中国经济企稳
给汇率市场化改革更多底气

(上接1版)在岸、离岸市场上，也并未出现对人民币汇率的明显干预迹象。

上证报记者在采访中发现，市场人士对这一现象解读多数偏正面。一方面，人民币对美元汇率走势短期暂时放缓下行步伐，这表明央行并未主动引导人民币贬值来释放压力。另一方面，短期人民币对美元汇率走势，更多受到海外市场汇率波动的影响。当前人民币对美元汇率走势，也并不预示着人民币汇率会持续走软。

本周公布的中国三季度GDP增速为6.7%，与二季度GDP增速持平。这一相对平淡的数据并未对外汇市场带来扰动，人民币对美元汇率窄幅波动。

瑞穗银行分析师认为，中国三季度经济增速大致符合目标水平，因此决策层引导人民币贬值以刺激经济增长的必要性下降。高盛中国经济学家宋宇则预计，四季度降息的可能性非常小，而人民币对美元进一步贬值的可能性较高。

更大区间内宽幅双向波动

10月以来，人民币对美元汇率中间价多次出现过单个交易日波动幅度在200个基点左右的情形。市场判断，未来央行会容忍人民币对美元汇率在更大区间内宽幅、双向波动。

短期来看，受美元走强影响，人民币贬值压力仍然存在，但这并不意味着人民币进入了单向贬值通道。与此同时，考虑到中国经济逐步企稳、中国庞大的外汇储备，以及人民币加入国际货币基金组织的特别提款权等积极因素，人民币中长期双向浮动为主的趋势不会有太大变化。

“经济企稳给推进人民币汇率市场化改革提供了更多的自信和底气。”摩根士丹利华鑫证券中国经济学家章俊表示，无论明年人民币汇率的走势是宽幅双向波动还是进一步贬值，最重要的依然是央行对市场预期的管理。

章俊认为，如果央行能通过加强和市场的沟通来有效管理市场预期的话，人民币汇率的波动对国内实体经济以及资产价格的负面冲击将被最小化，这也正是央行汇率政策所希望实现的目标。