.59%，主要原因是房地产业务加大营销力度所致。
2016年上半年，所得税费用同比上升5.17%，主要是随着利润增长所致。所得税率为28.99%，较上年同期下降3.23个百分点，主要原因是：公司加大了所得税费用管控力度，通过多措并举起到了一定作用。
7. 现金流
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2016年上半年，经营活动产生的现金流量净额-36.00亿元，较上年同期少流出128.24亿元，主要原因是公司积极实施现金流管理规划取得了较好成效；投资活动产生的现金流量净额为-56.96亿元，与上年同期相比多流出33.22亿元，主要原因是公司投资支付的现金增加所致；筹资活动产生的现金流量净额为-69.75亿元，公司筹资活动现金流由流入状态转变为流出状态，主要原因是公司经营性现金流好转，带息负债较去年同期下降。
8.资产、负债情况分析
资产及负债状况
单位：千元 币种：人民币
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截至2016年6月30日，公司资产负债率（总负债/总资产）为80.43%，较2015年的80.47 %下降了0.04个百分点。
截至2016年6月30日，货币资金余额为839.53亿元，较上期期末减少16.65%。货币资金减少的主要原因是公司的经营活动、投资活动和筹资活动现金流均处于净流出状态。
截至2016年6月30日，应收账款余额为1,616.01亿元，较上期期末增加22.74%。应收账款周转天数由2015年上半年度的98天减少至96天。应收账款增加的主要原因是应收工程款、未到期的质保金等有所增加。
截至2016年6月30日，其他应收款余额为403.3亿元，较上期期末增加8.65%。其他应收款增长的主要原因是各类保证金、押金增加所致。
截至2016年6月30日，预收款项余额为775.8亿元，较上期期末增加11.41%。预收款项增加的主要原因是预收售楼款、预收工程款和预收材料款增加所致。
2016年上半年，公司银行借款的年利率为1.96%至9.0%（2015年：0.92%至10.05%）；应付债券的年利率为3.07%至6.4% (2015年3.85%至7.2%)；其它短期借款的年利率为4.51%至7.98%（2015年：4.51%至7.98%）；其它长期借款的年利率为5.23%至13.92%（2015年：6.28%至13.92%）。2016年6月30日和2015年12月31日，公司银行借款中的定息银行借款分别为16.63亿元和14.49亿元；浮息银行借款分别为1,233.39亿元和1,254.96亿元。
(三) 核心竞争力分析
业务范围广阔。公司业务范围包括铁路、公路、市政、房建、城市轨道交通、水利水电、机场、港口、码头，业务范围涵盖了几乎所有基本建设领域，工程项目遍布中国除台湾以外的各省市自治区以及全球60多个国家和地区，能够提供建筑业“纵向一体化”的一揽子交钥匙服务。此外，公司实施有限相关多元化战略，在勘察设计与咨询、工业设备和零部件制造、房地产开发、矿产资源开发、高速公路运营、物资贸易、金融等业务方面也取得了较好的发展。
专业优势突出。经过60多年的发展，公司在高铁建设、桥梁建设、隧道建设、铁路电气化、盾构及高速道岔的研发制造、试车场建设等方面，积累了丰富的经验，形成了独特的管理和技术优势。桥梁修建技术方面，公司在国内外设计和修建各类桥梁近万座，桥梁修建技术在大跨、轻型、高强、高墩的基础上，向整体、大型、长桥和快速施工方向发展，已建成的东海大桥、杭州湾跨海大桥、武汉天兴洲大桥中多项修建技术处于世界先进水平。隧道及城市地铁修建技术方面，公司基本实现了隧道、地下工程的信息化施工，在跨江隧道、跨海隧道、长大隧道等特殊地质隧道及城市地下工程施工方面创造了全国乃至世界工程之最。铁路电气化技术方面，公司电气化技术实力代表着当前中国电气化最高水平，公司参建并已投入运行的京沪、京广、海南环线等高铁均达到世界一流水平，使中国电气化铁路的技术水平跨入世界先进行列。截至2016年6月30日，公司承建的项目获得国家优质工程奖190项，中国建筑工程鲁班奖138项，中国土木工程詹天佑大奖97项，全国优秀工程勘察设计奖91项，全国优秀工程咨询成果奖78项。
科技实力雄厚。截至2016年6月底，公司共获国家科技进步奖103项，其中特等奖5项，一等奖14项；省部级（含国家认可的社会力量设奖）科技进步奖2,379项；国家级工法166项，省部级工法1,630项；通过省部级科技鉴定的科技成果755项；拥有有效专利授权5,455件，其中发明专利1,535件；公司拥有“高速铁路建造技术国家工程实验室”、“盾构及掘进技术国家重点实验室”和“桥梁结构健康与安全国家重点实验室”三个国家实验室及7个博士后科研工作站、拥有11个国家认定的企业技术中心和36个省部认定的企业技术中心，并先后组建了桥梁、隧道、电气化、先进工程材料及检测技术、轨道和施工装备6个专业研发中心和1个BIM技术应用研发中心。2016年上半年，公司成功研制出全球首台马蹄形盾构机，成为我国铁路隧道施工技术与装备发展史的里程碑事件，标志着世界异型隧道掘进机研制技术迈向新的阶段。
机械装备领先。雄厚的设备优势是保证公司竞争优势的重要因素，目前公司拥有国内数量最多的隧道掘进机械（盾构、TBM）、亚洲起重能力最大的吊装船、整套深海水上作业施工装备、国内数量最多的用于铁路建设的架桥机及铺轨机，以及国内数量最多的用于电气化铁路建设的架空接触线路施工设备。公司能够自行开发及制造具有国际先进水平的专用重工机械，同时公司是世界上能够独立生产TBM并具有自主知识产权的三大企业之一。截至2016年6月底，公司主要施工设备总台数达8.2万台，拥有盾构机/TBM 304台，其中地铁盾构289台。
专业团队强大。公司拥有强大的核心技术团队，拥有中高级技术人员71,716名，其中中国工程院院士2名、国家有突出贡献中青年专家11名、全国工程勘察设计大师8名、享受国务院政府特殊津贴专家人员312名。
四、 涉及财务报告的相关事项
4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响。
不适用
4.2 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的，公司应当说明情况、更正金额、原因及其影响。
不适用
4.3 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
不适用
4.4 半年度财务报告已经审计，并被出具非标准审计报告的，董事会、监事会应当对涉及事项作出说明。
不适用
董事长：李长进
中国中铁股份有限公司
2016年8月30日
