另一种框架
⊙记者 王宙洁
日本调整货币政策框架
在21日结束政策会议后，日本央行宣布调整货币政策框架，将政策目标从货币供应量转向短期利率和长期利率。具体而言，短期利率继续为负值，新设长期利率目标为0%左右。根据日本央行的声明，新的政策框架在量化质化宽松政策（QQE）的基础上加入收益率曲线控制。
日本共同社分析指出，日本央行调整货币政策框架是因为看到了增购国债等现行货币政策的极限。另一方面，鉴于负利率政策产生了副作用，导致利率整体过度下跌，对金融机构的经营和养老金投资带来压力，因此推出这一新目标以避免长期利率跌入负值。日本央行调整货币政策框架是为了给今后日元进一步升值等情况预留加码宽松的应对手段。然而，行长黑田东彦事先暗示加码宽松实际却只是调整了框架，这却很有可能被市场解读为央行已经束手无策。
新兴市场IPO市场或回暖
经历了五年的低迷期，MSCI新兴市场股指今年来已经反弹超过13%，吸引大批投资者涌入。根据资金流向监测机构EPFR的数据，截至14日的当周，新兴市场股票基金已经连续11周吸引到资金净流入。股市的反弹已经在印度等地催生一些IPO活动。
路透社说，股市上涨给整个发展中国家的股权资本市场带来新活力，银行界人士预计一些等待已久的首次公开发行（IPO）交易将在未来几个月闪亮登场。发展中大国（尤其是巴西和俄罗斯）经济前景好转的迹象或许也令股权资本市场受益。
央行救市赚得巨额利润
根据华尔街日报对央行数据所做的分析，八大发达经济体央行去年向各国政府上缴约1490亿美元，较2005年的400亿美元高出逾两倍。其中美联储在2015年向美国政府上缴了1172亿美元，金额远高于2005年的215亿美元。
华尔街日报指出，自金融危机以来，为降低借贷成本、刺激通胀和提振经济增长，各央行动用数万亿的美元、日元、英镑和欧元资金购买了债券并向商业银行发放贷款。结果表明，这些拯救经济的举措能够带来丰厚的利润，因为向资金拮据的商业银行发放的贷款以及为刺激经济而购买的国债均给央行带来了利息收入。
