信诚惠泽债券型证券投资基金
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年10月1日起至12月31日止。
§2基金产品概况
■
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位:人民币元
■
注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
注: 1.基金合同生效起至本报告期末不满一年(本基金合同生效日为2016年9月9日)。
2.本基金建仓期日自2016年9月9日至2017年3月9日,截至本报告期末,本基金尚处于建仓期。
§4管理人报告
4.1基金经理(或基金经理小组)简介
■
注:1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚惠泽债券型证券投资基金基金合同》、《信诚惠泽债券型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程序,及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易(完全复制的指数基金除外)。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
2016年下半年以来,央行通过放长收短的方式收紧流动性,带动银行间回购利率明显上行。三季度以来,随着各地楼市限购限贷政策频繁出台,市场预期基本面进一步下行、资产荒加剧, 短期内信用债和利率债均无视流动性紧张的现实,到期收益率创年内低点。随后市场对银行间监管和去杠杆的担忧逐渐升温,表外理财纳入MPA考核推升收益率上行。此外,美国总统大选等地缘政治因素进一步引发了全球风险偏好以及再通胀担忧,人民币汇率持续贬值,全球避险资产尤其是债券市场急速下跌。在年末冲规模需求下,同业理财、存单利率飙升;非银机构银行间融资难度上升,流动性极度紧张,公募基金被大量赎回,引发市场踩踏,到期收益率快速上行,市场进入了大跌、赎回、负偏离、国债期货跌停的正反馈。直至监管机构出面协调、央行投放流动性、债券收益率逐步企稳,市场情绪得以修复,债市进入盘整期,资金成本下行、交投活跃度回升。
报告期内信诚惠泽仓位基本维持在较高水平,通过银行间和交易所融资进行杠杆化操作,目前仓内品种以银行间债券为主,减持纯债投资。投资组合目前的投资方向以中高等级信用债为主,采取杠杆化操作,谋取稳定的票息及息差收益。未来组合将视资金成本变动适度调整杠杆比例,降低基金净值回撤风险,并通过严格的信用风险把控,分散化投资,加大信用风险筛查力度,规避可能的信用风险冲击。
虽然金融监管趋严、企业盈利改善及财政支出增长等因素对债市形成扰动,但经济基本面仍是决定债市的根本因素。目前看来,市场对财政政策普遍存在乐观预期,但在赤字率已经较高的背景下,赤字财政难有大的作为,反而是相对中性偏紧的货币政策让市场对后市的流动性预期较为悲观。此外,通货膨胀走势、资金流向、投资者结构、监管政策也是关注的重点,影响基准收益率并决定各种利差。总体看来,虽然债市基本面方面没有明显的利好因素驱动,但随着境内资本面压力的缓解,加上目前的债券到期收益率已具有较好的配置价值,而短端品种的确定性更为明显,债市的风险已经得到了释放。我们认为,债市未来仍大概率维持窄幅震荡格局,但中短期期品种的投资价值已经开始凸显,未来投资组合可逢高减持长久期利率及信用债,积极配置更具备确定性投资价值的短端信用品种,规避存在业绩风险和产能过剩行业的品种,通过精细化信用分析,谨慎甄选投资标的,严控信用风险并平滑组合净值波动。权益方面,对权益资产投资保持谨慎,积极参与转债网下申购的套利机会。
4.5报告期内基金的业绩表现
本报告期内,本基金净值增长率为-2.86%,同期业绩比较基准收益率为-1.05%,基金落后业绩比较基准1.81%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内,本基金未出现连续20个工作日基金资产净值低于五千万元(基金份额持有人数量不满两百人)的情形。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
■
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内投资股票。
5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有沪港通投资股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有境内投资股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
■
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
■
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期内未进行贵金属投资。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未进行股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资范围不包括股指期货投资。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
本基金投资范围不包括国债期货投资。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未进行国债期货投资。
5.10.3本期国债期货投资评价
本基金投资范围不包括国债期货投资。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金本期投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
■
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票投资,不存在流通受限情况.
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位:份
■
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期,基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
无
§9影响投资者决策的其他重要信息
本基金于2016年11月30日发布了《信诚基金管理有限公司关于信诚惠泽债券型证券投资基金基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告》。
本基金以通讯方式召开了基金份额持有人大会,大会投票表决起止时间为自2016年10月28日起至2016年11月28日17:00止(以表决票收件人收到表决票时间为准)。
根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》的规定,基金份额持有人大会决定的事项自表决通过之日起生效。本次基金份额持有人大会于2016年11月29日表决通过了《关于信诚惠泽债券型证券投资基金降低管理费率和托管费率有关事项的议案》,本次大会决议自该日起生效。基金管理人于表决通过之日起5日内报中国证监会备案。
本基金管理人根据基金份额持有人大会决议执行基金管理费率和托管费率的调整事项,将本基金的基金管理费率由0.7%调整为0.5%,本基金的基金托管费率由0.2%调整为0.1%,正式实施日为2016年11月29日。
§10备查文件目录
10.1备查文件目录
1、信诚惠泽债券型证券投资基金相关批准文件
2、信诚基金管理公司营业执照、公司章程
3、信诚惠泽债券型证券投资基金基金合同
4、信诚惠泽债券型证券投资基金招募说明书
5、本报告期内按照规定披露的各项公告
10.2存放地点
信诚基金管理有限公司办公地--上海市浦东新区世纪大道8号上海国金中心汇丰银行大楼9层。
10.3查阅方式
投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅,也可按工本费购买复印件。
亦可通过公司网站查阅,公司网址为www.xcfunds.com。
信诚基金管理有限公司
2017年1月20日
2016年第四季度报告
2016年12月31日
基金管理人:信诚基金管理有限公司 基金托管人:中信银行股份有限公司 报告送出日期:2017年1月20日