江苏悦达投资股份有限公司

2016年年度报告摘要

公司代码：600805 公司简称：悦达投资

一 重要提示

1 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。

2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

3 公司全体董事出席董事会会议。

4 江苏苏亚金诚会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

5 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

公司拟以2016年12月31日总股本850,894,494股为基数，每10股派发现金1元（含税），共计分配现金85,089,449.40元，不用资本公积转增股本。上述分配预案需提交公司2016年年度股东大会审议。

二 公司基本情况

1 公司简介

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2 报告期公司主要业务简介

公司为综合类公司，主营业务有纺织、公路收费、生物柴油、新材料，参股业务有汽车整车制造、拖拉机制造、火力发电、煤炭开采等。相关业务、经营模式及行业情况说明如下：

（一）纺织业务。公司全资子公司江苏悦达纺织集团有限公司主要从事纺纱、家纺两大业务，报告期内整合原棉纺、家纺研发设计团队与纺织研究所，成立悦达现代纺织研究院。悦达纺织公司现有产能纱线23,000吨/年，家纺坯布1,600万米/年。纺纱业务，原料主要有棉花及部分化纤，通过询价议价的方式采购；纱线销售以国内市场为主，集中在江浙沪、山东地区，主要按区域设置销售人员开展业务。家纺业务，原料为纱线，市场化比质比价采购；坯布、面料产品以接单加工为主，家纺制品以专卖店、百货专柜等销售。报告期内，棉纺和家纺行业市场竞争与转型升级压力增大。

（二）公路业务。公司分别控参股三个公路收费公司，其中控股陕西西铜高速公路有限公司、徐州通达公路有限公司，参股江苏京沪高速公路有限公司。主要业务为车辆通行费征收。报告期内路网分流对收费的影响仍然较大。

（三）生物柴油业务。公司控股的江苏悦达卡特新能源有限公司主要以废油脂为原料，通过纯化、酯化、分馏等生产工艺，从事生物柴油(脂肪酸甲酯)及其深加工、精细加工产品的研发、生产与销售。受成本和渠道的制约，生物柴油行业仍然处于低迷时期。报告期内，悦达卡特公司继续实施限产措施，期间着力谋划新品开发和装备改造工作。

（四）新材料业务。公司全资子公司江苏悦达新材料科技有限公司目前主要从事石墨烯制备及下游应用研发。报告期内，主要产品有石墨导热膜。解冻板、导电油墨、导热硅脂处于市场推广阶段，其中导热硅脂项目与上海超碳公司合作，入驻上海宝山城市工业园区孵化培育。

（五）汽车业务。公司参股的东风悦达起亚汽车有限公司是由东风汽车公司、本公司、韩国起亚自动车株式会社按25%:25%:50%的股份结构共同组建的中外合资乘用车制造企业。汽车合资公司总部位于盐城，在南京设立销售办事处。盐城总部拥有三个工厂，总产能规模为年产乘用车89万辆，其中一工厂年设计产能14万辆，二工厂年设计产能30万辆，三工厂年设计产能45万辆。第三工厂建有技术中心，占地面积47万平方米，其中建筑面积3.8万平方米，专业从事传统汽车整车和新能源汽车的研发设计、试制、试验及零部件的研发、试验工作。

目前，目前汽车合资公司主要产品有中高级轿车K5、K4，紧凑型轿车K3、福瑞迪和赛拉图，都市SUV KX5、智跑、傲跑KX3，经济型轿车K2。产品覆盖乘用车全系列，为江苏省规模最大的汽车企业和全国主流汽车制造企业。 报告期内，推出KX5、K2新车，K3、KX3改款车，以及K5 混动车、华骐纯电动车。

（六）拖拉机业务。公司参股的马恒达（悦达）盐城拖拉机有限公司是由印度马恒达集团全资子公司马恒达MOICML公司（全称Mahindra Overseas Investment Company (Mauritius) Limited。）与公司合资成立，本公司持股49%。拖拉机合资公司主要从事拖拉机、农业机械及其配件的生产与销售。2016年，拖拉机生产马力段占比为，18-25占59%，30马力占20%, 40-80马力占7% ，90马力以上占14%。拖拉机合资公司设计产能10万台/年，目前实际产能5万台/年。

（七）火电业务。公司参股的江苏国华陈家港发电有限公司由中国神华能源股份有限公司、江苏省国信资产管理集团有限公司与本公司合资成立，持股比例分别为55%、25%、20%，主要业务为燃煤机组火力发电。 陈家港发电公司按两期规划，分别为2台66万千瓦和2台100万千瓦超超临界燃煤发电机组。其中，一期工程项目于2012年8月20日获得国家发改委核准批复并投入商运；二期工程2台1000MW高效示范电站项目已完成概念设计报告编制，启动立项申请。目前运行的一期2台66 万千瓦国产超超临界燃煤发电机组属大容量、高参数发电机组，技术先进可靠。工程安装高效静电除尘、脱硫、脱硝和在线烟气连续监控装置。2016年，2台机组通过超低排放改造后，各项排放指标满足江苏省超低排放环保要求。

（八）煤炭业务。公司参股的内蒙古西蒙悦达能源有限公司由准格尔旗西蒙能源投资咨询有限责任公司与本公司合资成立, 持股比例分别为56.3%、43.7%。在内蒙古拥有电力满都拉煤矿（井采）和乌兰渠煤矿（露采），主要从事原煤的开采、销售，产品为粉煤和块煤，主要用途是电煤、炼钢及生活用煤，经营模式是自主经营。报告期内，电力满都拉煤矿于2016年6月13日恢复生产、销售；乌兰渠露天煤矿因相关征地手续报备审批未生产，2016年底相关手续已完善，目前处于复工前期状态。

3 公司主要会计数据和财务指标

3.1 近3年的主要会计数据和财务指标

单位：元 币种：人民币

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3.2 报告期分季度的主要会计数据

单位：元 币种：人民币

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季度数据与已披露定期报告数据差异说明

□适用 √不适用

4 股本及股东情况

4.1 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10 名股东持股情况表

单位: 万股

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4.2 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图

√适用 □不适用

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4.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

√适用 □不适用

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5 公司债券情况

无

三 经营情况讨论与分析

（一）报告期内主要经营情况

1.纺织业务。

（1）纺织工业属于传统成熟行业。随着行业竞争加剧、用工成本上升，纺织业增速放缓、企业分化加剧。行业发展的一个显著特征是大型企业效益不错，而产品单一、应对市场能力弱的中小企业困难重重，行业发展正在向优势大企业集中。

悦达纺织公司由于前期固定投入大，用工、资金等要素成本刚性难以压降，运行成本高。报告期内，纱线、面料加强了大客户开发，但议价能力仍不足。家纺终端产品规模、品牌优势尚未显现。

2016年，悦达纺织公司在“中国纺织服装企业500强”中营业收入名列第163位，较2015年的297位，位次显著提升； “悦达家纺”获得工信部、中纺联颁发的《品牌培育管理体系有效运行企业》及《重点跟踪培育服装家纺用自主品牌企业》称号。

2016年，悦达纺织公司实现合并营业收入10.33亿元，同比下降5.66%；净利润-1.58亿元，同比增亏77.60%。亏损的主要原因为：总体固定成本较高，订单量不足，遗留问题继续处理中；棉纺产品差别化程度不高，品牌影响力不足，产品毛利率偏低；家纺外销行情不好影响接单量，内销门店销量下降，售价下降，收入下降；资产处置损失，预付债计提。

（2）行业政策。在国储棉轮储政策支持下，国内棉花消费总体进入企稳状态。随着美国主导的TPP停滞，棉纺织企业“走出去”步伐逐渐放缓。

2.公路业务。

（1）公司参控股的三条高速公路均有收费年限，截至2016年，西铜公路运营15年，距离经营期限还有5年；徐州通达公路运营17年，距离经营期限还有5年；京沪高速运营16年，距离经营期限还有14年。

2016年，①西铜公司实现营业收入3.08亿元，同比下降21.43%，完成年度计划的102.66%；净利润5,419万元，同比下降40.13%。营业收入和净利润下降的主要原因为：陕西省货车单车费率下调；西铜二通道、210国道、西咸北环线分流影响持续；地方涉路施工多，造成车辆分流。②徐州通达公司实现营业收入1.45亿元，同比增长19.83%，完成年度计划的145%；净利润532.13万元，同比增长8倍。营业收入和净利润增长的主要原因为：提升内部管理水平，加强收费管理，大力整治站区收费秩序和外部收费环境。③京沪公司实现营业收入31.75亿元，同比下降0.69%，完成年度计划的101.54%；净利润12.43亿元，同比下降2.81%。净利润下降的主要原因为：宁扬公司资产清理后，原计入路产的固定资产从路产中分离出来，采用分类折旧，全年折旧费用增加。

（2）行业政策。①2016年9月21日，陕西省实行《超限运输车辆行驶公路管理规定》，超限认定标准调整后，货车单车费率下调。②2016年9月26日，《物流业降本增效专项行动方案（2016—2018年）》发布，文件提出抓紧修订《收费公路管理条例》，调整完善收费公路政策，科学合理确定车辆通行费标准，并要求在2017年底前完成。

3.生物柴油业务。

（1）2016年以来，我国生物柴油行业仍处于技术水平参差不齐，产业升级困难阶段，90%的涉足公司陷入停产或半停产的状态。到2016年底，全国有生物柴油企业54家，有产量上报的企业共25家。据不完全统计，2016年在新疆、山东、四川、广东、江苏各增加了一家生物柴油企业，全国生物柴油产销量在50万吨左右。一方面，由于地沟油回收环节多处于无序状态，再加上生物柴油企业不景气，造成地沟油回流餐桌或流向饲料行业，生物柴油的原料供应价格持续上涨；另一方面，生物柴油在国内尚未能进入成品油销售主渠道，同时成品油价格低位反弹有限，严重削减了企业的盈利空间。

由于销售、成本价格倒挂等原因，2016年悦达卡特公司处于半停产状态，实现营业收入5,275万元，同比下降62.85%，完成年度计划的14.82%；净利润-1.02亿元，同比减亏16.39%。

（2）行业政策。2016年12月5日，国家能源局正式对外发布《生物质能发展“十三五”规划》，提出对生物柴油项目进行升级改造，建立健全生物柴油产品标准体系，开展市场封闭推广示范，推进生物柴油在交通领域的应用。

4.新材料业务。

（1）公司石墨烯制备及应用研发仍处于爬坡培育期。目前公司已量产的产品为石墨导热膜。受技术进步、上下游应用领域影响，目前石墨导热膜主要应用于手机终端。按照国内行业标杆企业数据推算，导热膜行业2016年销售量约为400万平米，其中松下、碳元、egraf，Kanaka占据近70%市场份额。

2016年，悦达新材料公司销售石墨导热膜8.5万平方米，同比下降1.98%，完成年度计划的25.76%；实现销售收入971.89万元，同比增长4.89%，完成年度计划的32.82%；净利润-1,832.56万元，同比减亏2.97%（不考虑去年补偿款）。亏损的主要原因：导热膜产品同质化，恶性竞争致使导热膜市场价格一路下行；由于生产成本较高，产品品质未达行业先进水平等因素，导热膜销售、成本仍处于倒挂状态。

（2）行业政策。

2016年3月，国家工信部、发改委、科技部、财政部联合发布《关于加快新材料产业创新发展的指导意见》，明确提出积极开发前沿材料，包括石墨烯等基础研究与技术积累。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》明确提出大力发展石墨烯等纳米功能材料。2016年5月，国务院发布《国家创新驱动发展战略纲要》，指出要发挥石墨烯等技术对新材料产业发展的引领作用。

5.汽车业务。

（1）乘联会数据显示，受刚需和政策优惠的双重作用，2016年我国狭义乘用车合计销量2,369.3万辆，同比增长17.8%。

2016年，东风悦达起亚汽车公司销量65万辆，完成年度计划的100%，同比增长5.52%；全年实现营业收入594.61亿元，同比增长6.79%，完成年度计划的84.63%；净利润14.93亿元，同比增长46.37%。利润增长的主要原因：销量增加，产品销售结构优化，材料费降本较同期大力推进。

2016年，东风悦达起亚汽车公司销量位列中国乘用车行业第11位。汽车公司各项对外品质指标取得了全面突破，新车品质调查结果(IQS)上升到行业第4位，销售满意度(SSI)和售后满意度(CSI)分别取得第7名和第4名。

表1:2015年乘用车销量、市场占有率排名。（注：不含微客、轻客及微客型MPV，来源：乘联会）

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表2:2016年乘用车销量、市场占有率排名。（注：不含微客、轻客及微客型MPV，来源：乘联会）

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表3: 东风悦达起亚汽车公司2015-2016年各车型销量对比。

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表4：东风悦达起亚汽车公司2015-2016年销售网点数量对比。

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关于新能源汽车，东风悦达起亚汽车合资公司于2013年7月开始研发自主纯电动轿车品牌“华骐”，2016年11月7日正式投入批量化生产。同时，K5混合动力轿车于2016年6月投产。

（2）行业政策。①购置税减半政策。2015年9月30日，财政部、国税总局出台《关于贯彻落实减征1.6升及以下排量乘用车车辆购置税有关问题的通知》，自2015年10月1日起至2016年12月31日止，对购置1.6升及以下排量乘用车减按5%的税率征收车辆购置税，政策促进了小排量乘用车的销售。2016年12月底，明确2017年购置税优惠政策退坡执行，对购置1.6升及以下排量乘用车减按7.5%的税率征收车辆购置税，2018年恢复至10%的法定税率。②新能源汽车推广政策。受骗补影响，2016年12月29日，四部委发布《关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，提高了新能源补贴车型的技术要求，强制要求新能源车企构建完善监测平台，同时在补贴方面缩减了地方补贴的比例(央地比例由1:1改为1:0.5)。③ 投资政策。中国政府原则上不再核准新建传统汽车生产企业，产能批复也将更加严格限制，但允许并鼓励新建纯电动乘用车生产企业，2016年全年批复了10家纯电动乘用车生产企业。

6.拖拉机业务。

（1）中国农机工业协会数据显示，2016年我国主要拖拉机生产厂家的中大马力拖拉机销售下滑，同比降幅约12.34%。

2016年，马恒达（悦达）拖拉机公司销售拖拉机9,230台，同比下降12.61%。完成年度计划的48.58%；实现销售收入3.40亿元，同比下降20.75%，完成年度计划的47.24%；净利润-1.55亿元，较去年同期增亏9.15%。销售收入和净利润大幅下滑的主要原因：行业整体销量下降；合资公司大马力拖拉机生产能力不够，不能提供适销对路的大马力产品，中小马力产品市场竞争激烈，质量和价格不具有竞争优势；合资公司产能利用率不足，导致单台拖拉机固定成本居高不下，配套件几乎全部外购，自产率不足7%，采购成本难以下降。

（2）行业政策。2016年，农业部下发关于对《2015-2017年全国通用类农业机械中央财政资金最高补贴额一览表》进行调整的通知， 2016年全国通用类机具为23个品目232档次，与2015年的83个品目487个档次相比减少了60个品目255个档次。农机排放标准升级到“国三”，发动机成本上升导致“国三”整机价格上浮，同时“国三”发动机与整机没有经过严格的适配检验检测和高强度磨合。在单台价格上升、质量未经充分认可、补贴比例下降的情况下，影响了部分农机购买者购买需求的释放。

7.火电业务。

（1）2016年全国全社会用电量5.92万亿千瓦时，其中，火电发电量42,886亿千瓦时，同比增长2.4%。分区域看，东、中、西部和东北地区全社会用电量同比分别增长5.9%、5.4%、3.7%和2.7%，东、中部地区用电形势相对较好，是全国用电增长的主要拉动力。

2016年，陈家港电厂售电65.60亿千瓦时，同比下降7.54%；实现营业收入20.41亿元，同比下降9.66%，完成年度计划的100.69%；净利润2.02亿元，同比下降41.46%。利润下降的主要原因为：电力市场竞争日益激烈，外来点增加，新机组投产，售电量同比下滑；江苏省自2016年1月1日起下调电价31.6元/兆瓦时，标杆电价由409.6元/兆瓦时下调至378元/兆瓦时；燃煤价格上涨。

（2）行业政策。①燃煤发电上网电价下调。江苏省自2016年1月1日起下调电价31.6元/兆瓦时，火电机组标杆电价由409.6元/兆瓦时下调至378元/兆瓦时,电力体制改革加速推进。②2016年10月8日国家发展改革委、国家能源局关于印发《售电公司准入与退出管理办法》和《有序放开配电网业务管理办法》的通知，售电侧市场即将全面启动，火电企业未来的经营模式或将产生变化。

8．煤炭业务。

（1）根据煤炭运销协会数据，2016年全国规模以上原煤产量为336,400万吨，同比减少33,100万吨，降幅9.42%。2016年，内蒙古规模以上工业企业累计生产原煤83,828万吨，同比下降8.1%。煤炭供给得到有效控制，价格逐步企稳回暖。

西蒙悦达能源公司2016年销售煤炭22.55万吨，完成年度计划的12.53倍，销售标砖831.83万块；全年实现营业收入3,312万元，完成年度计划的21.51倍；净利润-7,506.89万元，同比增亏35.76%。亏损的主要原因为：尽管煤炭价格提升，但电力满都拉煤矿4号煤层含夹矸，需洗选，回收率低，煤炭产量较低；2016年电力满都拉煤矿恢复生产销售，折旧恢复计提。

（2）行业政策。2016年国家推动供应侧结构性改革，化解过剩产能。

(二) 导致暂停上市的原因

□适用 √不适用

(三) 面临终止上市的情况和原因

□适用 √不适用

(四) 公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明

□适用 √不适用

(五) 公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明

□适用 √不适用

(六) 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。

√适用 □不适用

公司合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，所有受控制的子公司均纳入合并财务报表的合并范围。

合并财务报表范围变化情况如下表所列示如下：

本期新纳入合并范围的子公司、结构化主体或其他方式形成控制权的经营实体

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本期不再纳入合并范围的子公司、结构化主体或其他方式形成控制权的经营实体

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纳入合并财务报表范围的子公司情况及合并报表范围的变化情况详见公司2016年度报告全文第十一节财务报告第三项之2“合并财务报表范围”。