江苏银行-普益标准长三角银行理财收益率指数报告
11月，长三角理财产品收益率指数微幅上升0.49点至74.77点，其中，江苏省区域性银行理财指数在连续两个月上升后出现回降，微幅下跌0.20点至75.21点；浙江省区域性银行理财指数上升1.35点至75.63点；上海市区域性银行指数反弹2.21点至72.61点，其中6-12个月保本收益率指数回复到正常值；国有银行指数也出现反弹，上升1.49至74.82点，而股份行指数连续两月维持上升势头，本月环比上升1.49点至72.22点。从整体来看，进入11月后，收益率指数呈现了上升态势，其原因为自去年以来实体经济下滑、债券违约和资产配置荒导致银行理财产品收益持续下滑，当前稳健中性的货币政策下，多数理财产品收益已现探底迹象，收益有所回升属情理之中；同时，在年末留存资金需求较高的前提下，小幅提升收益吸引投资者是较常见的做法。从绝对收益率来看，互联网理财产品收益率延续下降趋势，但整体趋于平稳；江苏省区域性银行理财产品平均收益率为3.91%；浙江省区域性银行理财产品平均收益率为3.98%，较10月有微幅上升；上海市银行理财产品平均收益率为3.54%。
资本市场方面，从全球角度来看，受特朗普当选影响，墨西哥比索降至历史最低点，但资本市场的整体表现可控；竞选期间美元一度跌落到近两个月最低点，但在竞选结果基本确认后又小幅回升，并未像英国脱欧时那样引起资本恐慌；同时意大利修宪、美联储加息等事件也加剧了全球资本市场的动荡。聚焦国内市场，备受关注的深港通12月5日正式开启，这是继沪港通之后中国资本市场对外开放的又一个里程碑，是中国资本市场持续对外开放的一个明确信号。深港通开通后，上海、深圳、香港三地联通的共同市场时代悄然开启，更多的境外投资者将参与到我国资本市场和经济的发展中来，境内投资者也将有更多机会参与全球竞争。
宏观经济方面， 11月官方制造业PMI指数51.7，较上月回升0.5%，为两年新高，官方非制造业PMI回升0.7%至54.7，延续回升态势；生产消费数据则整体向弱，房地产销售增速继续负增长，30个大中城市商品房成交量较往年明显下降，前期地产调控政策效果不断显现；机构预计11月CPI同比增速区间将处于2.2%到2.3%，比10月CPI上升0.1%左右；资金面上，11月份央行通过公开市场操作净投放资金1309亿元，SLF和PSL操作分别为284.69亿和355亿元，但在央行“锁短放长”操作之下，短期资金面仍较为紧张。11月美国非农数据显示，新增就业17.8万人，略不及预期的18万；11月失业率4.6%，创2007年8月以来最低，尽管非农数据不如预期，但12月美联储加息仍属于大概率事件。
监管政策层面， 11月23日，中国银监会全面修订《商业银行表外业务风险管理指引》，扩展了表外业务定义范围，从之前的担保类和部分承诺类，增至担保承诺类、代理投融资服务类、中介服务类、其他类等四类，并要求商业银行在开展表外业务时遵循全覆盖原则、分类管理原则以及实质重于形式原则。
(CIS)
