金元顺安保本混合型证券投资基金
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：（1）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、A类份额：
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2、C类份额：
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注：（1）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
（2）业绩比较基准是三年期定期存款税后收益率。
3.2.2 自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
金元顺安保本混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2015年6月2日至2016年12月31日）
1、A类份额：
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2、C类份额：
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注：（1）本基金合同生效日为2011年8月16日；
（2）本基金建仓期为2011年8月16日至2012年2月15日，在建仓期和本报告期末各项资产市值占基金净值的比率均符合基金合同约定；
（3）本基金投资组合中股票投资比例范围为基金资产净值的0%-40%；债券、货币市场工具为60%-100%；其中，现金比例在5%以上，在本报告期末各项资产市值占基金净值的比率均符合基金合同约定；
（4）本基金自2015年6月2日起，新增C类份额。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：（1）此处的任职日期、离任日期均指公司做出决定之日，若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日；
（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、基金合同和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，通过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、股票备选库管理制度、债券库管理制度和集中交易制度等，重视交易执行环节的公平交易措施，启用投资交易系统中的公平交易模块，以确保公平对待各投资组合。在报告期内，本管理人对不同投资组合的交易价差、收益率进行分析，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《异常交易监控与报告制度》。本报告期，根据制度的规定，对交易进行了监控，未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2016年四季度经济增速呈现阶段性企稳迹象，随着供给侧结构化改革的推进，商品价格持续上涨，带动企业进入补库存阶段。工业增加值同比增速连续六月稳定在6%水平，PMI连续高于荣枯分界线。分项看，全年固定资产投资同比增速持维持在8.3%左右，其中基建投资增速高位回落到17.2%，而房地产投资增速拐头向下，从上半年的7.2%下降到全年的6.5%，制造业投资增速有所恢复，但全年增速3.6%仍然较低。社会消费品零售总额较为稳定，全年增速10.4%。仍然维持在10.3%增速水平，说明消费需求能力较强。出口增速仍然较弱，全年增速-7.9%左右。国际方面，美国新任总统特朗普有可能实施财政扩张政策，强化了美联储加息预期并带动美元走强，人民币相应贬值压力增大，外汇储备持续下降，资金流出；OPEC成功达成冻产协议带动油价反弹。输入性通胀预期抬升。
四季度央行开始对房地产市场进行调控，收紧流动性，防止金融风险，促使金融市场去杠杆。货币市场出现“资金荒”，资金利率大幅走高。“国海证券”代持事件暴露出债市运作方面的不规范，导致市场出席恐惧型下跌，债市出现多年不遇的暴跌。
上证综指四季度上涨3.29%，中证转债指数下跌3.76%，中债综合指数大幅下跌2.32%。
在报告期，本基金采取积极策略，债券方面采取适中杠杆和较长久期，承受了较大的债市下跌风险。股票方面仓位适中，表现良好。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
报告期内本基金净值增长率为-2.34%，同期业绩比较基准增长率0.69%。本基金落后基准3.03%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
从中长期来看，我国经济的主要矛盾仍然是产能过剩、企业债务压力过大和需求结构升级的矛盾。三季度通过居民加杠杆一定程度上解决了房地产库存问题，但同时推升了房地产泡沫，为金融体系积累了风险。由于实体经济投资收益率较低和投资需求不振，金融机构通过表外理财、“委外”等方式躲避信贷监管，产生了货币在金融体系空转的脱实入虚现象，导致影子银行爆发式扩张，产生金融泡沫，埋下隐患。随着美国经济的复苏周期早于其他国家而率先进入加息周期，新兴市场经济体面临货币贬值、外汇流出的风险，而人民币资产也面临全面重估，金融泡沫面临破裂的风险。中央经济工作会议确定稳中求进的工作总基调，把防控金融风险、防控资产泡沫作为重要任务，保持稳健中性货币政策，调节好货币闸门。另一方面，随着供给侧结构性改革的深化，企业补库存阶段进入下半场，一季度经济增速压力较小，同时随着PPI向CPI的传导，通胀压力温和抬头，经济呈现弱滞胀格局，货币政策易紧难松。
综上所述，我们认为债券投资短期内应该谨慎，我们将降低组合久期和杠杆，保持足够的流动性。我们将继续配置中高评级的债券，重点控制信用风险；股票方面，坚持仔细而上选择优质个股的投资思虑，灵活调整仓位。同时严格控制仓位和久期，按照保本基金CPPI模型的要求进行投资
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基 金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未投资资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未投资贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未投资权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本基金投资国债期货的投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本基金投资国债期货的投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
1、关于中国重工（代码：601989）的处罚说明
2016年11月7日，中国重工刊登了关于监事接受组织调查的公告，具体内容如下：
本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
中国船舶重工股份有限公司（以下简称“公司”）从国务院国有资产监督管理委员会网站获悉，公司监事会主席刘长虹涉嫌严重违纪，正在接受组织调查。
本次事件未对公司生产经营产生影响，目前公司生产经营一切正常。公司将根据该事项进展情况，及时履行信息披露义务。公司所有的信息均以上海证券交易所网站及公司指定信息披露媒体发布的公告为准，敬请广大投资者注意投资风险。
现作出说明如下：
A.投资决策程序：基金经理根据投资决策委员会和投资总监制定的投资策略和资产配置方案，综合考虑大类资产配置和行业配置比例对不同行业进行投资金额分配，同时在研究部的支持下，对准备重点投资的公司进行深入的基本面分析，最终构建投资组合。
B.基金经理遵循价值投资理念，看重的是上市公司的基本面和长期盈利能力。该处罚事件对公司生产经营产生影响，目前公司生产经营一切正常。我们判断此次事件对公司的生产经营活动没有影响，我们认为不会对整体的业绩造成影响。
2、关于爱建证券（代码：600643）的处罚说明
2016年7月1日，上海证券交易所上市公司监管一部做出了对上海爱建集团股份有限公司和董事会秘书予以监管关注的决定，具体内容如下：
经查明，2015年6月30日，公司因筹划重大事项停牌;2015年8月25日，公司股票进入重大资产重组停牌程序。2015年11月25日，公司披露重大资产重组预案，2015年12月9日，公司披露重大资产重组预案修订稿并复牌，停牌时间逾五个月。
2016年3月18日，公司因调整重大资产重组方案申请股票停牌。2016年3月31日，公司披露终止重大资产重组事项并实施非公开发行股票的公告称，拟将重组方案由发行股份购买均瑶集团乳业股份有限公司99.8125%股权，调整为向上海均瑶（集团）有限公司非公开发行股份募集资金，调整原因为更好适配公司战略定位，继续做大做强金融主业。
经进一步核实，公司自2012年至2015年的年报中均披露公司的战略目标是将公司打造成为一家以金融业为主体，专注于提供财富管理和资产管理综合服务的成长性上市公司。公司上述战略定位系2012年确定，在筹划重大资产重组及复牌交易期间并未发生变化，公司前期选择注入乳业资产，后又以适配战略定位为由终止重大资产重组。在停牌时间长达五个多月、复牌交易长达三个多月期间，公司均未充分披露重组标的可能不适应公司战略发展而导致重组终止的风险，对于重大资产重组的信息披露不完整、风险揭示不充分。
公司上述行为违反了《上海证券交易所股票上市规则》（以下简称“《股票上市规则》”）第1.4条、第2.1条和《上市公司重大资产重组信息披露及停复牌业务指引》第三条、第二十五条等有关规定。董事会秘书侯学东作为信息披露具体事务负责人，未勤勉尽责,对公司的违规行为负有相应责任,违反了《股票上市规则》第2.2条、第3.1.4条、第3.2.2条的规定以及在《董事（监事、高级管理人员）声明及承诺书》中做出的承诺。
鉴于上述事实和情节，根据《股票上市规则》第17.1条和《上海证券交易所纪律处分和监管措施实施办法》有关规定，我部作出如下监管措施决定：对上海爱建集团股份有限公司和董事会秘书侯学东予以监管关注。
公司应当引以为戒，严格按照法律、法规和《股票上市规则》的规定，规范运作，认真履行信息披露义务；董事、监事和高级管理人员应当履行忠实勤勉义务，促使公司规范运作，并保证公司及时、公平、真实、准确和完整地履行信息披露义务。
现作出说明如下：
A.投资决策程序：基金经理根据投资决策委员会和投资总监制定的投资策略和资产配置方案，综合考虑大类资产配置和行业配置比例对不同行业进行投资金额分配，同时在研究部的支持下，对准备重点投资的公司进行深入的基本面分析，最终构建投资组合。
B.基金经理遵循价值投资理念，看重的是上市公司的基本面和长期盈利能力。该处罚事件主因是公司调整重大资产重组以更好适配公司战略定位但信息披露不充分。我们判断此次事件对公司的生产经营活动没有影响，我们认为不会对整体的业绩造成影响。
3、关于中国人寿（代码：601628 ）的处罚决定
2016年6月24日中国人寿保险股份有限公司刊登了关于收到《中国保险监督管理委员会行政处罚决定书》的公告，具体内容如下：
近日，本公司收到《中国保险监督管理委员会行政处罚决定书》（保监罚〔2016〕13 号），本公司因采取退保金直接冲减退保年度保费收入的方式处理长期险非正常退保业务，违反了《中华人民共和国保险法》相关规定，被罚款 40 万元。
有关情况可查阅中国保险监督管理委员会官方网站（www.circ.gov.cn）。
现作出说明如下：
A.投资决策程序：基金经理根据投资决策委员会和投资总监制定的投资策略和资产配置方案，综合考虑大类资产配置和行业配置比例对不同行业进行投资金额分配，同时在研究部的支持下，对准备重点投资的公司进行深入的基本面分析，最终构建投资组合。
B.基金经理遵循价值投资理念，看重的是上市公司的基本面和长期盈利能力。该处罚事件标的较小。我们判断此次事件对公司的生产经营活动没有影响，我们认为不会对整体的业绩造成影响。
5.11.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
1、2016年10月25日，在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和www.jysa99.com上公布金元顺安保本混合型证券投资基金2016年第3季度报告；
2、2016年12月23日，在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和www.jysa99.com上公布金元顺安基金管理有限公司关于以通讯开会方式召开金元顺安保本混合型证券投资基金份额持有人大会的公告；
3、2016年12月24日，在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和www.jysa99.com上公布金元顺安基金管理有限公司关于以通讯开会方式召开金元顺安保本混合型证券投资基金基金份额持有人大会第一次提示性公告；
4、2016年12月27日，在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和www.jysa99.com上公布金元顺安基金管理有限公司关于以通讯开会方式召开金元顺安保本混合型证券投资基金基金份额持有人大会第二次提示性公告；
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、《金元顺安保本混合型证券投资基金基金合同》；
2、《金元顺安保本混合型证券投资基金托管协议》；
3、《金元顺安保本混合型证券投资基金招募说明书》。
9.2 存放地点
中国（上海）自由贸易试验区花园石桥路33号花旗集团大厦3608室
9.3 查阅方式
http://www.jysa99.com
金元顺安基金管理有限公司
二〇一七年一月十九日
2016年第四季度报告
2016年12月31日
基金管理人：金元顺安基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一七年一月十九日
