逆转政策方向
⊙记者 王宙洁
美联储摸底经济状况
北京时间1日凌晨美联储发布的全国经济形势调查报告（“褐皮书”）显示，10月上旬至11月中旬美国大部分区域的经济活动继续扩张，多数区域预计经济前景乐观。美联储每年发布8次“褐皮书”，通过地区储备银行对全美经济形势进行摸底，该报告是美联储货币政策决策例会的重要参考资料，美联储下一次货币政策决策例会将于本月13日至14日召开。
Business Insider指出，该报告是为美联储本月的货币政策决策例会所准备的。在这次会议上，与会官员可能就今年唯一的一次加息进行投票。美联储的11月货币政策会议纪要显示，多数美联储官员认为合适的加息时机将很快到来。但是这一会议纪要没有反映出大选后美国国债收益率和通胀预期的激涨。交易员们几乎肯定，美联储12月加息的可能性为100%。
沙特战略出现变化
石油输出国组织（欧佩克）在周三举行的维也纳会议上决定将原油日产量减少120万桶。这是该组织自2008年以来首次决定减产。根据各方达成的谅解，欧佩克与非欧佩克产油国原油日产量减幅为180万桶，但其中30万桶的减产份额并未落实。
日本经济新闻分析指出，产油国“盟主”沙特从重视市场份额转为重视价格的姿态愈发明显。沙特希望通过提高石油价格，防止财政继续恶化，避免对经济改革造成打击。
英国金融时报也表示，该协议代表着沙特政策的一次大逆转。两年前，在油价维持在每桶100美元水平上方四年后，面对欧佩克以外地区石油供应的快速增长，沙特曾试图通过增产来打击美国页岩油及其他高成本石油的生产方。这一举措导致油价迅速崩盘，对整个石油产业产生了冲击，令依赖石油的经济体陷入动荡之中。此次达成减产协议的消息传来之际，美股页岩油生产商的股价随之攀升。
债券持仓重现增势
周三公布的路透月度调查显示，11月全球投资者增加了债券持仓，现金持有水平也处于高位。针对欧洲、美国、英国和日本45位基金经理和投资长的调查显示，在全球性的投资组合中债券持仓占比上升至40.7%，10月时为39.9%。本次调查在11月18日至28日之间进行。被调查者认为，美国当选总统特朗普的执政计划存在不确定性，且担忧欧洲的政治风险。
路透社说，尽管特朗普做出减税和扩大支出的承诺，令人预期通胀率将上扬，这已经推高了美债收益率，但部分受访者表示，在大幅调整资产组合之前，他们希望看看特朗普是否真的会实施这类扩张性政策。事实上，即便特朗普兑现了承诺，也需要考虑是否值得立即撤出押注通缩的交易品种（比如债券），转而投入押注通胀的投资工具（比如美国小盘股）。
