九泰久稳保本混合型证券投资基金招募说明书更新摘要

(上接137版)

按照恒定比例组合保险原理，本基金将根据市场的波动、组合安全垫的大小确定并动态调整稳健资产与风险资产的投资比例，通过对稳健资产的投资实现保本周期到期时投资本金的安全，通过对风险资产的投资寻求保本期间资产的稳定增值。本基金对稳健资产和风险资产的资产配置具体可分为以下三步：

第一步，确定基金价值底线和安全垫。根据保本周期末投资组合最低目标价值（即最低保本金额，本基金的最低保本金额为投资本金的100%）和合理的折现率，计算当期的最低保本金额现值（即基金价值底线），基金资产净值超过基金价值底线的数额即为安全垫；

第二步，确定风险资产和稳健资产配置比例。根据风险资产的预期风险收益特性和基金管理人相关量化模型确定当期风险乘数上限，在此基础上结合市场判断和安全垫厚度等因素设定当期风险乘数，据此将放大后的安全垫投资于风险资产，其余金额则配置于稳健资产；

第三步，调整风险乘数及资产配置比例。在保本周期内，定期计算风险乘数上限并对实际风险乘数（风险资产/安全垫）进行监控，一旦实际风险乘数超过当期风险乘数上限，则重复前两个步骤的操作，对风险乘数进而整体资产配置比例进行动态调整。

2、稳健资产投资策略

（1）大类资产配置策略：通过对宏观经济基本面、货币及财政政策、市场流动性情况和收益率曲线变化走势的判断，确定稳健资产在货币类资产、利率类资产及信用类资产之间的配置比例，同时确定银行间市场和交易所市场的配置比例。

（2）可转换债券投资策略: 当正股价格处于特定区间时，可转换债券将表现出股性、债性或者股债混合的特性。本基金将对可转换债券对应的正股进行分析，从行业背景、公司基本面、市场情绪及期权价值等因素综合考虑可转换债券的投资机会，在价值权衡和风险评估的基础上审慎进行可转换债券的投资。

（3）中小企业私募债券投资策略：中小企业私募债券票面利率较高、信用风险较大、流动性较差。本基金将运用宏观经济基本面研究，结合行业发展特性及公司财务分析对债券发行人的信用风险进行度量，综合考虑中小企业私募债券的安全性、收益性和流动性等特征，选择风险与收益相匹配的品种进行投资。

（4）资产支持证券投资策略：本基金将综合运用公司基本面分析、久期管理、收益率利差分析和收益率曲线变动分析等方法把握市场交易机会，在严格控制风险的情况下，通过信用研究和流动性管理，选择风险调整后的高收益品种进行投资。

（5）债券回购杠杆策略：本基金将在市场资金面和债券市场基本面分析的基础上，结合个券分析和组合风险管理结果，积极参与债券回购交易，放大固定收益类资产的投资比例。

（6）久期管理策略: 本基金通过预测利率变化趋势，确定投资组合的目标平均久期，实现久期管理。通过“自上而下”的分析对宏观经济形势、财政与货币政策以及债券市场资金供求等因素进行研究，主动判断利率走势和收益率曲线变化方向，并据此确定资产组合的平均久期。

（7）信用利差策略: 不同信用等级的债券存在合理的信用利差，由于短期市场因素使得信用利差可能暂时偏离均衡范围，从而出现波段交易机会。通过把握这样的机会，可能获得超额收益。

（8）收益率曲线策略: 本基金根据利率期限结构的特点，分析收益率曲线的斜率和曲度的预期变化，遵循风险调整后收益率最大化的配比原则，建立最优化的债券投资组合，例如子弹式组合、哑铃式组合或阶梯式组合。

（9）个券选择策略: 本基金将通过对个券基本面和估值的研究，选择经信用风险或预期信用风险调整后收益率较高、流动性较好以及具有税收优势的个券进行投资。

（10）跨市场套利策略: 跨市场套利是指基金管理人从债券各子市场所具有的不同运行规律、不同参与主体和不同风险收益特征的差异中发掘套利机会，从而进一步增强债券组合的投资回报。

3、风险资产投资策略

（1）股票投资策略：本基金将积极主动的投资风格与严谨规范的选股方法相结合，综合运用“自上而下”和“自下而上”的投资方法进行行业配置和个股选择。在对宏观经济基本面、行业景气度及上市公司成长潜力进行定量评估、定性分析和实地调研的基础上，通过基金管理人开发的“量化多因子模型”、“事件驱动模型” 、“主题轮动模型” 等各类量化模型进行股票选择并据此构建股票投资组合，优选重点行业中基本面状况健康、具有估值优势、成长性良好和定价相对合理的股票进行投资。在实际运行过程中，将定期或不定期的进行修正，优化股票投资组合。

1）量化多因子模型：本模型综合考虑驱动股价变化的长期和短期因素，通过公司的价值、盈利质量、市场情绪、分析师预测等多个因子给股票打分，选出具有投资价值的股票，并通过严格的风险控制，对行业偏离、个股持仓、换手率以及跟踪误差进行限制，并构建股票组合。

2）事件驱动模型：事件驱动模型关注广泛存在于市场中的规律性事件，该类事件的特点是或在特定的时间发生，或在特定的对象上发生，或在特定的行业发生，如并购重组、指数样本股调整、股权激励、定向增发、高管增持、高送转、业绩预告、大宗交易、区域政策等。

3）主题轮动模型：主题投资是指通过自上而下对宏观经济中结构性、政策性、周期性以及突发性事件进行分析判断，挖掘未来经济的发展趋势及背后的驱动因素，预测可能对资本市场产生的重大影响，然后自下而上精选个股投资并获取超额收益。当前我国正面临经济结构转型，跨区域、跨行业的主题概念将轮番出现，各类主题投资机会将不断涌现。在实际中，通过量化手段对每一类主题紧密跟踪，并通过对每一个主题的风险暴露进行分析，根据市场在每个时间点上的风险暴露配置相应的主题策略，从而获取超额收益。

（2）权证投资策略：基金权证投资将以价值分析为基础，在采用数量化模型分析其合理定价的基础上，把握市场的短期波动，进行积极操作。

（3）股指期货投资策略：本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，有选择地投资于流动性好、交易活跃的股指期货合约。首先将基于对证券市场总体行情的判断和组合风险收益的分析确定投资时机以及套期保值的类型，并根据风险资产投资的总体规模和风险系数决定股指期货的投资比例；在综合考虑证券市场和期货市场运行趋势以及股指期货流动性、收益性、风险特征和估值水平的基础上进行投资品种选择，以对冲风险资产组合的系统性风险和流动性风险。

第九部分 基金的业绩比较基准

1、衡量基金整体业绩的比较基准

本基金整体业绩比较基准：两年期银行定期存款收益率（税后）

上述“两年期银行定期存款收益率”是指中国人民银行网站上发布的两年期“金融机构人民币存款基准利率”。基金存续期内，两年期银行定期存款收益率随中国人民银行公布的利率水平的调整而调整。

如果今后法律法规发生变化，或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出，或者是市场上出现更加适合用于本基金的业绩基准的指数时，基金管理人可以根据本基金的投资范围和投资策略，确定变更基金的比较基准或其权重构成。业绩比较基准的变更需经基金管理人与基金托管人协商一致报中国证监会备案后及时公告，并在更新的招募说明书中列示，而无需召开基金份额持有人大会。

2、比较基准选择理由

本基金选择两年期银行定期存款收益率作为业绩比较基准主要考虑如下：

（1）本基金是保本基金，通过第三方担保机制的引入和投资组合保险技术的运用实现基金资产的保值增值目标，其主要目标客户为低风险偏好的定期存款客户，以两年期定期存款利率作为业绩比较基准，使本基金保本受益人可以理性判断本基金的风险收益特征，合理地衡量比较本基金保本保证的有效性，符合本基金的产品定位。

（2）本基金保本周期为两年，通过保本周期内高赎回费率的设置和随持有期限递减的赎回费率结构安排，鼓励长期持有、稳健投资。以两年期银行定期存款收益率作为业绩比较基准与目标客户群的预期持有期限相一致。

（3）两年期银行定期存款收益率容易被广大投资者所理解和接受。

综上所述，选择两年期定期存款利率作为本基金的业绩比较基准，能比较贴切地体现和衡量本基金的投资目标、投资策略以及投资业绩。

在不对份额持有人利益产生实质性不利影响的情况下，如果今后法律法规发生变化，或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出，基金管理人可以在与基金托管人协商一致、报中国证监会备案后变更业绩比较基准并及时公告。

第十部分 基金的风险收益特征

本基金为保本混合型基金，属于证券投资基金中的低风险品种。

投资者投资于保本基金并不等于将资金作为存款放在银行或存款类金融机构，保本基金在极端情况下仍然存在本金损失的风险。

第十一部分 基金投资组合报告

本投资组合报告所载数据截至 2016 年 9 月 30 日，本报告中所列财务数据未经审计。

1.1 报告期末基金资产组合情况

■

1.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

1.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

1.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

1.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

■

1.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

■

1.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

1.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

1.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

1.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

1.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

1.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

报告期内，本基金未参与股指期货交易。

1.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

1.10.1 本期国债期货投资政策

报告期内，本基金未参与国债期货交易。

1.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

报告期内，本基金未参与国债期货交易。

1.10.3 本期国债期货投资评价

报告期内，本基金未参与国债期货交易。

1.11 投资组合报告附注

1.11.1

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。

1.11.2

本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

1.11.3 其他资产构成

■

1.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

1.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

1.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

第十二部分 基金的业绩

基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较：

九泰久稳保本混合A

■

九泰久稳保本混合C

■

第十三部分 基金费用与税收

一、基金费用的种类

1、管理费；

2、托管费；

3、C类基金份额销售服务费；

4、《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；

5、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费和诉讼费；

6、基金份额持有人大会费用；

7、基金的证券、期货交易费用；

8、基金的银行汇划费用；

9、基金的账户开户费用、账户维护费用

10、按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其他费用。

二、基金费用计提方法、计提标准和支付方式

1、管理费

本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.2%年费率计提。管理费的计算方法如下：

H＝E×1.2 %÷当年天数

H为每日应计提的基金管理费

E为前一日的基金资产净值

基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划款指令，基金托管人复核后于次月前3个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等, 顺延至法定节假日、休息日结束之日起2个工作日内或不可抗力情形消除之日起2个工作日内支付。

本基金在到期操作期间（除保本周期到期日）和过渡期内，基金管理人免收基金管理费。

在保本周期内，本基金的担保费或风险买断费用由基金管理人从基金管理费收入中列支。

2、托管费

本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.2%的年费率计提。托管费的计算方法如下：

H＝E×0.2%÷当年天数

H为每日应计提的基金托管费

E为前一日的基金资产净值

基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划款指令，基金托管人复核后于次月前3个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休日等, 顺延至法定节假日、休息日结束之日起2个工作日内或不可抗力情形消除之日起2个工作日内支付。

本基金在到期操作期间（除保本周期到期日）和过渡期内，基金托管人免收基金托管费。

3、C类基金份额销售服务费

本基金C 类基金份额的销售服务费年费率为0.80%，销售服务费计提的计算方法如下：

H＝E×0.80%÷当年天数

H为每日C类基金份额应计提的销售服务费

E为前一日C类基金份额的基金资产净值

销售服务费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送销售服务费划款指令，基金托管人复核后于次月前3个工作日内从基金财产中一次性支付给本基金注册登记机构，并由注册登记机构代为支付给C类基金份额销售机构。若遇法定节假日、公休日等, 顺延至法定节假日、休息日结束之日起2个工作日内或不可抗力情形消除之日起2个工作日内支付。

基金销售服务费用于支付销售机构佣金、基金的营销费用以及基金份额持有人服务费等。

4、证券账户开户费用：证券账户开户费经基金管理人与基金托管人核对无误后，自基金产品成立一个月内由基金托管人从基金财产中划付，如基金财产余额不足支付该开户费用，由基金管理人于基金产品成立一个月后的5个工作日内进行垫付，基金托管人不承担垫付开户费用义务。

5、本基金在到期操作期间（除保本周期到期日）和过渡期内，基金管理人和基金托管人免收基金管理费和基金托管费。

6、若保本周期到期后，本基金不符合保本基金存续条件，基金份额持有人将所持有本基金份额转为变更后的“九泰久稳灵活配置混合型证券投资基金”的基金份额，管理费按前一日基金资产净值的1.5%的年费率计提，托管费按前一日基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法同上。

上述“一、基金费用的种类中第4－10项费用”，根据有关法规及相应协议规定，按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。

三、不列入基金费用的项目

下列费用不列入基金费用：

1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失；

2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；

3、《基金合同》生效前的相关费用；

4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。

四、基金管理费、基金托管费和销售服务费的调整

在法律法规和《基金合同》规定的范围内，对现有基金份额持有人利益无实质性不利影响的前提下，基金管理人和基金托管人可协商一致，调低基金管理费率、基金托管费率和基金销售服务费率，无须召开基金份额持有人大会。基金管理人必须依照《信息披露办法》的有关规定于新的费率实施前在指定媒介上刊登公告。

五、基金税收

本基金运作过程中涉及的各纳税主体，其纳税义务按国家税收法律、法规执行。

第十四部分 对招募说明书更新部分的说明

本招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其它有关法律法规的要求, 对本基金管理人于2016年3月14日刊登的本基金原招募说明书（《九泰久稳保本混合型证券投资基金招募说明书》）进行了更新,并根据本基金管理人对本基金实施的投资经营活动进行了内容补充和更新,主要补充和更新的内容如下：

1、 在“三、基金管理人”中，对基金管理人的基本情况进行了更新；

2、 在“四、基金托管人”中，对基金托管人的基本情况进行了更新；

3、 在“五、相关服务机构”中，更新了相关服务机构的内容，各新增代销机构均在指定媒体上公告列示；

4、 在“六、基金的募集与基金合同的生效”中，新增了基金募集的数据内容；

5、 在“七、基金份额的申购与赎回”中，更新了相关内容；

6、 在“十、基金的投资”中，新增了“基金投资组合报告”的内容，数据内容截止时间为2016年9月30日；

7、 在“十一、基金的业绩”部分，增加了过去三个月的基金业绩；

8、 在“二十三、其他应披露事项”部分，根据相关公告的内容进行了更新。'

九泰基金管理有限公司

2016年12月6日