资产荒下定开债基是配置优选

2016年以来，A股市场持续震荡，赚钱难度大大增加，投资者纷纷把目光投向低风险、收益稳健的债券型基金。在此背景下，基金公司顺势而为，加大了对债券基金的布局力度，新产品层出不穷。

固定收益类投研能力突出，产品业绩亮眼的东方基金从中脱颖而出。近年来，东方基金全力打造定开债基产品线，以此满足投资者的需求。据悉，作为东方基金定开债基家族的新成员，正在发行中的东方永熙18个月定开债基将于12月16日结束募集，投资者可通过相关渠道认购该产品。

定开债基备受追捧的原因，与其今年以来的优异表现不无关系。天天基金网数据显示，截至11月11日，今年以来定期开放型债券基金净值平均上涨4.04%，跑赢同期下跌4.4%的混合型基金和下跌7.69%的股票型基金。

值得关注的是，根据2014年颁布的《公开募集证券投资基金运作管理办法》，今年8月起，开放式基金的杠杆率不得超过140%，封闭运作基金的杠杆率最高可达200%。这将有助于定开债基加大杠杆空间、获得更多额外息差收益，也因此成为许多机构继续看好这类产品的重要原因。

东方永熙基金经理周薇表示，目前债市处于“短空”状态，CPI和PPI涨幅扩大，经济回暖态势已经显现，但是预计2017年债市有望形成“长多”态势，四季度正是建仓机会。国内股市跟随全球市场逐步回暖，加上当前地产调控政策对社会资金流向的影响，2017年资金对股市正效应的窗口正在打开。东方永熙债为主、股为辅的产品配置，尽力把握股票和债券的投资机会，在业绩走势相对平稳的基础上，伺机争取更高的收益机会。

同时周薇指出，与开放式债基和传统封闭债基不同，定开债基在收益与流动性之间寻求平衡。从收益角度考虑，封闭运作可以降低频繁申购、赎回带来的流动性冲击，使基金经理无需为了应对赎回压力而卖掉优质债券。同时，较长的封闭期也可以令其配置更多期限较长的高收益债券品种。随着“资产荒”现象不断加剧，有一定流动性又具有杠杆、久期优势的定开债基金，是投资者资产配置的首选。

据了解，固定收益投资是东方基金核心投资业务之一。固定收益团队经验丰富，旗下债券型基金业绩表现突出。据晨星的数据，截至2016年11月25日，同为东方基金旗下的纯债基金东方添益今年以来收益率达7.82%，同类排名1/113。

目前，东方基金旗下定期开放债券基金——东方永熙18个月定期开放债券型证券投资基金正在发行。东方永熙与东方添益同属债券基金，由同一团队运作，但在东方添益的基础上进行了产品升级，采用股债结合的运作方式，能够在债券、可转债、股票等各类资产之间灵活动态配置，进可攻、退可守。震荡行情下，重点耕耘固定收益类投资，力争基金业绩的持续稳定性；牛市到来时，则着重把握上限为20%的股票资产仓位，努力增厚基金收益。